美團公布了三季報,表現(xiàn)靚瞎華叔雙眼,收入274.94億,同比增長44.1%。超出市場預(yù)期,去年同期為190.76億元。利潤13.33億元,餐飲外賣交易金額1119億元,餐飲外賣同比增長40%。到店、酒店及旅游交易金額639億元,同比增長29.4%;新業(yè)務(wù)及其他交易金額188億元,同比增長14.9%。
美團股價果然暴漲,早盤暴漲12%以上,超過103港元,市值暴增600億港幣,總市值逼近6000億港幣大關(guān),再創(chuàng)歷史新高。不過,之后升幅收窄,收盤98.05港元,升6.69%。
其實,美團的上漲并非偶然,去年美團的業(yè)績相當(dāng)難看,股價也從當(dāng)時的74港元一直跌至40港元左右,接著,又從年初的40港元左右不斷飆升到現(xiàn)在接近100港元。
美團坐了一輪過山車式的上漲,與公司今年的業(yè)務(wù)優(yōu)化密不可分。那到底美團今年做了一些什么?
華叔這里分三個部分來說:外賣業(yè)務(wù)、到店及酒旅業(yè)務(wù)、新業(yè)務(wù)。
一、外賣
針對新業(yè)務(wù)帶來嚴(yán)重虧損,這也刺激了美團的神經(jīng),今年美團大刀闊斧,收縮與主業(yè)協(xié)同效益較小、虧損較大的業(yè)務(wù),比如打造輕資產(chǎn)的美團打車聚合平臺、砍掉了小象生鮮線下門店等, 疊加共享單車折舊減少的影響,就在今年一季度虧損大幅收窄,經(jīng)營現(xiàn)金流顯著增厚。
首先在主業(yè)務(wù)的外賣表現(xiàn),三季度外賣業(yè)務(wù)的 GTV、營收、毛利分別為 1119 億、156 億、30 億,分別同比增長 40%、 39.4%、64.5%。環(huán)比來看基本持平。
市場預(yù)期美團的外賣業(yè)務(wù)量已經(jīng)到天花板,但事實上并非如此,訂單總量維持了 38.1%的強勁增長,季度平均 日配送單數(shù)達到每天 2680 萬單。
一方面看是消費習(xí)慣的培養(yǎng)帶來外賣訂單上漲,另一個方面,華叔覺得是美團不斷侵蝕餓了嗎的份額。大家是否發(fā)現(xiàn)一個現(xiàn)象,如今在街上看到美團的快遞哥比餓了嗎的要多,華叔覺得至少在5:1的比例。
其實,外賣的營收一部分來自運營,一部分來自廣告。如今美團APP運營有助于廣告收入增長,美團推出了眾多在線營銷便利工具,以幫助商家提升其營銷效率。
另外,摩拜被美團收購后,雖然美團單車不賺錢,但它有另外一個使命,幫助美團APP提升打開率。單車解鎖必須安裝美團APP,這樣強迫提升了美團APP的安裝率,美團APP的打開率提升了,久而久之培養(yǎng)了用戶習(xí)慣,只要APP的活躍用戶量提升,對用戶進行有效推送,就有助于利潤增長。
還有,美團外賣除獨立 APP 外,還通過美團 APP/微信一 級入口導(dǎo)流,用戶留存率和購買頻率保持穩(wěn)定,用戶粘性隨平臺使用時 長增強。
只要訂單多了,外賣小哥勞動力成本就會下降,這就好像手機一樣,產(chǎn)量上來了,手機單價就下來了。
二、到店及酒旅
而到店及酒旅業(yè)務(wù)持續(xù)變現(xiàn),競爭格局穩(wěn)固,美團和大眾點評合并后,給美團帶來大量的優(yōu)質(zhì)客戶資源。而點評上的飯店、酒店排序存活不能按照商家廣告投入決定,主要由消費者自己決定,過多的廣告投入會造成平臺質(zhì)量下降。
美團深知“劣幣驅(qū)逐良幣”的機制 下的惡果,所以一直在“粘性”與“變現(xiàn)”之間反 復(fù)權(quán)衡。這種權(quán)衡的過程只要還在進行,就意味著變現(xiàn)的頂點還沒有到來。
通過加大了對酒旅業(yè)務(wù)的投入(紅包等),加上外賣業(yè)務(wù)穩(wěn)定后,到店、酒旅等業(yè)務(wù)盈利能力增速可長期穩(wěn)定在 50%以上。
目前到店及旅游業(yè)務(wù)的活躍商家數(shù)增長放緩,預(yù)計未來到店商家體量將穩(wěn)定在 180~200 萬之間,開發(fā)存量商戶需求成為到店收入增長的關(guān)鍵。
雖然在線酒旅是 BAT 為主導(dǎo),攜程系酒旅電商占據(jù)大半江山。攜程早早把去哪兒、同程藝龍、首旅、華住歸入摩下。
美團扎根低線市場略有成效。雖然盟友較少,美團依托平臺生態(tài)實現(xiàn)交叉銷售。繼續(xù)深挖三四線城市的需求,避開為高端酒店預(yù)訂提供補貼,在服務(wù)上而是通過為酒店預(yù)訂用戶提供送餐,健身房和娛樂等額外服務(wù)打造差異化競爭優(yōu)勢,推動客單價和傭金率持續(xù)提升。
最終,與主攻一二線城市的龍頭形成差異化競爭,這有點像拼多多、天貓、京東的競爭格局。
三、新業(yè)務(wù)(快驢、單車、打車、買菜、小象生鮮)
⑴ 快驢
新業(yè)務(wù)中折舊減少使毛利增加,例如單車的折舊運營成本降低,折舊減少的部分被快驢的虧損沖抵掉一部分,打車業(yè)務(wù)已經(jīng)單獨自負(fù)盈虧了,甚至略有盈利。
快驢是什么鬼?它主要是食材供應(yīng)鏈 B2B 平臺。
快驢除了進貨外,該系統(tǒng)還可為商家提供財務(wù)對賬、經(jīng)營分析、商品管理、用戶評價等服務(wù)。提供的商品主要包括米面糧油、酒、餐具、紙巾、打印機等產(chǎn)品,供貨商也很多,此外,美團也為商家提供餐盒等貨物,且為商家提供相比市面價格更低的產(chǎn)品。
打個比方,美團餐盒售賣價格是178元300個,相比市面上其他1元/個的餐盒便宜很多。
快驢的優(yōu)勢和盈利點:
1、為平臺數(shù)百萬家中小餐廳提供食材, 實現(xiàn)規(guī)模采購,提升對上游的議價能力。
2、減少中間流通環(huán)節(jié),降低運輸成本,減少損耗率。
3、上游農(nóng)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化加工,減少餐廳食材處理人力成本,提升門店經(jīng)營效率。傳統(tǒng)餐廳原材料成本占比為 25% ~ 30%, 食材供應(yīng)鏈?zhǔn)袌鲆?guī)模超過萬億元,當(dāng)前行業(yè)競爭格局分散,如果快驢市占率提升至 1%,交易額可達 200 億元。
華叔非??春每祗H業(yè)務(wù),長期來說,體量可與外賣媲美。不過,快驢暫時處于虧損階段,估值暫時按0元處理。這里給行業(yè)美菜網(wǎng)發(fā)展經(jīng)歷參考。
⑵ 小象生鮮
美團線下生鮮超市的試點業(yè)態(tài),類似盒馬鮮生,承諾3公里內(nèi)訂單 30 分鐘送達。由于投資回報率不達預(yù)期,美團 19 年上半年關(guān)閉 5 家小象生鮮低線市場門店。
現(xiàn)在,重點發(fā)展社區(qū)小店零售,打造基于前置倉的美團買菜,滿足非餐食品的到家需求,與外賣業(yè)務(wù)形成互補,覆蓋更廣客群。美團買菜在北京和上海已經(jīng)取得初步進展,業(yè)務(wù)已擴展至武漢。
美團買菜優(yōu)勢在于:
1、參考每日優(yōu)鮮會員貢獻 60%營收,后續(xù)若美團平臺會員打通,可進一步增加用戶黏性,推 動訂單量和客單價增長。
2、生鮮等非餐外賣需求集中在非飯點時段, 可錯峰平滑騎手工作強度,提高配送網(wǎng)絡(luò)效率。
3、兩年小象生鮮試點為美團積累了一定規(guī)模的生鮮供應(yīng)鏈,可以支撐前置倉商品供應(yīng)。
⑶ 打車、單車出行
2017年美團打車上線,但當(dāng)時華叔不太看好這項業(yè)務(wù),因為對手太強大了,如何突圍而出?兩年確實如我所見,到了2019年打車業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為聚合模式,利用美團平臺連接用戶與第三方打車服務(wù)商,不參與打車業(yè)務(wù)的日常運營,僅向第三方服務(wù)商收取一定傭金,以更輕資產(chǎn)的模式加速打車業(yè)務(wù)拓展。目前打車服務(wù)已覆蓋 42 座城市。
而收購摩拜后,加速了摩拜與美團平臺的整合,提升用戶粘性、提高與平臺其他業(yè)務(wù)的協(xié)同效益,進一步挖掘共享單車的移動廣告價值。
華叔這里舉個例子,美團單車的次卡、月卡、年卡不像摩拜時可以全國通用,華叔當(dāng)時因為這個問題跟客戶討論過。雖然在用戶層面上體驗不好,但對于美團其中一個增加收入縮減虧損的小小措施,要通過這樣大大縮窄虧損不可能,不過能在這些方面看出美團的細(xì)節(jié)管理很到位。
可以看出美團在外賣、到店、酒店、新業(yè)務(wù)的管理細(xì)節(jié)優(yōu)化上做了不少的功夫,美團的創(chuàng)始人兼CEO王興就是一個注重細(xì)節(jié)的人,從他評論國足輸給敘利亞的比賽就能看出:
不尊重科學(xué),沒有好的制度,還真就搞不定。
與拼多多相反,當(dāng)下買美團點評的股票,相當(dāng)于做了一筆投資。
最后,收集了一些熱點資訊——
?顯示產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)云集合肥展出高科技前沿產(chǎn)品。首屆世界顯示產(chǎn)業(yè)大會22日在安徽合肥開幕,京東方、LGD、雷曼光電、天馬微、康寧等一批龍頭企業(yè)把技術(shù)前沿、款式新穎、展示效果好的展品重點展示。
京東方董事長陳炎順在開幕式上發(fā)表主題演講表示,預(yù)計2025年,全球物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模將達11.2萬億美元,主要集中在智慧智造、智慧城市、智慧健康、智慧零售等領(lǐng)域。以顯示為代表的物聯(lián)網(wǎng)智慧端口數(shù)量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長,預(yù)計2025年將達700億臺左右。
?比特幣跌破7000美元。比特幣繼續(xù)下跌,現(xiàn)跌破7000美元,過去24小時累計跌超13%。
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?首批國產(chǎn)特斯拉Model3今日送進全國門店。22日,本月剛剛下線的“上海造”國產(chǎn)特斯拉Model3電動汽車正式進入全國特斯拉直營門店。
?蘋果AirPods出貨量將在2019年增加一倍至6000萬。
特斯拉發(fā)布了皮卡,哎,不知道說啥了,只能用丑爆形容。無話可說了,再說就,爆X了。