中國基金報記者 莫飛
華為被特朗普全面封殺的消息持續(xù)發(fā)酵，資本市場芯片股也迎來大地震行情！
剛過去的周末，芯片圈被“華為遭遇全面封殺”消息刷屏；國家隊出手，半導體龍頭中芯國際再獲超160億增資。同時，被升級限制的華為也并沒有坐以待斃，據(jù)中國臺灣經(jīng)濟日報最新報道，臺積電獲得了來自華為的7億美元訂單（約合人民幣50億元）。
被各類消息攪動后，芯片股上演一波“過山車”行情。5月18日開盤，港股市場中芯國際再度狂飆，盤中暴漲8%以上。而同時，A股國家大基金、光刻膠、半導體指數(shù)等芯片概念題材悉數(shù)大漲，開盤領(lǐng)漲兩市。
然而短短15分鐘后，地震開始。芯片板塊集體高位跳水，多個概念題材指數(shù)突然翻綠，受海外供貨影響較深的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)跌。同時，中芯國際股價也從8%快速跳水，到12點收盤，跌幅達1.77%。一時之間，場內(nèi)資金博弈激烈。
不過，從盤面上看，當天西部大基建、新疆振興等指數(shù)領(lǐng)漲兩市，而黃金珠寶、稀土永磁等避險板塊更是強勢。獲資金追捧。受熱點板塊影響，A股市場迎來周一“開門紅”，北上資金半日凈流入超30億元。截至午間收盤，A股三大指數(shù)集體飄紅。
A股全線反彈，能否讓大盤順利沖關(guān)2900點？仍需拭目以待。
華為遭遇全面絞殺
緊急追加50億元訂單
來自美國的“芯片”封鎖全面升級，也讓華為及國產(chǎn)芯片企業(yè)的緊張感加劇。
美國商務部當?shù)貢r間5月15日發(fā)布聲明稱，全面限制華為購買采用美國軟件和技術(shù)生產(chǎn)的半導體，包括那些處于美國以外，但被列為美國商務管制清單中的生產(chǎn)設(shè)備，要為華為和海思生產(chǎn)代工前，都需要獲得美國政府的許可證。
據(jù)悉，美國商務部由于考慮到該措施會對于晶圓代工廠帶來巨大的經(jīng)濟影響，因此給予 120 天的緩沖期，以降低該規(guī)定變更帶來的沖擊。
就在宣布對華為封鎖措施之際，臺積電5月15日正式宣布將在美國的承諾支持之下，將再來9年內(nèi)斥資120億美元，在美國興建一個先進的5 nm晶圓廠。
事實上，臺積電正是華為芯片供應鏈條上重要的供應商之一。盡管商務部宣稱兩者并無關(guān)聯(lián)，但此時突然加強對華為的限制，耐人尋味。
美國針對華為出臺出口管制新規(guī)，華為方面官方目前僅通過心聲社區(qū)回應了一句話：“沒有傷痕累累，哪來皮糙肉厚，英雄自古多磨難?；仡^看，崎嶇坎坷；向前看，永不言棄?！?/p>
不過，最新的消息顯示華為并不打算消極等待封鎖措施降臨。
據(jù)中國臺灣經(jīng)濟日報最新報道，臺積電獲得了華為價值高達7億美元（約合人民幣49.7億元）的芯片大單。據(jù)悉，華為訂購產(chǎn)品的制程工藝涵蓋了5nm及7nm兩種制程，龐大的訂單量也將耗盡臺積電的相關(guān)產(chǎn)能。
同時華為也在加大自有芯片的設(shè)計研發(fā)力度以及使用。據(jù)第一財經(jīng)報道稱，過去，華為手機根據(jù)產(chǎn)品線的不同，會分別搭載海思麒麟和高通處理器，比例一度接近五五開，而如今，超過90%的華為手機采用了自家的海思麒麟處理器。
另一方面，國家隊也開始積極出手，加快國產(chǎn)芯片自主化進程。
5月15日晚間消息顯示，國內(nèi)半導體龍頭中芯國際在港交所披露公告稱，國家大基金二期與上海集成電路基金二期同意分別向附屬公司中芯南方注資15億美元、7.5億美元，匯率換算后，中芯國際將獲得大基金近160億注資。
業(yè)內(nèi)人士認為，美國針對華為芯片的限制升級，意味著國產(chǎn)芯片自主化的進程刻不容緩，而兩大國家級基金同時注資中芯國際，也表明其未來將承載起國產(chǎn)芯片崛起的重要使命，國內(nèi)半導體行業(yè)將迎來重要發(fā)展機遇。
不過，5月18日午間傳出消息，據(jù)外媒報道，有知情人士透露，在美國宣布了最新的出口管制法規(guī)后，臺積電已停止從華為接受新訂單，不過在新禁令之前獲得的訂單沒有受到影響。但該說法尚未得到證實。
中芯國際盤中巨震
芯片股上演高位跳水
受各類消息擾動，芯片股也迎來驚心動魄的大地震行情。
5月18日早盤開盤，芯片股強勢走高。其中港股市場，龍頭中芯國際一度暴漲超8%以上，股價再度刷出新高，市值更是快速突破1100億港元。
而在A股市場，芯片股也走出了開盤上攻的行情，其中國家大基金、光刻膠、半導體指數(shù)等芯片概念題材悉數(shù)大漲，領(lǐng)漲兩市。板塊內(nèi)，多只個股漲幅快速突破5%以上。
不過，15分鐘后，芯片股地震開始。首先中芯國際快速從高位跳水，不到半個小時，股價就從漲幅7%縮窄至1%以內(nèi)，隨后轉(zhuǎn)跌。截至午間12點收盤，中芯國際跌幅達1.77。盤中振幅高達10%。
港股另一只芯片股華虹半導體開盤一度大漲超4%，隨后也出現(xiàn)跳水，截至中午12點收盤，跌幅達4.48%，振幅同樣超8%。
而二級市場，國家大基金指數(shù)也從大漲行情迅速翻綠，指數(shù)一度從漲超3%變成跌近1%左右，盤中振幅在4%左右。場內(nèi)多空力量激烈交織，概念股行情分化顯現(xiàn)。
與此同時，受美國限制芯片出口措施升級的影響，華為概念股指數(shù)、蘋果概念股指數(shù)等悉數(shù)大跌。
除此之外，此前以來海外供應商的一批消費電子及蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司也受到波及，股價迎來集體跳水的行情。
從當天盤面上看，高頻PCB、TWS耳機、消費電子代工、射頻及天線、無線充電、智能手表等多只概念指數(shù)悉數(shù)下跌，科技股相關(guān)板塊幾乎遭遇集體重挫。
曾受市場資金追捧的科技白馬股也一同遭遇重擊，其中匯頂科技盤中跌超5%，深南電路跌超5.8%。
從資金流向看，據(jù)wind主題行業(yè)顯示，當天兩市，電子元器件指數(shù)、半導體指數(shù)成交金額均突破400億以上，資金博弈情緒明顯。
一則大消息 中國長城一度漲停
5月18日上午，中國長城股盤中一度封板，截至午盤收盤，股價收漲超8%。
芯片概念股中，曉程科技漲停，國民技術(shù)、晶晨股份、華微電子午盤收盤漲超6%。
消息面上，中國長城官微顯示，我國首臺半導體激光隱形晶圓切割機于近日研制成功，填補國內(nèi)空白，在關(guān)鍵性能參數(shù)上處于國際領(lǐng)先。我國半導體激光隱形晶圓切割技術(shù)取得實質(zhì)性重大突破，相關(guān)裝備依賴進口的局面將打破。
圖片來自中國長城官網(wǎng)
晶圓切割是半導體封測工藝中不可或缺的關(guān)鍵工序。中國長城副總裁、鄭州軌交院院長劉振宇稱，激光切割屬于非接觸式加工，可避免對晶體硅表面造成損傷，具有加工精度高、加工效率高特點，可大幅提升芯片生產(chǎn)的質(zhì)量、效率、效益。
黃金股突然暴漲
大基建板塊強勢飄紅
值得注意的是，盡管芯片股巨震不斷，但當天A股市場卻仍然亮點不斷。
5月18日上午，“西部大開發(fā)”題材強勢爆發(fā)，大基建板塊上演快攻行情。
從盤面上看，當天新疆振興指數(shù)、西部大基金指數(shù)、西部水泥指數(shù)等題材大幅上漲，其中新疆振興指數(shù)大漲超3%以上。
上述板塊概念股中，西部建設(shè)、北新路橋、西部牧業(yè)、西部創(chuàng)業(yè)、筑博設(shè)計等漲停，新疆交建、青松建化、高爭民爆等跟漲。
消息面上，消息面上，新華社5月17日授權(quán)發(fā)布《中共中央 國務院關(guān)于新時代推進西部大開發(fā)形成新格局的指導意見》，強化舉措推進西部大開發(fā)形成新格局。
據(jù)悉，此次《意見》整體超一萬字，不光給予了總體意見，還從高質(zhì)量發(fā)展、“一帶一路”、生態(tài)環(huán)境保護、深化改革、民生、政策支持等六大方面提出了非常有針對性的三十六項舉措，具體包括強化基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃建設(shè)、不斷提升創(chuàng)新發(fā)展能力、積極參與和融入“一帶一路”建設(shè)、深入實施重點生態(tài)工程等。
除了大基建板塊之外，黃金珠寶指數(shù)也出現(xiàn)了明顯異動。5月18日上午，黃金概念股大漲5%，黃金珠寶指數(shù)大漲近4%左右，其中赤峰黃金漲停、山東黃金、中金黃金等漲幅超7%以上。
消息面上，5月16日，倫敦現(xiàn)貨黃金價格上漲，突破1750美元/盎司關(guān)口，創(chuàng)八年來新高。5月18日亞市早盤，現(xiàn)貨黃金再度大幅上漲，盤中突破1760美元/盎司，日內(nèi)大漲逾18美元。截止上午11點30分，國際金價實現(xiàn)5連漲，最新報價1760.60美元/盎司。
5月18日，滬金期貨主力漲幅擴大至2.67%，突破400元/克，刷新上市以來新高。分析人士認為，目前金價接近突破前期盤整區(qū)間的上沿，短期上行的目標位1800美元/盎司，下方的支撐位是1680美元/盎司。
就在上周，美聯(lián)儲主席鮑威爾在接受采訪時表示，如果有需要，美聯(lián)儲可以采取更多的行動，這意味著美聯(lián)儲可能會加大貨幣刺激力度。鮑威爾的講話促使投資者進一步通過買入黃金規(guī)避風險。
業(yè)內(nèi)認為，因鮑威爾最新言論暗示美聯(lián)儲可能加大貨幣刺激，金價受到提振。黃金往往受益于央行的廣泛刺激措施，因其被普遍視為對沖通脹和貨幣貶值的工具。高盛全球大宗商品負責人Jeffrey Currie表示：“有很多理由仍然持有黃金。最重要的是，您仍然看到所有刺激措施的貶值效應?！?/p>
北上資金持續(xù)入場掃貨
A股再度闖關(guān)2900點
在大基建等板塊帶動下，A股市場也走出了一波低開高走的上攻行情。
5月18日當天上午，上證指數(shù)小幅高開后，指數(shù)被芯片股牽動影響，一度翻綠，但隨后指數(shù)開始走入上攻之路，盤中一度觸及2898點，距離2900點僅一步之遙。截至午間收盤，滬指漲0.60%，報收2885點。
同時，深證成指也走出V型反彈行情，指數(shù)從盤中跌近1%到午盤微漲。截至午間收盤，深成指漲0.27%，報收10994點。
當天上午，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)振幅最為明顯。受消費電子、芯片股大跌影響，創(chuàng)業(yè)板早盤開盤后一度跌超1%以上，但隨后指數(shù)開始上攻翻紅。截至午盤收盤，創(chuàng)業(yè)板指漲0.44%，報收2133點。
值得注意的是，近期大盤反復在2900點附近拉鋸，遲遲未能突破，可見場內(nèi)謹慎觀望態(tài)度依然濃烈。
從資金面看，兩市交投活躍度仍處于結(jié)構(gòu)性板塊，整體交易量并未恢復到此前的萬億成交的熱鬧局面。僅5月18日當天，據(jù)萬得全A指數(shù)顯示，兩市半日成交量為4000多億元。
杠桿資金也有降溫態(tài)勢。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月15日，滬市兩融余額為5724.72億元，較前一易日減少8.75億元；深市兩融余額為5067.71億元，較前一交易日增加3.02億元。兩市兩融余額合計10792.43億元，較前一交易日減少5.72億元。
不過，北上資金的掃貨熱情卻依舊不減，尤其是消費、醫(yī)藥等大白馬更是獲資金追捧。
5月18日上午，北上資金半日凈流入超30億元。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，3月24日至今， 北上資金單日凈流入的情況占據(jù)多數(shù)，5月以來，凈流入近70億。
短期或受外部擾動因素影響
A股仍處于“慢漲”通道
不難看到，因外部環(huán)境的變化，芯片“封鎖戰(zhàn)”打響，加劇了A股的擾動因素。不少機構(gòu)認為，這也成為了短期A股震蕩不斷的重要因素。
中金公司表示，近期在外圍市場波動背景下A股暫時表現(xiàn)相對獨立。往前看，美國政府周五發(fā)布對中國科技龍頭公司的新的限制措施，矛盾可能進一步升級，影響市場短期情緒。
國盛證券指出，在“修昔底德陷阱”、“零和博弈”思維主導下，美國為維持其在全球經(jīng)濟、科技等領(lǐng)域的主導地位，從2018年開啟貿(mào)易戰(zhàn)以來不斷挑釁中國，多次加征關(guān)稅并不斷由貿(mào)易向科技、知識產(chǎn)權(quán)、教育等領(lǐng)域擴散。
“面對美國的再三施壓，一味的妥協(xié)沒有出路，中國不會更不能放棄自身的核心利益。未來，中國仍將長期發(fā)展并不斷追趕甚至反超美國在多個領(lǐng)域的領(lǐng)導地位。而在中美經(jīng)濟、全球產(chǎn)業(yè)鏈深度綁定、嵌套的情況下，科技將是中國贏得這場持久戰(zhàn)的關(guān)鍵?！?/p>
不過，多數(shù)機構(gòu)也指出，外部擾動影響短期有限，市場的核心仍是“基本面”，A股仍處于“慢漲”窗口期。
中信證券指出，美國對華為限制升級影響市場情緒，但實際沖擊有限：重啟脆弱的美國經(jīng)濟依然是特朗普當前的核心訴求，短期犧牲經(jīng)濟而實質(zhì)上大幅加劇沖突可能性不大，外部因素擾動是短暫的；但若美國疫情隨著經(jīng)濟重啟而反復，則需要關(guān)注特朗普轉(zhuǎn)移矛盾帶來的實質(zhì)風險。
中信證券認為，A股依然處于本輪慢漲的窗口中。國內(nèi)基本面恢復趨勢明確，4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)驗證復工復產(chǎn)順利；國內(nèi)政策力度不減，預計“兩會”會明確增長目標和財政寬松力度。加上金融和周期等權(quán)重股估值依然偏低，寬松的宏觀流動性環(huán)境下，指數(shù)下行的風險和空間較小。
海通策略研報稱，市場近期表現(xiàn)略顯疲態(tài)，根本原因在于當前市場核心矛盾是基本面。市場估值處于低位，流動性環(huán)境寬松，影響行情的核心因素是盈利，3月19日以來階段性反彈還需回撤震蕩，源于目前數(shù)據(jù)偏弱。
海通證券認為，展望全年，企業(yè)盈利有望填平一季度深坑，即正增長，但仍需跟蹤后續(xù)政策和疫情控制情況，6-7月是個驗證期。中期堅定信心，短期保持耐心，步步為營，外需不足內(nèi)需來補，先聚焦新基建和消費，中期科技和券商更優(yōu)。
美國司法部長最新發(fā)言：
美國為什么必須絞殺華為？
從近期外部環(huán)境和市場變化看，美國針對華為為代表的5G企業(yè)進行限制升級和全面封殺，引發(fā)了一系列的震動。
那么美國為什么必須絞殺華為？
據(jù)財經(jīng)會議資訊，2月6日，美國司法部長威廉·巴爾應華盛頓智庫“戰(zhàn)略與國際研究中心”邀請，參加了“中國行動計劃會議”，并做了主題演講。
巴爾在演講中解釋了美國為什么必須絞殺華為，他說的打擊華為根源，不是那些精神美國人洗腦的所謂對伊貿(mào)易，連網(wǎng)絡(luò)安全借口他都看不上，他說：
1、毫無疑問，中國的技術(shù)攻勢對美國構(gòu)成了前所未有的挑戰(zhàn)。對我們國家的風險空前高漲。自19世紀以來，美國在創(chuàng)新和技術(shù)方面一直處于世界領(lǐng)先地位。正是美國的科技實力使我們繁榮和安全。我們的生活水平、我們?yōu)槟贻p人和子孫后代擴大的經(jīng)濟機會以及我們的國家安全都取決于我們持續(xù)的技術(shù)領(lǐng)導地位。
2、5G技術(shù)處于正在形成的未來技術(shù)和工業(yè)世界的中心。本質(zhì)上，通信網(wǎng)絡(luò)不再僅僅用于通信。它們正在演變成下一代互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，以及依賴于這一基礎(chǔ)設(shè)施的下一代工業(yè)系統(tǒng)的中樞神經(jīng)系統(tǒng)。
3、據(jù)估計，到2025年，以5G為動力的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)可能創(chuàng)造23萬億美元的新經(jīng)濟機會。如果中國繼續(xù)在5G領(lǐng)域獨占鰲頭，他們將能夠主導一系列依賴5G平臺并與之交織的新興技術(shù)帶來的機遇。
4、中國領(lǐng)先會讓美國失去制裁的權(quán)力！從國家安全的角度來看，如果工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)依賴于中國的技術(shù)，中國將有能力切斷各國與其消費者和工業(yè)所依賴的技術(shù)和設(shè)備之間的聯(lián)系。與我們將屈服于中國主導權(quán)這個前所未有的杠桿影響相比，美國今天使用的經(jīng)濟制裁力量將顯得蒼白無力。
5、隨著5G領(lǐng)域的深入發(fā)展，我們將看到的不僅僅是智能家居、智能恒溫器，還有智能農(nóng)場、智能工廠、智能重型建筑項目、智能交通系統(tǒng)等，以及一系列新興技術(shù)。除了人工智能，我們還將與5G和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)交織在一起并依賴它們，例如機器人技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)、自動駕駛車輛、3D打印、納米技術(shù)、生物技術(shù)、材料科學、儲能和量子計算。
6、中國已經(jīng)偷步搶灘，現(xiàn)在5G領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。5G是一項基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務。它依賴于無線接入網(wǎng)、無線局域網(wǎng)和各種設(shè)備。華為現(xiàn)在是除北美以外所有大陸的領(lǐng)先供應商。美國沒有設(shè)備供應商。中國的主要競爭對手是芬蘭的諾基亞公司，市場份額17%，以及瑞典公司愛立信公司，占14%。
7、5G依賴于一系列技術(shù)，包括半導體、光纖、稀土和材料。中國已經(jīng)開始將所有這些元素國產(chǎn)化，所以現(xiàn)在它將不再依賴外國供應商（他們發(fā)現(xiàn)華為果然國產(chǎn)化成功）。
8、未來5年內(nèi)，5G全球版圖和應用主導地位格局將成。問題是，在這個時間窗內(nèi)，美國和我們的盟國是否能夠與華為展開足夠的競爭，以保持和占領(lǐng)足夠的市場份額，從而維持足夠長期和強勁的競爭地位，避免將主導權(quán)拱手讓給中國。時間窗很短，我們和我們的盟友必須迅速采取行動。
5G這個領(lǐng)域如此重要，美國必須破壞中國5G建成，這就是美國人為什么要打擊華為和中國國家為什么要加速5G新基建投入了。
編輯：艦長
