來源：界面新聞
記者 | 張曉琪
各國央行圍繞數(shù)字貨幣的競逐愈演愈烈，中國央行極有可能成為當(dāng)中的領(lǐng)跑者。
此前中國人民銀行支付結(jié)算司副司長穆長春曾在公開場合提到，自2014年成立法定數(shù)字貨幣專門研究小組，中國央行數(shù)字貨幣（DC/EP）的研究已經(jīng)進(jìn)行了五年，可以說是“呼之欲出”。
央行數(shù)字貨幣與其他虛擬貨幣有何區(qū)別？數(shù)字貨幣形式如何？何時能夠落地？這些問題始終是市場關(guān)注和討論的焦點(diǎn)。
市場人士認(rèn)為，DC/EP與虛擬貨幣最大的區(qū)別是堅持中心化的管理模式。由于去中心化是區(qū)塊鏈技術(shù)的一大特點(diǎn)，市場上虛擬貨幣都保留了去中心化的特性。 但是央行為了維持自身宏觀審慎與貨幣調(diào)控的職能，需堅持中心化的管理模式，因此DC/EP由中央銀行信用擔(dān)保。
監(jiān)管層也多次強(qiáng)調(diào)，DC/EP既不是類似比特幣的加密資產(chǎn)形態(tài)，也不是類似libra的穩(wěn)定幣形態(tài)，不具有炒作特性。
現(xiàn)階段DC/EP設(shè)計的重要特征是注重M0（紙鈔和硬幣）替代，而不是M1、M2的替代。這是因?yàn)镸1、M2現(xiàn)在已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了電子化、數(shù)字化，本來就是基于現(xiàn)有的商業(yè)銀行賬戶體系，沒有必要再通過數(shù)字貨幣進(jìn)行數(shù)字化。另外，支持M1和M2流轉(zhuǎn)的銀行間支付清算系統(tǒng)、商業(yè)銀行行內(nèi)系統(tǒng)以及非銀行支付機(jī)構(gòu)的各類網(wǎng)絡(luò)支付手段等日益高效，無需用數(shù)字貨幣進(jìn)行替代。
相比之下，現(xiàn)有的M0容易匿名偽造，存在用于洗錢、恐怖主義融資等的風(fēng)險，且電子支付工具無法完全替代M0，因此DC/EP未來將主要是用來替代現(xiàn)鈔。
在架構(gòu)設(shè)計上，穆長春曾透露，DC/EP采取的是雙層運(yùn)營體系，即人民銀行先把數(shù)字貨幣兌換給銀行或者是其他運(yùn)營機(jī)構(gòu)，再由這些機(jī)構(gòu)兌換給公眾。采用雙層運(yùn)營體系目的是不改變現(xiàn)有貨幣投放體系和二元賬戶結(jié)構(gòu)，不會對商業(yè)銀行存款貨幣形成競爭。
值得注意的是，DC/EP并不像銀行存款一樣會計付利息。因?yàn)橛邢⒌腄C/EP將會增加金融體系管理的復(fù)雜度，如何設(shè)置合理的利息將成為一大難題，此外，有息的DC/EP如果允許和商業(yè)銀行存款自由兌換，易對商業(yè)銀行存款形成擠兌。
在技術(shù)路線選擇上，由于純區(qū)塊鏈構(gòu)架目前無法滿足零售所需要的高并發(fā)要求，央行不依賴某一種技術(shù)路線。
“從央行角度來講，無論你采用區(qū)塊鏈還是集中賬戶體系，是電子支付還是所謂的移動貨幣，任何一種技術(shù)路線央行都可以適應(yīng)，前提是你的技術(shù)路線要符合我們的門檻?！蹦麻L春表示。
正因?yàn)槿绱?，?shù)字貨幣運(yùn)營未來將會是“賽馬”狀態(tài)，幾家指定運(yùn)營機(jī)構(gòu)采取不同的技術(shù)路線做DC/EP的研發(fā)，最終要看誰能被市場所接受而得以脫穎而出。
此前據(jù)《財經(jīng)》報道，由人民銀行牽頭，工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行，中國移動、中國電信、中國聯(lián)通三大電信運(yùn)營商共同參與的央行法定數(shù)字貨幣試點(diǎn)項(xiàng)目有望在深圳、蘇州等地落地。
數(shù)字貨幣推出后如何影響到日常消費(fèi)？某商業(yè)銀行技術(shù)負(fù)責(zé)人告訴界面新聞記者，數(shù)字貨幣的推出主要是替換現(xiàn)金，預(yù)計商業(yè)銀行會新增數(shù)字貨幣錢包，消費(fèi)者手上現(xiàn)金換成數(shù)字貨幣，取出的時候不再拿到現(xiàn)金，可能是一串?dāng)?shù)字下載到你的數(shù)字錢包。
香港區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)協(xié)會創(chuàng)會會長王俊文認(rèn)為，數(shù)字貨幣的推出對C端消費(fèi)者短期影響不大，目前大家普遍習(xí)慣使用支付寶和微信進(jìn)行支付。但對商戶來說，業(yè)務(wù)涉及的資金來往如果通過數(shù)字貨幣結(jié)算，稅務(wù)部門可以清楚追蹤資金去向，稅務(wù)方面會變得更加透明。
王俊文還強(qiáng)調(diào)，支付寶和微信支付的電子貨幣體系與數(shù)字貨幣體系是兩個不同的體系，兩者不一定能夠打通?！叭绻絹碓蕉嘞M(fèi)者通過數(shù)字錢包進(jìn)行支付，有可能影響到第三方支付機(jī)構(gòu)沉淀用戶行為數(shù)據(jù)，其通過大數(shù)據(jù)服務(wù)而發(fā)展的征信、風(fēng)控、廣告投放等業(yè)務(wù)或受影響?！?/p>
“影響第三方支付機(jī)構(gòu)沉淀客戶數(shù)據(jù)的前提是，相當(dāng)部分消費(fèi)者習(xí)慣使用數(shù)字錢包，這還要取決于消費(fèi)者的接受程度?！鄙鲜鲢y行技術(shù)負(fù)責(zé)人指出。
