撰文|桿叔&編輯|欣欣然
如果不考慮一季度全社會(huì)都受影響，單純說(shuō)2019年，美團(tuán)的表現(xiàn)其實(shí)不錯(cuò)。
日前，這家杠桿游戲喜歡的公司發(fā)布了2019年四季度及全年財(cái)報(bào)。
2019年四季度營(yíng)收281.58億元，同比增長(zhǎng)42%；凈利潤(rùn)14.6億元，去年同期虧損34億元。
2019全年，總營(yíng)收更是接近千億，達(dá)到975.28億元，同比增長(zhǎng)49.5%；全年凈利潤(rùn)為22.36億元，2018年經(jīng)營(yíng)虧損達(dá)110.86億元；調(diào)整后凈利潤(rùn)為46.57億元，2018年經(jīng)調(diào)整虧損凈額為85.17億元。
問(wèn)題不僅僅是2020年日子不會(huì)好過(guò)，美團(tuán)自己就對(duì)一季度及更長(zhǎng)時(shí)間的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)作出消極預(yù)期。
美團(tuán)不僅要面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，高昂的抽傭也面臨商家長(zhǎng)期不爽。未來(lái)，還有諸多問(wèn)題，需要面對(duì)。
1、互聯(lián)網(wǎng)界的勞動(dòng)密集型企業(yè)，趕上2020年更不容易
互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，并不是很多人以為的那么高大上，比如美團(tuán)，其實(shí)更是一家勞動(dòng)密集型企業(yè)。
龐大的外賣(mài)配送團(tuán)隊(duì)，這導(dǎo)致了整家公司毛利高不起來(lái)。
2019年，通過(guò)美團(tuán)獲得收入的騎手數(shù)量，接近400萬(wàn)。正如業(yè)績(jī)公告顯示，2019年，美團(tuán)外賣(mài)騎手成本就超過(guò)410億元。
外界誰(shuí)能想象。
還比如近期美團(tuán)搞的“春歸計(jì)劃”，1月20日至3月30日，新注冊(cè)且產(chǎn)生收入的新增騎手就高達(dá)45.78萬(wàn)人。
我們只看到美團(tuán)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，成本其實(shí)也在大增。就比如杠桿游戲剛提到的外賣(mài)騎手支出，2018年為300億元，這一年增加了100億元。
但是美團(tuán)沒(méi)有辦法，公司過(guò)半的營(yíng)收靠這個(gè)。
所以2020即便開(kāi)局如此之難，美團(tuán)也不得不硬著頭皮上。必須組建、維持龐大，覆蓋全國(guó)大小城市的騎手隊(duì)伍，這是競(jìng)爭(zhēng)的核心底氣。
而因?yàn)椴《疽蛩?，上門(mén)需求總量沒(méi)有增加，但是生鮮等需求上升。美團(tuán)不得不去應(yīng)對(duì)，哪怕面臨不賺錢(qián)的壓力。
如果經(jīng)濟(jì)社會(huì)無(wú)法恢復(fù)正常，這方面就會(huì)長(zhǎng)期如此。你說(shuō)難不難？
此前美團(tuán)還搞了些數(shù)據(jù)云、共享單車(chē)、網(wǎng)約車(chē)……四處出擊，2020年都得繼續(xù)縮水。勞動(dòng)密集型企業(yè)，最不能亂花錢(qián)了。
2、美團(tuán)千億營(yíng)收夢(mèng)想上的攔路虎
2019年，在杠桿游戲看來(lái)美團(tuán)有些遺憾。因?yàn)闋I(yíng)收接近千億元，但就是沒(méi)有破?？梢韵胍幌?，2020年幾乎沒(méi)可能破千億元了。
所以，病毒是美團(tuán)千億夢(mèng)想上的一個(gè)攔路虎，也是最大的攔路虎。
第二個(gè)攔路虎，就是可能的物極必反，這也是美團(tuán)未來(lái)長(zhǎng)期得面對(duì)的。
美團(tuán)的主要業(yè)務(wù)，外賣(mài)、到店酒店等，都有財(cái)大氣粗的對(duì)手。
這些年，王興的戰(zhàn)略是把攤子越鋪越大。這樣雖然會(huì)巨虧，但王興一直說(shuō)，對(duì)創(chuàng)業(yè)公司來(lái)講，發(fā)展速度、成長(zhǎng)是非常非常重要的。只要能保持高速增長(zhǎng)，所有的問(wèn)題都至少在短期內(nèi)能夠被容忍，被掩蓋，或者不會(huì)爆發(fā)。
而且當(dāng)企業(yè)長(zhǎng)大十倍、百倍之后，很多之前的問(wèn)題可能不需要解決，就自然而然消失了。
遇到困難時(shí)，我們知道，這樣的方式容易出事。
公司可以把KPI考核繼續(xù)壓到每個(gè)部門(mén)、每個(gè)人身上，但有用嗎？
美團(tuán)也有自己的辦法，就是對(duì)B端、C端都提價(jià)。羊毛出在羊身上，燒錢(qián)后都這樣。沒(méi)有錯(cuò)。
配送費(fèi)高了，點(diǎn)單的人也不傻，還有餓了么，甚至一些地方還有“軍閥”。何況今年，大家能省錢(qián)還要省錢(qián)，錢(qián)不是那么好賺。
對(duì)于店家、B端，更是從幾個(gè)點(diǎn)傭金，上漲到基本16%左右或高，部分地方更是可能高達(dá)20%。
你說(shuō)商家要不要賺錢(qián)？
而到店、酒店及旅游等業(yè)務(wù)，2020就不說(shuō)了。
2019年以來(lái)，美團(tuán)多季度盈利，其實(shí)就是建立在漲價(jià)基礎(chǔ)上。
提高變現(xiàn)率，讓虧錢(qián)的外賣(mài)成為賺錢(qián)的生意，超過(guò)公司56%的營(yíng)收。2月22日，杠桿游戲曾寫(xiě)文章《為了所有人！美團(tuán)們：請(qǐng)適度降傭金》，問(wèn)題是美團(tuán)是一家上市公司，背后還有那么多投資要回報(bào)的人。
山東、重慶、四川、河北、云南等地多個(gè)餐飲等協(xié)會(huì)都抗議。2020年大家都這么難，美團(tuán)如何應(yīng)對(duì)？
不久前，杠桿游戲注意到，餓了么內(nèi)部高層調(diào)整。
螞蟻金服CEO胡曉明兼任阿里本地生活服務(wù)公司（餓了么+口碑）董事長(zhǎng)。外界認(rèn)為阿里打通餓了么和支付寶內(nèi)部資源，合力對(duì)抗美團(tuán)。
物極必反，這個(gè)行業(yè)主要對(duì)手都是財(cái)大氣粗。互相的競(jìng)爭(zhēng)太激烈了。
如果一旦別人傭金、配送費(fèi)用給明顯優(yōu)惠，美團(tuán)市場(chǎng)份額要保住，就是個(gè)問(wèn)題。
3、傭金高低都是痛
我們注意，2019年，低線(xiàn)城市是美團(tuán)用戶(hù)增長(zhǎng)的主力，此前其實(shí)也是。因?yàn)橐欢€(xiàn)城市早就是白熱化。
而從商家的承受力、消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)力角度說(shuō)，低線(xiàn)城市都不占優(yōu)勢(shì)。
何況，不用智能手機(jī)的人越來(lái)越少了，增量群體不容易。
那么，在這些低線(xiàn)客戶(hù)、用戶(hù)上，如何確保高傭金、高配送費(fèi)？
別人要賺錢(qián)，別人收入低。騎手則要收入，你得想辦法讓他有忠誠(chéng)度。
如此背景下，舊的勢(shì)力如果稍微衰落，新的力量可能就會(huì)崛起。所以，傭金高的好處是可以讓自己盈利，壞處是別人可能用腳投票。
到了2020年特殊背景，或者人家投票更快。而消費(fèi)者、低線(xiàn)城市的很多人，人家可在乎1塊錢(qián)、2塊錢(qián)，你不補(bǔ)貼，或者不便宜一點(diǎn)，人家“用不起”啊。大不了不用。
人要方便，但更在乎痛感。
這次病毒期間，美團(tuán)曾給出很不錯(cuò)的優(yōu)惠，比如傭金下降，商家可以自行配送等。但后來(lái)又上漲，強(qiáng)制美團(tuán)配送，商家還要承擔(dān)部分配送費(fèi)用。
所以才有了此前杠桿游戲所寫(xiě)，商家、協(xié)會(huì)的強(qiáng)烈不滿(mǎn)。
美團(tuán)也不容易，龐大的外賣(mài)騎手團(tuán)隊(duì)要養(yǎng)，上文我也列舉了數(shù)據(jù)圖表，確實(shí)貴。
2020年一季度，收入一定是下滑，現(xiàn)金流必然承壓。杠桿游戲注意到，其實(shí)2019年末，美團(tuán)的現(xiàn)金及等價(jià)物，就比2018年少了三四十億元。
2018年末為170億元，2019年末為134億元。
我們可以想象，2020年，或者具體到一季度，虧損。那么現(xiàn)金多重要。
同時(shí)，如果傭金低了，將更虧。而傭金高了，商戶(hù)又將活不下去……
轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的辦法其實(shí)是個(gè)悖論。大家都有經(jīng)營(yíng)壓力、現(xiàn)金流危機(jī)，談何容易。
在杠桿游戲看來(lái)，巨頭這個(gè)時(shí)候還是適度讓步一點(diǎn)好，此前我也寫(xiě)了文章。畢竟，美團(tuán)可以想的辦法，肯定更多。
版權(quán)及免責(zé)聲明：本文系杠桿游戲創(chuàng)作，未經(jīng)授權(quán)，禁止轉(zhuǎn)載！如需轉(zhuǎn)載，請(qǐng)獲取授權(quán)。另，授權(quán)轉(zhuǎn)載時(shí)還請(qǐng)?jiān)谖某踝⒚鞒鎏幒妥髡?，謝謝！杠桿游戲任何文章之觀(guān)點(diǎn)，皆為學(xué)習(xí)交流探討用，非投資建議。用戶(hù)據(jù)此進(jìn)行的一切投資，請(qǐng)自負(fù)責(zé)任。文章如有疏漏、錯(cuò)誤歡迎批評(píng)指正。
責(zé)任編輯：
