最近關(guān)于國(guó)際原油價(jià)格暴跌的話題成為街頭巷尾討論的焦點(diǎn)，一方面原油是大宗商品之母，油價(jià)牽一發(fā)而動(dòng)全身，關(guān)系著國(guó)民經(jīng)濟(jì)方方面面；另一方面，近年來(lái)，關(guān)于期貨、期權(quán)、權(quán)證等金融衍生品投資，越來(lái)越成為廣大國(guó)人投資的熱點(diǎn)，原油期貨、紙?jiān)偷犬a(chǎn)品已經(jīng)走入很多人視線。閑暇之余，諸多投資者也發(fā)現(xiàn)同樣身著“黑色外衣”，只不過形態(tài)變成固體的另一個(gè)極其重要大宗商品——鐵礦石價(jià)格卻居高不下，雖然不及去年高過天際，但是今年以來(lái)卻總是維持在80-90美元/噸歷史高位。
眾所周知，鋼鐵是現(xiàn)代工業(yè)的基礎(chǔ)，而冶煉鋼鐵的最核心原材料——鐵礦石則是國(guó)民經(jīng)濟(jì)之骨骼。鋼材之于房地產(chǎn)、基建等建筑工程行業(yè)，汽車、家電、船舶等制造行業(yè)以及刀具、工具、耗材等金屬制品，外加各種特殊用途的特種性能鋼鐵，鋼材已經(jīng)涉及到現(xiàn)代工業(yè)和日常生活的方方面面，對(duì)于正處在工業(yè)化和城鎮(zhèn)化路上加速前行的中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)而言，鐵礦石之于我們，相較于工業(yè)血液——原油，其重要性有過之而無(wú)不及。但是，令人詫異的是，因?yàn)樾鹿谝咔樵谑澜绺鲊?guó)相繼蔓延的情況之下，國(guó)際原油價(jià)格因?yàn)樾枨蟠蠓鶞p少價(jià)格暴跌，反而同在一個(gè)世界里，中國(guó)今年以來(lái)一直從巴西、澳洲等國(guó)大量進(jìn)口高昂的鐵礦石，神礦也由此博得“鉆石礦”的美譽(yù)。同時(shí)，大家不禁要問，原產(chǎn)自于淡水河谷、必和必拓和力拓三大礦山的礦石為何如此值錢，僅僅因?yàn)槭枪杨^壟斷的賣方市場(chǎng)，吸引國(guó)內(nèi)諸多大小鋼廠競(jìng)折腰，源源不斷進(jìn)口，而且還喜歡買漲不買跌？
俗語(yǔ)云，“事出反常必有妖”。進(jìn)口鐵礦石價(jià)格如此居高不下的原因，面上恐怕有三：一是巴西、澳洲等主要產(chǎn)出國(guó)鐵礦石含鐵品位高，加工成本低，人家質(zhì)量好，當(dāng)然定價(jià)貴；二是國(guó)外礦山慣用“饑餓營(yíng)銷”策略，利用洪水、颶風(fēng)、礦難等天災(zāi)人禍，改變出口節(jié)奏，達(dá)到提升價(jià)格之目的；三是中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量巨大，誰(shuí)讓我們是全世界最大鋼材生產(chǎn)與消費(fèi)國(guó)，同時(shí)兩者均占據(jù)全球的半壁江山呢，你有巨大需求必然人家可以利用供給關(guān)系平衡來(lái)調(diào)控價(jià)格。話雖如此，在全球因?yàn)橐咔樵?，各?guó)紛紛閉關(guān)鎖國(guó)，相繼放緩甚至停止正常經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與日常活動(dòng)之際，大宗商品價(jià)格因?yàn)樾枨箐J減而大幅下降應(yīng)該是一個(gè)普遍邏輯，同時(shí)原油、有色金屬、能源化工等大宗商品價(jià)格已經(jīng)開始大幅下跌，甚至連貴金屬白銀價(jià)格近期也出現(xiàn)大幅回調(diào)，而為何單單鐵礦石價(jià)格高高在上呢?我們是否更應(yīng)該反思一下背后深層次原因呢？鐵礦石價(jià)格雖說有貴的道理，但是貴的邏輯在哪兒呢？
首先，我們用一個(gè)較大時(shí)間維度，來(lái)看看這一輪鐵礦石上漲的周期。眾所周知，改革開放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展發(fā)生翻天覆地的變化，工業(yè)化進(jìn)程也在大步向前趕超歐美等國(guó)家，鋼鐵、煤炭、水泥、玻璃等工業(yè)品產(chǎn)量已經(jīng)位居世界首位或者前列。在取得巨大成就的同時(shí)，中央已經(jīng)意識(shí)到過去粗狂式發(fā)展已經(jīng)留下諸多隱患，“兩高一?！钡刃袠I(yè)已經(jīng)開始凸顯，而過剩產(chǎn)能更是首當(dāng)其沖。而2015年底，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上果敢提出“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”，本意是鋼鐵、煤炭、玻璃和水泥等產(chǎn)能過剩行業(yè)，進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，從根本上根治過去這些行業(yè)“盲目無(wú)序生產(chǎn)、重產(chǎn)量而輕質(zhì)量、同業(yè)之間惡性競(jìng)爭(zhēng)”等惡習(xí)。四年以來(lái)，在中央正確領(lǐng)導(dǎo)和各級(jí)政府部門的堅(jiān)決貫徹執(zhí)行下，確實(shí)取得了可喜的成績(jī)，鋼鐵、煤炭、水泥等行業(yè)紛紛扭虧為盈，2018年我國(guó)鋼鐵行業(yè)更是創(chuàng)下歷史最好盈利水平。但是，成績(jī)背后是無(wú)奈的反思，產(chǎn)能是去掉了，但是產(chǎn)量卻上來(lái)了，我國(guó)鋼材產(chǎn)量已經(jīng)連續(xù)多年創(chuàng)下歷史新高，2019年粗鋼產(chǎn)量更是史無(wú)前例突破10億噸；鋼材價(jià)格猛漲，帶來(lái)鋼企日子好過，而鋼企卻在利潤(rùn)驅(qū)使下，加大進(jìn)口鐵礦石力度，開足馬力生產(chǎn)鋼材，導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格居高不下，鋼材價(jià)格卻開始逐年走低。在2016-2020年這四年時(shí)間里，螺紋鋼全國(guó)均價(jià)從2016年低點(diǎn)1800元/噸，最高攀升至2018年5000元/噸，近期又回落至3500元/噸左右；而鐵礦石進(jìn)口均價(jià)從40美元/噸左右低位一路飆升至2019年最高點(diǎn)超過120美元/噸，如今仍然維持在85美元/噸左右高位，目前鋼廠生產(chǎn)螺紋鋼的利潤(rùn)不過200元/噸，而三大礦山鐵礦石生產(chǎn)成本不過20美元/噸，其中間利潤(rùn)高達(dá)65美元左右，也就是人民幣450元/噸，是鋼廠利潤(rùn)的2倍有余。事實(shí)上，根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2019年我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鐵礦石10.7億噸，同比增加0.5%，進(jìn)口金額1014.6億美元，同比增加266.4億美元，增幅33.6%，全面平均價(jià)格為94.8美元/噸，同比增加34.3%。根據(jù)工信部公布數(shù)據(jù)顯示，2019年中國(guó)鋼鐵業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入4.27萬(wàn)億元，同比增加10.1%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1889.94億元，同比下降30.9%。根據(jù)公布財(cái)報(bào)顯示，澳大利亞必和必拓（BHP）、力拓集團(tuán)（Rio Tinto Group）和FMG集團(tuán)2019財(cái)年凈利潤(rùn)三者相加竟然高達(dá)265億美元，按照當(dāng)前美元匯率7.00換算成人民幣約為1855億元，也就是說澳大利亞三大礦山2019年利潤(rùn)已經(jīng)抵得上中國(guó)所有鋼鐵公司2019年利潤(rùn)之和，同時(shí)2019年中國(guó)單單進(jìn)口鐵礦石多花的外匯就抵得上自家鋼廠2019年利潤(rùn)，這是多么可怕的數(shù)字，換句話說，全中國(guó)幾乎所有的鋼廠都在為澳洲三大礦山打工。我們不禁要問，難道多年來(lái)辛辛苦苦努力得到來(lái)之不易的供給側(cè)改革勝利果實(shí)就要拱手送人么？
其次，做為我國(guó)鋼鐵行業(yè)自律性組織——中鋼協(xié)，自去年上半年鐵礦石價(jià)格突然飆升以來(lái)，多位高層領(lǐng)導(dǎo)已在不同場(chǎng)合相繼發(fā)聲，公開表示鐵礦石價(jià)格存在非理性炒作的推高因素，而近期工信部原材料工業(yè)司、發(fā)改委產(chǎn)業(yè)發(fā)展司赴中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行三方會(huì)商后，也充分表示是在疫情的影響下，國(guó)際大宗原料價(jià)格均大幅下跌，唯有進(jìn)口鐵礦石單價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，一直在80到90美元/噸之間運(yùn)行，鋼鐵企業(yè)在盈虧邊緣艱難運(yùn)行。 這與現(xiàn)行定價(jià)機(jī)制過分依賴鐵礦石指數(shù)有關(guān)，但注意到指數(shù)走勢(shì)越來(lái)越明顯與供需基本面和現(xiàn)貨市場(chǎng)偏離。然而，中鋼協(xié)領(lǐng)導(dǎo)等喊話似乎并不奏效，國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨近月合約2005竟在喊話當(dāng)天創(chuàng)下今年以來(lái)新高，現(xiàn)貨價(jià)格也被期貨帶動(dòng)大幅上漲。屢次言論總被事實(shí)打臉的現(xiàn)象，大家已經(jīng)見怪不怪了，甚至有些作為市場(chǎng)波動(dòng)變化的反向指標(biāo)。究竟是官方表態(tài)毫無(wú)公信力與影響力，還是現(xiàn)實(shí)中確實(shí)存在這樣一只能量超級(jí)巨大“幕后黑手”無(wú)形中通過資金優(yōu)勢(shì)操控鐵礦期貨現(xiàn)貨市場(chǎng)漲跌，亦或存在類似于胡士泰之流所謂買辦內(nèi)鬼暗中內(nèi)外勾結(jié)，導(dǎo)致國(guó)家利益嚴(yán)重受損？個(gè)中緣由確實(shí)發(fā)人深省，也許未來(lái)時(shí)間會(huì)給出最終答案。
最后，供需關(guān)系是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)最重要最核心的運(yùn)行規(guī)則。根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)報(bào)道，由于新冠疫情令歐洲、美國(guó)、日本、韓國(guó)等地工廠紛紛關(guān)停，中國(guó)以外地區(qū)的全球鋼產(chǎn)量創(chuàng)下2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)最大降幅；而根據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)My steel跟蹤數(shù)據(jù)，3月份以來(lái)，巴西和澳洲等鐵礦石主產(chǎn)地其90%以上產(chǎn)量正在銷往中國(guó)，甚至原本銷往日本和韓國(guó)等訂單變更目的地運(yùn)至中國(guó)，世界鋼材需求如此低迷，出口至中國(guó)的鐵礦石數(shù)量如此之龐大，恐怕非中國(guó)一國(guó)之內(nèi)能夠扛著起這份拯救鐵礦石市場(chǎng)的重?fù)?dān)？況且，根據(jù)外媒報(bào)道，澳洲從今年3月份以來(lái)一直加大對(duì)中國(guó)的鐵礦石出口數(shù)量！難道中國(guó)國(guó)內(nèi)鋼材需求能夠彌補(bǔ)全世界其他各國(guó)因疫情原因待帶來(lái)的鋼材消費(fèi)損失？中國(guó)能夠毫無(wú)底線接受世界各地源源不斷運(yùn)送過來(lái)的的高價(jià)鐵礦石，舉傾國(guó)之力托起鐵礦石市場(chǎng)長(zhǎng)盛不衰？今年以來(lái)，在地產(chǎn)穩(wěn)基建增所對(duì)應(yīng)下游需求支撐下，雖然整體供給高企，我國(guó)鋼材市場(chǎng)也能維持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。國(guó)際原油即使達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議削減供給，但其下游需求因新冠沖擊無(wú)限萎縮，導(dǎo)致原油價(jià)格泥足深陷。同一個(gè)世界，不同的黑色，已出現(xiàn)“原油已是經(jīng)濟(jì)危機(jī)、黑金仍是太平盛世”的魔幻割裂。這似乎又在給看漲鐵礦石的多頭們極大的勇氣與信心。但是，鐵礦石是全球市場(chǎng)化供給的大宗商品，而螺紋鋼絕大部分定價(jià)權(quán)在于中國(guó)這個(gè)全球最大市場(chǎng)，傾巢之下，豈有完卵，全球經(jīng)濟(jì)下行已經(jīng)板上釘釘?shù)那闆r之下，大宗商品進(jìn)入下降通道是不爭(zhēng)事實(shí)。商品世界里，原本是價(jià)格圍繞價(jià)值上下波動(dòng)。如果鐵礦石價(jià)格還高高在上，進(jìn)而演變成單向趨勢(shì)，價(jià)格已經(jīng)失去作為錨定標(biāo)準(zhǔn)的意義。
也許，應(yīng)驗(yàn)一句歇后語(yǔ)：不作死，就不會(huì)死。想必，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)上下游諸多企業(yè)以及國(guó)家監(jiān)管部門甚至期貨交易監(jiān)管機(jī)構(gòu)是時(shí)候全面審視并嚴(yán)肅考慮這個(gè)問題了，是繼續(xù)放任自流，鋼廠之間各自為戰(zhàn)并相互競(jìng)爭(zhēng)，內(nèi)部監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)之間相互推諉，接受作死的命運(yùn)，還是團(tuán)結(jié)聯(lián)合奮起反抗，結(jié)成國(guó)內(nèi)統(tǒng)一的鋼鐵聯(lián)盟或者組織，積極發(fā)揮中鋼協(xié)作用，化被動(dòng)為主動(dòng)，根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整生產(chǎn)和采購(gòu)節(jié)奏，同時(shí)對(duì)于國(guó)內(nèi)鐵礦石進(jìn)口采購(gòu)采用統(tǒng)一談判招標(biāo)方式確定價(jià)格，以及利用國(guó)內(nèi)礦石資源和開放國(guó)外廢鋼進(jìn)口渠道，開源節(jié)流，雙管齊下，也許會(huì)置死地而后生，重獲鐵礦石市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)和定價(jià)權(quán)。
