中國(guó)頂尖流平臺(tái)將在世界頂級(jí)唱片制作公司之一中占據(jù)很大份額。
騰訊控股近日率領(lǐng)包括騰訊音樂(lè)娛樂(lè)在內(nèi)的聯(lián)營(yíng)企業(yè)，以34億美元收購(gòu)?fù)希╒ivendi）的環(huán)球音樂(lè)集團(tuán)（Universal Music Group）10％股權(quán)。
在2020年上半年交易完成前，預(yù)計(jì)騰訊音樂(lè)將進(jìn)入第二輪收購(gòu)環(huán)球音樂(lè)集團(tuán)中國(guó)業(yè)務(wù)少數(shù)股權(quán)的交易。此外，該項(xiàng)交易給予聯(lián)營(yíng)企業(yè)于2021年1月15日前買(mǎi)入環(huán)球音樂(lè)集團(tuán)最多10％額外股權(quán)的選擇。
騰訊音樂(lè)已經(jīng)是中國(guó)線上頂尖的串流公司，但該等交易將拉近與環(huán)球音樂(lè)集團(tuán)旗下藝人的距離，其中包括Taylor Swift、Lady Gaga和The Beatles。
騰訊音樂(lè)也有機(jī)會(huì)付予更少的版權(quán)費(fèi)取得環(huán)球音樂(lè)集團(tuán)歌曲，并加強(qiáng)其轉(zhuǎn)授版權(quán)業(yè)務(wù)，授權(quán)其他中國(guó)串流音樂(lè)平臺(tái)上播放環(huán)球音樂(lè)集團(tuán)歌曲。這項(xiàng)交易顯然對(duì)騰訊音樂(lè)有利，同時(shí)亦可能在幾個(gè)方面威脅網(wǎng)易云音樂(lè) （Cloud Music）、阿里巴巴的阿里音樂(lè)（AliMusic）和其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
由為所欲為到無(wú)所顧忌
騰訊音樂(lè)擁有中國(guó)三大最受歡迎的音樂(lè)串流應(yīng)用程式–QQ音樂(lè)、酷狗和酷我。這三大應(yīng)用程式控制著中國(guó)音樂(lè)串流市場(chǎng)的四分之三，而其余市場(chǎng)則由規(guī)模較細(xì)的音樂(lè)播放程式持份。
網(wǎng)易和阿里巴巴是市場(chǎng)上兩個(gè)適應(yīng)力較強(qiáng)的弱勢(shì)群體。為挑戰(zhàn)騰訊音樂(lè)，兩間公司已于2018年合并部分串流庫(kù)。去年，阿里巴巴也收購(gòu)網(wǎng)易云音樂(lè)的7億美元股權(quán)。
然而，騰訊音樂(lè)的影響力仍能讓其與全球三大唱片制作公司達(dá)成更多獨(dú)家交易：橫跨行內(nèi)的華納音樂(lè)（Warner Music）、Sony音樂(lè)娛樂(lè)公司（Sony Music Entertainment）和威望迪的環(huán)球音樂(lè)集團(tuán)。該等交易導(dǎo)致網(wǎng)易、阿里巴巴和其他公司向中國(guó)反壟斷的監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出控訴，隨后該監(jiān)管機(jī)構(gòu)迫使所有中國(guó)串流平臺(tái)透過(guò)轉(zhuǎn)授版權(quán)交易與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分享其版權(quán)。
騰訊音樂(lè)遵例并授權(quán)其歌曲在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的平臺(tái)上播放，但彭博去年的一份報(bào)告稱，騰訊音樂(lè)娛樂(lè)的轉(zhuǎn)授版權(quán)費(fèi)可能是唱片制作公司直接版權(quán)費(fèi)的兩倍。此做法在去年引發(fā)了騰訊音樂(lè)的反壟斷調(diào)查，并迫使其削減轉(zhuǎn)授版權(quán)費(fèi)。
有投資者認(rèn)為這項(xiàng)調(diào)查可能會(huì)令騰訊與環(huán)球音樂(lè)集團(tuán)自去年夏天開(kāi)始的談判脫軌。然而，這項(xiàng)交易仍獲得批準(zhǔn)---并有很大機(jī)會(huì)讓騰訊音樂(lè)以更低的特許權(quán)使用費(fèi)使用環(huán)球音樂(lè)集團(tuán)的歌曲，然后再以目前價(jià)格將這些歌曲轉(zhuǎn)授給網(wǎng)易和阿里巴巴等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手來(lái)賺取更高利潤(rùn)。騰訊音樂(lè)也將由網(wǎng)易和阿里巴巴向環(huán)球音樂(lè)集團(tuán)的直接授權(quán)付款中獲利，侮辱已大受打擊的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
對(duì)阿里巴巴和網(wǎng)易而言意味什么？
由于阿里巴巴或網(wǎng)易均不太依賴串流音樂(lè)的收入，因此騰訊的環(huán)球音樂(lè)集團(tuán)交易將不會(huì)威脅兩家公司的核心業(yè)務(wù)。阿里巴巴的大部分收入來(lái)自其核心商業(yè)業(yè)務(wù)，而網(wǎng)易的大部分收入則來(lái)自視頻游戲。
然而，這項(xiàng)交易令兩家公司更難在中國(guó)的串流音樂(lè)市場(chǎng)中占據(jù)一席。阿里巴巴在數(shù)碼媒體和娛樂(lè)部門(mén)下經(jīng)營(yíng)阿里音樂(lè)，自其2014年首次公開(kāi)招股以來(lái)一直都是一個(gè)無(wú)利可圖的錢(qián)坑。
網(wǎng)易自2013以來(lái)招來(lái)近十二個(gè)外部投資者入股云音樂(lè)，但仍持有該部門(mén)的大部分股權(quán)。網(wǎng)易并未披露該部門(mén)獲利與否，但近日警示該部門(mén)的收益主要依靠非獨(dú)家交易，以及在中國(guó)發(fā)行音樂(lè)內(nèi)容的獨(dú)家或非獨(dú)家授權(quán)的競(jìng)爭(zhēng)激烈。
此外，網(wǎng)易從在線漫畫(huà)部門(mén)和電子商務(wù)平臺(tái)考拉撤資，并于過(guò)去一年分拆其有道教育部門(mén)來(lái)簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)，而維持串流音樂(lè)平臺(tái)與其戰(zhàn)略背道而馳。種種跡象表示網(wǎng)易未來(lái)將優(yōu)先發(fā)展其核心游戲業(yè)務(wù)，而非其音樂(lè)串流業(yè)務(wù)。
重點(diǎn)
騰訊音樂(lè)的投資者宜預(yù)計(jì)，與環(huán)球音樂(lè)集團(tuán)達(dá)成交易將能穩(wěn)定因最近數(shù)個(gè)季度降低轉(zhuǎn)授版權(quán)費(fèi)而減低的公司毛利。它亦應(yīng)該鞏固騰訊作為中國(guó)串流音樂(lè)領(lǐng)導(dǎo)者的地位。
然而，這項(xiàng)交易將使阿里巴巴、網(wǎng)易及其他規(guī)模較細(xì)的中國(guó)股票難以跟上騰訊音樂(lè)的步伐。這些規(guī)模較細(xì)的公司可能無(wú)法依靠中國(guó)的反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)以抑制騰訊音樂(lè)的發(fā)展，也未能阻止該公司未來(lái)對(duì)其他大型唱片制作公司作出更多投資。
