瑞幸事件帶來(lái)的影響，正在像雪球一樣越滾越大。
文 | Tech星球 陳橋輝 周逸斐
4月2日美股盤前，瑞幸咖啡發(fā)布公告，自曝其在2019年Q2至Q4的財(cái)報(bào)期間涉嫌虛假交易，涉及金額達(dá)22億元。消息公布之后，資本市場(chǎng)與行業(yè)一片嘩然，瑞幸以4.9美元/股開盤，相比前日收盤價(jià)26.2美元/股，股價(jià)暴跌81%。當(dāng)日瑞幸以6.4美元/股的價(jià)格收盤。一日之內(nèi)，這家明星企業(yè)市值縮水400億。
等待瑞幸的可能會(huì)是相關(guān)責(zé)任人的刑事調(diào)查，以及此前購(gòu)買過(guò)瑞幸股票投資者們的集體訴訟。目前，美國(guó)已有多家律所出手協(xié)助投資者進(jìn)行集體訴訟，加州的GPM律所、 Schall律所，紐約州的Gross律所、Faruqi律所等均表示，試圖為在2019年11月13日至2020年1月31日期間購(gòu)買過(guò)瑞幸股票的投資者追回?fù)p失。
瑞幸之外，與之密切相關(guān)的供應(yīng)商、員工、投資者、消費(fèi)者，甚至更關(guān)聯(lián)方多也受到牽連。資金鏈、工作機(jī)會(huì)、信譽(yù)......隨著事件的進(jìn)一步發(fā)酵，這些影響就像雪球一樣越滾越大。瑞幸不再“幸”運(yùn)，相關(guān)聯(lián)的各方該如何面對(duì)這次風(fēng)暴？
公司員工瑞幸的員工正在對(duì)其職業(yè)前景產(chǎn)生疑慮。
Tech星球（微信ID：tech618）從一位瑞幸門店的兼職員工處了解到，她的工資按兼職合同規(guī)定是每個(gè)月的1日和18日發(fā)放。但自從2月20日發(fā)了工資后，3月1日之后的工資發(fā)放開始延遲，再加上最近的瑞幸爆雷事件，讓她對(duì)繼續(xù)在瑞幸工作產(chǎn)生了動(dòng)搖，她已開始準(zhǔn)備謀求新的職業(yè)。
另一位在2018年10月，以兼職身份進(jìn)入瑞幸工作的員工告訴Tech星球，當(dāng)時(shí)他認(rèn)證了瑞幸咖啡師，這個(gè)認(rèn)證需要至少40個(gè)工時(shí)，還要參與相關(guān)考核，才可以獲得瑞幸的頒發(fā)的相關(guān)證書。此前約定，其工資是每個(gè)小時(shí)30元。但從今年年初開始，其工作強(qiáng)度越來(lái)越大。前幾天她接到通知，4月1日開始，兼職咖啡師降薪到27元/時(shí)，而新招募進(jìn)來(lái)的咖啡師為22元/時(shí)，工資發(fā)放也會(huì)延遲，比入職時(shí)商定的待遇差了很多。
加盟商瑞幸爆雷正在將火引向加盟商。小鹿茶是瑞幸咖啡在2019年4月10日推出的獨(dú)立品牌。
根據(jù)《未來(lái)學(xué)人》報(bào)道中透露的訊息，小鹿茶目前面臨著特許經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)造假的問題。據(jù)渾水做空?qǐng)?bào)告以及媒體相關(guān)報(bào)道，小鹿茶的加盟模式存在著法律上的漏洞。除此之外，隨著瑞幸咖啡的數(shù)據(jù)造假公之于眾后，做空機(jī)構(gòu)對(duì)小鹿茶的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)同樣持懷疑態(tài)度。
關(guān)于門店投入成本，據(jù)瑞幸的一位加盟商表示，在一線城市開一家60㎡瑞幸咖啡的門店總投入費(fèi)用預(yù)計(jì)在35萬(wàn)元左右，小鹿茶門店（不少于30㎡）的前期投入在30萬(wàn)元左右，加盟成本都低于COCO的150萬(wàn)元和一點(diǎn)點(diǎn)的60萬(wàn)元，這也是眾多加盟商愿意投入瑞幸懷抱的原因之一。
其次，小鹿茶與瑞幸咖啡共享數(shù)字化運(yùn)營(yíng)體系、供應(yīng)鏈、倉(cāng)儲(chǔ)和物流，這是一些人選擇加盟的理由。第三，大部分顧客都是憑著瑞幸的免贈(zèng)券來(lái)光顧，很少一部分會(huì)成為回頭客。如果瑞幸自身出現(xiàn)數(shù)據(jù)造假且面臨巨額賠償，還能否持續(xù)提供優(yōu)惠，加盟商的生意也將前途未卜。
供應(yīng)商瑞幸暴雷之后的余波，首當(dāng)其沖震懾到其供應(yīng)商。去年5月29日，瑞幸咖啡創(chuàng)始人、CEO錢治亞在全球合作伙伴大會(huì)上提到，瑞幸咖啡的國(guó)外供應(yīng)商包含全球頂級(jí)咖啡機(jī)制造商瑞士FRANKE和SCHAERER。前者是全球歷史最悠久、目前產(chǎn)量第一的全自動(dòng)咖啡機(jī)制造商，每臺(tái)咖啡機(jī)價(jià)值10萬(wàn)左右。后者是模塊化咖啡機(jī)領(lǐng)域的行家。此外，瑞幸的牛奶供應(yīng)商之一則為全球最大的新西蘭乳制品企業(yè)恒天然公司。咖啡豆供應(yīng)商有日本品牌三井物產(chǎn)。糖漿有意大利的百年糖漿品牌FABBRI。
國(guó)內(nèi)方面，根據(jù)瑞幸2020年1月7日最新的招股書信息，其國(guó)內(nèi)供應(yīng)商包括臺(tái)灣地區(qū)最大的咖啡烘焙企業(yè)“源友”，奶源供應(yīng)商則為衛(wèi)崗新綠園和伊利。瑞幸的外送供應(yīng)商是順豐和美團(tuán)。
瑞幸的暴雷，勢(shì)必波及其與供應(yīng)商的合作。
瑞幸出事之后，與其在中國(guó)聯(lián)合開發(fā)高品質(zhì)果汁的路易達(dá)孚首席傳播官Karen Saddler，接受第一財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示：路易達(dá)孚已經(jīng)注意到瑞幸咖啡造假一事，但目前仍然不會(huì)對(duì)瑞幸的合作下結(jié)論。會(huì)等待調(diào)查結(jié)果出爐，以便對(duì)情況進(jìn)行全面評(píng)估。恒天然方面表示：已經(jīng)在密切關(guān)注事情的后續(xù)發(fā)展。上述采訪的兩家供應(yīng)商未透露目前對(duì)瑞幸的供應(yīng)和賬期情況。
關(guān)聯(lián)企業(yè)由于瑞幸咖啡董事長(zhǎng)陸正耀也是神州優(yōu)車的第一大股東（持股比例占10.05%）。受瑞幸風(fēng)波的影響，神州優(yōu)車也陸續(xù)被全國(guó)中小企業(yè)股轉(zhuǎn)公司問詢，涉及陸正耀作為董事長(zhǎng)是否面臨涉訴風(fēng)險(xiǎn)。
問詢函要求說(shuō)明瑞幸咖啡事件對(duì)神州優(yōu)車可能產(chǎn)生的影響，及擬采取的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。此外，問詢函還要求說(shuō)明，瑞幸咖啡的相關(guān)行為是否可能導(dǎo)致公司實(shí)際控制人存在涉訴及股權(quán)凍結(jié)風(fēng)險(xiǎn)，是否存在導(dǎo)致公司實(shí)際控制人變更的風(fēng)險(xiǎn)。
此外，神州優(yōu)車目前還持有神州租車17.48%的股份，以及北京寶沃汽車股份有限公司的75.21%的股份。
風(fēng)波關(guān)聯(lián)的企業(yè)不止神州系企業(yè) ，造假?zèng)_擊波也牽連到廣告合作伙伴——分眾傳媒。4月2日，瑞幸事件發(fā)生后的第二天，分眾傳媒股份收盤下跌5.67%。分眾傳媒證券部對(duì)此事件公開回應(yīng)稱：由于公司處于業(yè)績(jī)報(bào)告發(fā)布前的靜默期，與財(cái)務(wù)信息相關(guān)的消息不便披露，目前瑞幸廣告款在正?；乜盍鞒讨?。
根據(jù)分眾傳媒財(cái)務(wù)報(bào)告中列出的會(huì)計(jì)政策，分眾傳媒的廣告收入是在廣告播出時(shí)才能確認(rèn)收入。即瑞幸投放完廣告后，分眾傳媒才可以去收款。瑞幸事件發(fā)生后，已經(jīng)投放的廣告能否回款成為疑問。
根據(jù)渾水發(fā)布的報(bào)告，瑞幸為了讓虛增的貨幣資金數(shù)據(jù)更真實(shí)，他們還虛增了相應(yīng)的成本和費(fèi)用，其中最重要的一項(xiàng)便是廣告開支。4月2日渾水發(fā)布的報(bào)告指出，瑞幸夸大了2019年第三季度廣告支出的150%以上，渾水稱瑞幸可能將其夸大的廣告費(fèi)用于欺詐收入和店面利潤(rùn)造假中。而瑞幸最大的廣告合作商就是分眾傳媒。
投資方愉悅資本創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人劉二海對(duì)瑞幸的發(fā)展作用不容忽視，劉二海是陸正耀的長(zhǎng)期資本支持者。早期，加入聯(lián)想投資的劉二海，曾代表君聯(lián)資本投資了陸正耀創(chuàng)立的神州租車。
在瑞幸尋求IPO的路上，愉悅資本功不可沒。愉悅資本于2018年7月，曾向瑞幸的A輪聯(lián)合投資2億美元；同年12月，向瑞幸的B輪聯(lián)合投資2億美元。
然而瑞幸的造假事件一出，愉悅資本緊接著就發(fā)布了一封致有限合伙人的內(nèi)部信，稱“獲知此事，愉悅資本感到非常震驚。大家的利益都因此受損，因?yàn)槲覀儾⑽词鄢鋈鹦业哪呐乱还晒善??！?/p>
截止到當(dāng)前，愉悅資本對(duì)瑞幸咖啡的持股為二期3300萬(wàn)美元，占基金規(guī)模的10.3%，每股成本6.68美元，截至4月2日收盤，愉悅資本二期賬面價(jià)值95.7%。有媒體做過(guò)相關(guān)推算：之前愉悅資本持股成本為8200萬(wàn)美元，持股比例為5.3%，現(xiàn)在瑞幸的市值降至不到14億美元，換算過(guò)來(lái)，現(xiàn)持股為7200萬(wàn)美元，也就是說(shuō)，愉悅資本投資損失約為1000萬(wàn)美元。
劉二海此前與陸正耀合作多個(gè)項(xiàng)目，但此次爆雷，愉悅資本聲明事先并不知情。而同為投資方的大鉦資本已于1月8日減持3840萬(wàn)股，持股比例從14.06%下降至12.15%，套現(xiàn)2.3億美元，收回了當(dāng)初對(duì)瑞幸的投資。
中概股其他企業(yè)瑞幸作為在美國(guó)上市的中概股之一，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假丑聞一事爆發(fā)后，直接影響了其他中概股上市公司的口碑。
美東時(shí)間4月2日，瑞幸事件爆發(fā)后，美股上百只中概股飄綠。百度、京東、拼多多等多家企業(yè)的股價(jià)遭遇明顯回落。根據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，從瑞幸事件發(fā)生后的近10個(gè)交易日內(nèi)，瑞幸咖啡、新奧混凝土、易恒健康累計(jì)下跌82.87%、57.68%、45.18%，有6只納斯達(dá)克市場(chǎng)的中概股跌幅超過(guò)30%，近5個(gè)交易日內(nèi)跌幅超過(guò)10%的中概股有20只。
瑞幸咖啡的國(guó)外投資者們也十分憤怒，美國(guó)空頭基金Kynikos Associates創(chuàng)始人吉姆·查諾斯表示，他押注了瑞幸咖啡的空頭，并且號(hào)召投資者遠(yuǎn)離此類中國(guó)公司。查諾斯此前曾準(zhǔn)確預(yù)測(cè)美國(guó)能源企業(yè)安然會(huì)破產(chǎn)。這次發(fā)表的對(duì)于瑞幸的看法，將大大影響整個(gè)中概股市場(chǎng)。
瑞幸不是第一家財(cái)務(wù)造假的中概股公司，此前有中概股軟件公司“東南融通“于2007年上市，2011年因造假被迫退市。東南融通財(cái)務(wù)造假帶來(lái)的信任危機(jī)延續(xù)了兩年多時(shí)間。
此次瑞幸造假門一事，對(duì)中概股市場(chǎng)的沖擊到底會(huì)有多大，現(xiàn)在無(wú)法判斷，但瑞幸財(cái)務(wù)造假一事顯然已經(jīng)給中概股公司造成惡劣融資影響，近期準(zhǔn)備赴美上市的公司會(huì)被詳細(xì)審視。
京東零售CEO徐雷也針對(duì)此事在其朋友圈表示：瑞幸財(cái)務(wù)的作假是對(duì)中國(guó)企業(yè)形象的影響是破壞性的，對(duì)中國(guó)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的負(fù)面影響是深遠(yuǎn)的。經(jīng)過(guò)此事全社會(huì)很多經(jīng)濟(jì)成本會(huì)提高，因?yàn)樾湃我呀?jīng)被破壞了，而信任是最昂貴的。
消費(fèi)者4月2日瑞幸財(cái)務(wù)造假事件發(fā)生后，很多消費(fèi)者恐慌“手中多張優(yōu)惠券能否用完”、“瑞幸會(huì)不會(huì)倒閉”，與瑞幸股價(jià)大幅下跌的趨勢(shì)完全相反，4月3日開始出現(xiàn)“擠兌式”消費(fèi)。全國(guó)多家瑞幸門店生意火爆，小程序和APP的點(diǎn)單程序出現(xiàn)宕機(jī)，自取和配送的等待時(shí)間大幅延長(zhǎng)。
Tech星球（微信ID：tech618）采訪一位近日多次在瑞幸購(gòu)買咖啡的學(xué)生，他聲稱之前從來(lái)不買瑞幸，4月3日他在微博熱搜得知瑞幸財(cái)務(wù)造假一事，就趕緊下載了客戶端。因?yàn)樾氯耸讍蚊赓M(fèi)，他甚至還用父母的手機(jī)號(hào)注冊(cè)了新賬號(hào)。雖然購(gòu)買咖啡的排隊(duì)時(shí)間很長(zhǎng)，但他覺得：“學(xué)校也沒開學(xué)，時(shí)間很自由，要多多享受優(yōu)惠?！?
除了搶購(gòu)咖啡，甚至有不少人選擇超低價(jià)“回收優(yōu)惠券”的生意，在一個(gè)“guang優(yōu)惠群”里，群主在群內(nèi)不斷發(fā)布“有償收購(gòu)瑞幸3折以下優(yōu)惠券”的消息。
梨視頻旗下《老板聯(lián)播》4月3日在微博發(fā)出“你還會(huì)支持瑞幸嗎？”的話題調(diào)查。截止到目前，Tech星球（微信ID：tech618）梳理發(fā)現(xiàn)，52.1%的用戶選擇“如果不倒閉還會(huì)喝”，另外43.3%的用戶選擇“其實(shí)沒有愛過(guò)”、“用完優(yōu)惠券再說(shuō)”。對(duì)于大部分普通消費(fèi)者而言，對(duì)瑞幸的好感更多取決于巨額補(bǔ)貼持續(xù)到何時(shí)。
明星代言人瑞幸一直都采用代言人模式進(jìn)行品牌推廣。2017年10月瑞幸開的第一家門店在銀河SOHO落地，緊接著在11月就邀請(qǐng)了湯唯和張震兩位知名演員出任品牌代言人。
瑞幸并不滿足于此，它試圖尋求產(chǎn)品上的突破，于是在原有的咖啡業(yè)務(wù)上又新推出了小鹿茶，這個(gè)產(chǎn)品的受眾面是新生代的年輕職場(chǎng)人群。這一次，瑞幸選擇了劉昊然和肖戰(zhàn)作為小鹿茶的代言人。
然而瑞幸的代言人并不是那么好當(dāng)?shù)?。就在劉昊然剛代言小鹿茶之初，瑞?019年公布的Q2財(cái)報(bào)就顯示虧損6.8億，連帶被網(wǎng)友抨擊。而瑞幸此次暴雷后，作為瑞幸代言人的肖戰(zhàn)也遭到網(wǎng)友質(zhì)疑。
令人不禁感嘆，這4位代言人時(shí)運(yùn)不佳，未來(lái)代言路上多了負(fù)面資產(chǎn)。
責(zé)任編輯：
