最近七個(gè)交易日，A股市場(chǎng)的表現(xiàn)，確實(shí)差強(qiáng)人意，不但“抱團(tuán)股”集體崩潰，周期股也是震蕩，就連穩(wěn)如泰山的銀行股也出現(xiàn)了插曲。期間，白酒股可謂是集體淪陷，貴州茅臺(tái)市值七個(gè)交易日蒸發(fā)6000億，同期五糧液蒸發(fā)2430億、瀘州老窖蒸發(fā)1150億、洋河股份蒸發(fā)600億、山西汾酒蒸發(fā)1140億，可見(jiàn)最近白酒股糟糕的情況。
若是以跌幅來(lái)論，18只白酒股在最近七個(gè)交易日中跌幅超10%的多達(dá)13只，跌幅超15%的達(dá)10只，山西汾酒下跌30%、水井坊下跌26%、酒鬼酒下跌26%、瀘州老窖下跌25%、今世緣下跌20%、貴州茅臺(tái)下跌18.5%、五糧液下跌18.3%、洋河股份下跌17.5%。回想2020年，如果誰(shuí)的手中有白酒股，那真是“整條街最靚的仔”，可如今卻成了“整條街最慘的仔”。
那么，白酒股集體淪陷，茅臺(tái)市值七天蒸發(fā)6000億，到底因?yàn)槭裁茨?，難道白酒就真的不香了嗎？
1、白酒股的估值實(shí)在太高了，下跌是遲早的事！放眼全球股票市場(chǎng)，沒(méi)有任何一個(gè)行業(yè)、一只個(gè)股能保持一直漲的狀態(tài)，就算趨勢(shì)向上，階段也會(huì)有震蕩回調(diào)的時(shí)候。2019年至今，白酒股可謂是不斷上漲，估值已經(jīng)從被低估到合理區(qū)間，再到如今的被高估。
那么，白酒股的估值到底有多高呢？近些年，白酒股的平均估值波動(dòng)大致在17倍-34倍之間，而七個(gè)交易日前白酒股處于最高價(jià)位置時(shí)的估值分別：貴州茅臺(tái)約為73倍、五糧液約為70倍、瀘州老窖約為82.5倍、洋河股份約為60倍、酒鬼酒約為145倍，對(duì)比近些年估值水平的上沿位置，都高出了1倍或數(shù)倍。就算按照2021年的情況參照現(xiàn)在的股票價(jià)格測(cè)算估值，仍舊是高于近些年的平均波動(dòng)區(qū)間，貴州茅臺(tái)約51倍、五糧液約47倍、瀘州老窖約53倍、洋河股份約36倍、酒鬼酒約80倍。白酒股的集體淪陷，根本原因是估值太高了。
2、市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)分歧，致使白酒股資金外流。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)“抱團(tuán)股”的觀點(diǎn)出現(xiàn)了明顯分歧，一部分投資者認(rèn)為白酒股仍舊是熱點(diǎn)方向，階段回調(diào)并不代表行情的結(jié)束，還有一部分投資者認(rèn)為“抱團(tuán)股”已經(jīng)存在泡沫，雖然不代表行情結(jié)束，但要以謹(jǐn)慎為主。
以機(jī)構(gòu)董承非的觀點(diǎn)為例，認(rèn)為當(dāng)前要進(jìn)入防守打法，美股現(xiàn)處于20年一遇的大泡沫狀態(tài)，最終會(huì)以股災(zāi)收?qǐng)觯恢谰唧w什么時(shí)候，A股部分資產(chǎn)存在泡沫，對(duì)“抱團(tuán)股”的觀點(diǎn)也是簡(jiǎn)單明了“不看”，同時(shí)認(rèn)為低估值方向的板塊要比拿現(xiàn)金合適。雖然該觀點(diǎn)不能代表全行業(yè)，但能代表當(dāng)前機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)了分化。既然有分化的觀點(diǎn)，自然也就會(huì)有分化的行動(dòng)，近期一些白酒方向基金停止新認(rèn)購(gòu)，也直接降溫了白酒股熱度。在市場(chǎng)分歧觀點(diǎn)以及行動(dòng)的背景下，致使板塊資金外流，造成板塊的大跌。
3、白酒股集體淪陷，“香不香”還是要客觀看待才是。要說(shuō)白酒股有很大的泡沫，這類(lèi)說(shuō)法并不客觀，畢竟作為消費(fèi)升級(jí)的角色之一，再加上高端、次高端白酒的超預(yù)期銷(xiāo)售態(tài)勢(shì)，白酒企業(yè)對(duì)應(yīng)未來(lái)的業(yè)績(jī)確定性還是很強(qiáng)的。雖然階段估值過(guò)高，但只要隨著股價(jià)回調(diào)下跌或者以時(shí)間消化，估值也會(huì)再次回歸合理區(qū)間。
至于白酒股還“香不香”，就要看估值再次回歸合理區(qū)間后，市場(chǎng)是如何看待的以及公司是否延續(xù)強(qiáng)勢(shì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。如果市場(chǎng)的余溫還在，白酒股自然能復(fù)燃行情。相反，如果市場(chǎng)的余溫不再，就要看業(yè)績(jī)的情況了，或出現(xiàn)階段橫盤(pán)的景象。
4、茅臺(tái)市值七天蒸發(fā)6000億，醬香型科技股該何去何從？近二年以貴州茅臺(tái)為首的“抱團(tuán)股”一漲再漲，市場(chǎng)也給各大龍頭公司添上“茅”的封號(hào)，比如醫(yī)茅、醬茅等。而貴州茅臺(tái)作為“王牌”，地位更為特殊，市場(chǎng)更是冠以“醬香型科技股”響亮稱(chēng)號(hào)。雖然頗有些無(wú)厘頭，但在枯燥的看盤(pán)過(guò)程中也多出一分樂(lè)趣。
如今醬香型科技股市值七天蒸發(fā)6000億，又該何去何從呢？從客觀的角度分析，當(dāng)前白酒股集體淪陷的根本原因是估值太高以及市場(chǎng)熱度消減等原因造成的，而茅臺(tái)業(yè)績(jī)方面對(duì)應(yīng)未來(lái)數(shù)年年復(fù)合增長(zhǎng)率保持在10%-16%的確定性還是很高。也就是說(shuō)，現(xiàn)在茅臺(tái)股價(jià)的下跌更多成分是市場(chǎng)性影響，與公司經(jīng)營(yíng)沒(méi)有關(guān)系。
好了，關(guān)于白酒股集體淪陷茅臺(tái)市值七天蒸發(fā)6000億，我們就點(diǎn)評(píng)到這里了，本文不存在任何推薦，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！
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