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原標題 瑞幸咖啡持續(xù)暴跌！陸正耀股票質(zhì)押“爆倉”，神州租車遭穆迪降級
記者 可達
瑞幸咖啡22億元財務造假事件持續(xù)發(fā)酵，如今其不僅面臨集體訴訟及監(jiān)管機構追責，在二級市場也伴隨著股價連續(xù)下跌出現(xiàn)風險。
4月6日晚間，瑞幸咖啡股價繼續(xù)暴跌，隔夜收盤，瑞幸咖啡股價下跌18.4%，報4.39美元，創(chuàng)下歷史新低，其市值也進一步縮水至11.11億美元。自4月2日以來，3個交易日已累計下跌83.24%。
據(jù)高盛透露，瑞幸咖啡董事長陸正耀的股票質(zhì)押已“爆倉”遭強平。
陸正耀超半數(shù)質(zhì)押或遭強平
據(jù)外媒報道，高盛稱，陸正耀旗下的家族基金Haode Investment因為股票質(zhì)押貸款發(fā)生違約，金額高達5.18億美元(差不多37億人民幣)，貸款人組成的銀團已指示作為擔保受托人的瑞士信貸新加坡分行，將對抵押品行使貸款人權利，即采取強制執(zhí)行程序（平倉），涉及到7635萬股瑞幸咖啡美國存托股(ADS)。
根據(jù)瑞幸咖啡周一收盤價，上述ADS的價值為3.5億美元，相關機構或已面臨約1.68億美元的虧損。
為了履行強制執(zhí)行，借款人或會將公司的B類普通股轉(zhuǎn)換為ADS。若所有質(zhì)押股份全數(shù)售出，陸正耀于瑞幸的投票權不會減少，但是CEO錢治亞的權益及投票權益將大大減少。
目前瑞幸咖啡管理層的質(zhì)押總規(guī)模尚不明朗。
高盛表示，共有5.15億股瑞幸咖啡B類普通股和9544.5萬股A類普通股被質(zhì)押，其中包括由錢治亞的家族信托控制的實體額外質(zhì)押的股份。
在今年初渾水發(fā)表的做空報告中，提及瑞幸高層質(zhì)押了49%所持的股票(或已發(fā)行股票總數(shù)的24%)，該批股票以當時的股價計算價值達25億美元(約194億港元)。陸正耀持有約6060.6萬股ADS，當中約1818萬股已被質(zhì)押；錢治亞持有3906萬股ADS，當中約1826萬股被質(zhì)押；Wong Sunying（據(jù)稱為陸正耀的姐姐）則持有約2461萬股ADS，全數(shù)均已質(zhì)押，亦即合共約6105萬股瑞幸ADS被質(zhì)押。
瑞幸咖啡在今年1月發(fā)布的招股書中披露，公司共有3位高層進行了股票質(zhì)押操作，分別是陸正耀、錢治亞和Sunying Wong，三人合計持有9.94億股瑞幸咖啡股票，已質(zhì)押其中的4.88億股，質(zhì)押比例高達49.13%。其中陸正耀的家族信托(Lu Family Trust)通過Haode Investment Inc。和Primus Investments Fund， L.P。合計持有4.85億股瑞幸咖啡B類普通股，其中1.45億股被質(zhì)押，質(zhì)押比例為30%。
僅以招股書中披露的內(nèi)容估算，此次爆倉遭遇強平的7635萬股，已超過陸正耀總質(zhì)押股份數(shù)量的一半。
質(zhì)押即指出質(zhì)人用其持有的股票進行抵押融資，當股價下跌觸及平倉線時會觸發(fā)風控預警，常歸的處置方法包括，質(zhì)權人在二級市場拋售（即指平倉）等等，而這可能會導致股價進一步下跌，導致更多的質(zhì)押股票面臨平倉風險，引發(fā)“惡性循環(huán)”。
引發(fā)對“神州系”擔憂
事實上，通常出質(zhì)人會選擇補充質(zhì)押物避免遭遇平倉，也因此陸正耀遭遇強平可能會引發(fā)外界對其整體財務狀況的擔憂，這可能已牽連到陸正耀控制的另一企業(yè)神州租車。
4月6日，穆迪將神州租車有限公司(00699.HK)的企業(yè)家族評級和高級無抵押評級從“B1”下調(diào)至“B2”，并將評級列入降級觀察名單。
穆迪副總裁兼高級信貸官Gerwin Ho表示：“下調(diào)評級和列入降級觀察名單反映了穆迪的擔憂，即瑞幸咖啡的聲明可能會損害神州租車獲得資金和運營的機會。”
不過今日早間神州租車發(fā)布公告稱，于本公告日期，其并無持有瑞幸咖啡的任何美國存托股份或其他證券，且集團并無參與瑞幸咖啡的任何商業(yè)交易。今日復牌后，截至發(fā)稿，神州租車大漲約36%。
