按理說蔚來是在美股，不應(yīng)該拉進(jìn)對比名單，因為大多數(shù)人無法直接投資，這里還是放進(jìn)來，主要目的是和A股的比亞迪對標(biāo)。這樣我們的分析將新能源行業(yè)分成三段，1.發(fā)電，2.儲能和3.電力應(yīng)用場景。
在新能源這個行業(yè)，目前總體的分析結(jié)論是，光伏發(fā)電的未來空間要遠(yuǎn)大于水電風(fēng)電和傳統(tǒng)煤電，這主要基于幾個原因：1.光伏正式進(jìn)入“偽平價”元年，之所以叫做偽平價，是因為光伏本身的發(fā)電成本雖然已經(jīng)可以和傳統(tǒng)能源持平，但涉及到配套體系，整體的成本還是高于傳統(tǒng)能源的，比如光伏輸出的不穩(wěn)定導(dǎo)致的電網(wǎng)空耗，這些都沒有計算進(jìn)去。但終歸經(jīng)過十幾年的努力，光伏達(dá)到了初步的平價上網(wǎng)，這為光伏行業(yè)打開了一扇通往光明未來的大門，未來的空間將是幾何級數(shù)的增長。2.光伏的普適性更高，我國能夠建設(shè)光伏發(fā)電的地區(qū)要明顯多于風(fēng)電和水電 3.光伏的成本下降空間要明顯好于其他能源類型 4.光伏的應(yīng)用更便捷，比如路燈，家庭自用，這些主要應(yīng)用場景都是無法通過風(fēng)電和水電解決的 5.光伏的維護更便捷，成本更低。
上游是光伏行業(yè)，中游是儲能，電發(fā)了得存儲搬運吧，就像貨物不會一生產(chǎn)出來就被人用了一樣，得有倉儲環(huán)節(jié)。但這個倉儲有點特殊，倉儲得考慮下游需求，現(xiàn)在的阻礙主要是單位倉儲能力不足的問題，這直接制約著下游電動車行業(yè)的發(fā)展。那么處于中游的寧德時代和相關(guān)企業(yè)，主攻的一定是這個問題。下游的電動車制造商的核心是什么呢？可以是外觀，內(nèi)飾，也可以是自己參與電池研發(fā)，但核心的一定是自動駕駛。在電動車比傳統(tǒng)燃油車沒有明顯性價比之前，乃至之后，自動駕駛都是改變?nèi)祟惿鐣囊粋€大事件，可以解放雙手，甚至重塑人類社會。
那么問題來了，看起來都很牛，那到底該投上游中游還是下游呢？光伏儲能自動駕駛?cè)绾芜x擇呢？我們從幾個角度來分析
市場空間：市場空間上看，三個環(huán)節(jié)都市場空間巨大，未來幾十年至少是幾十倍上百倍的空間。但三者相比，儲能的空間依然要明顯大于另外兩個，這主要是因為儲能涉及到的應(yīng)用領(lǐng)域更廣。比如，電池不僅可以應(yīng)用于電動車，還可以應(yīng)用于家庭儲能，商業(yè)儲能，各種電器，比如刮胡刀手機等。從這個角度講，中游的寧德時代和電池具備深厚功底和產(chǎn)業(yè)布局的比亞迪更具長期投資價值。排名如下：儲能>光伏>自動駕駛。技術(shù)壁壘：在科技領(lǐng)域，技術(shù)是永遠(yuǎn)的核心，技術(shù)的突破和核心可能會短期就重塑整個行業(yè)格局，讓曾經(jīng)光鮮的企業(yè)立刻淪為淘汰產(chǎn)能，這樣的故事時刻在發(fā)生，從不間斷，對于投資是大的風(fēng)險。那么上中下游哪個環(huán)節(jié)最容易技術(shù)突破呢？目前看確定性最大的是上游的光伏行業(yè)。但光伏領(lǐng)域的技術(shù)突破是遞進(jìn)式的，也就是說很難短期就產(chǎn)生大的突破，從而產(chǎn)生行業(yè)格局重塑的問題，雖然早些年技術(shù)快速進(jìn)步的時候，這個行業(yè)的企業(yè)都面臨較大被淘汰風(fēng)險，但目前進(jìn)入了相對平穩(wěn)期，技術(shù)突破越來越難。話雖如此，光伏領(lǐng)域的技術(shù)進(jìn)步依然是上述幾個領(lǐng)域最容易且確定性最強的一端，這是要吐槽不忘善言，蔚來如果未來想在一眾電池大佬和自動駕駛巨頭中間博得生存空間，那么好好做好產(chǎn)品和市場，深度研發(fā)自己的自動駕駛做好差異化，光靠吹牛和噱頭的蔚來沒有未來。潮水終歸會褪去，但愿我國企業(yè)沒有留下裸泳。祝幾位領(lǐng)軍企業(yè)能夠帶領(lǐng)中國新能源行業(yè)伴隨著大國崛起橫掃全世界。
