上周的推文，華叔只是提到中芯國際獲得華為海思的代工訂單，但深入聊這里的來龍去脈，海思是國內(nèi)最大的芯片設(shè)計公司，考慮成本、毛衣限制等因素，海思肯定會選擇國內(nèi)的供應(yīng)鏈。按照這樣的邏輯，找國內(nèi)半導(dǎo)體先進(jìn)工藝的企業(yè)非中芯國際莫屬。
以前，華叔一直也有個疑問，華為自己能做手機(jī)處理器，為何不對外出售？現(xiàn)在想起當(dāng)時的想法還是有點稚嫩，有兩個原因制約——
1、海思麒麟處理器要與華為手機(jī)的EMUI系統(tǒng)配備運(yùn)行。
2、早期麒麟處理器與高通、聯(lián)發(fā)科的處理器相比，還是有不少差距，而且未經(jīng)過市場久經(jīng)驗證，而且當(dāng)時麒麟芯片成本高、良率低，這虧本的買賣誰去做？
說完前因后果，就能明白為何華為海思和中芯國際現(xiàn)在聯(lián)婚。
中芯國際成立于2000年，2004年在港交所上市，是目前國內(nèi)技術(shù)最先進(jìn)、配套最完善、規(guī)模最大、跨國經(jīng)營的IC制造（集成電路制造）企業(yè)。
（只要去到華叔聊5G首頁回 移動、聯(lián)通、電信 即可查詢5G信號覆蓋）
中芯國際（多為90nm技術(shù)）超過 80% 的收入來自通信以及消費(fèi)領(lǐng)域的驅(qū)動應(yīng)用，包含智能 / 功能手機(jī)、平板、數(shù)字電視、機(jī)頂盒、智能卡、數(shù)碼攝像機(jī)、家居應(yīng)用、存儲裝置、消費(fèi)電子等。
中芯國際注重成熟和先進(jìn)工藝的平衡發(fā)展。中芯國際擁有一套全面的產(chǎn)品技術(shù)組合（資料來源于2018年中芯公開資料，這里有些技術(shù)、產(chǎn)品已經(jīng)實現(xiàn)量產(chǎn)，例如14nm工藝）。
（只要去到華叔聊5G首頁回 移動、聯(lián)通、電信 即可查詢5G信號覆蓋）
從制程節(jié)點看，40nm以上成熟工藝占絕大多數(shù)，一半以上客戶來自國內(nèi)，前10大客戶5家來自中國，3家來自美國，2家來自歐洲。從應(yīng)用產(chǎn)品來分，通訊類產(chǎn)品占半壁江山，第二位是消費(fèi)類產(chǎn)品。其中，8寸晶圓廠被華為海思、高通、瑞典指紋識別芯片大客戶FPC三個大客戶奪走近7成的產(chǎn)能。
中芯國際為客戶提供從晶圓生產(chǎn)制造，到單顆芯片封裝測試的一站式服務(wù)。與國內(nèi)最大的封測廠商長電科技旗下的江陰長電合資，設(shè)立中芯長電，提供 8 英寸和 12 英寸先進(jìn)工藝的晶圓凸塊加工，和各種測試平臺的晶圓測試服務(wù)。
另外，還和世界領(lǐng)先的各家封裝測試廠合作(如 AMKOR、日月光)，為客戶提供完整的后段封測服務(wù)：晶圓凸塊、晶圓級尺寸封裝、芯片級尺寸封裝及多種封裝形式、晶圓和芯片測試服務(wù)、彩色濾光膜及微鏡等。
為支持原物料本地化供應(yīng)，中芯國際持續(xù)與本地原物料供應(yīng)商進(jìn)行合作，持續(xù)加大本地原材料的評估力度，擴(kuò)大本地采購金額、比重。2018 年，本地原材料采購金額達(dá)到 1.14 億美元，達(dá)到原物料總采購金額的 16.72%，推動本地半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)。
這里順帶說一下，一條晶圓制造新建產(chǎn)線的資本支出占比——
廠房 20%、晶圓制造設(shè)備 65%、組 裝封裝設(shè)備 5%、測試設(shè)備 7%、其他 3%，其中晶圓制造設(shè)備在半導(dǎo)體設(shè)備中占 比最大。
（只要去到華叔聊5G首頁回 5G套餐 即可知道移動、聯(lián)通、電信的預(yù)約5G套餐方式。）
進(jìn)一步細(xì)分晶圓制造設(shè)備類型，光刻機(jī)占比 30%、刻蝕 20%、PVD15%， CVD10%、量測 10%、離子注入 5%、拋光 5%、擴(kuò)散 5%。
半導(dǎo)體材料可以分為晶圓制造材料和封裝材料，主要包括晶圓制造用硅和硅基材、 光刻膠、高純化學(xué)試劑、電子氣體、靶材、拋光液等。
2016 年全球晶圓制造材料和封裝材料市場規(guī)模分別為 247 億美元和 196 億美元，合計 443 億美元。
我國是全球最大的半導(dǎo)體消費(fèi)國，也是全球最大的半導(dǎo)體材料需求國。其中，國內(nèi)市場銷售額為 65 億美金，占全球總額 15%，超過日本、美國等半導(dǎo)體強(qiáng)國，僅次于中國臺wan、韓國，位列全球第三。
上面拉遠(yuǎn)了，下面再看看中芯國際的營收情況，度過了一季度營收低谷，隨著半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)庫存壓力的釋放，半導(dǎo)體代工業(yè)迎來季節(jié)性回暖晶圓出貨的拉動，中芯營收及毛利率均迎來向上拐點。
2019年第二季度營收 7.91 億美元，環(huán)比 +18.2%，同比 -11.2%，對比一季度 19.51%的降幅有所收窄，其中成熟工藝平臺顯著增長(55/65nm 及40/45nm 占比 45.4%，第一季度為 37.1%)。
2019年第二季度毛利率為 19.1%，環(huán)比 +0.9%，較低水平的毛利率主要是為了爭取客戶。由于 2018 年前兩季度均有授權(quán)收入，剔除該收入的影響，情況更好，2019年第二季度營收實際上同比 -5.61%，毛利率實際為 19.7%。
2019年第二季度通信板塊收入比為 49%，QoQ（季營收成長率）為5.9%，是連續(xù)兩個季度下降以來，首次較大幅度的增長。
5G 帶動智能手機(jī)，物聯(lián)網(wǎng)及相關(guān)應(yīng)用帶動出貨需求。現(xiàn)在只是 5G 的初級階段，中芯國際作為國內(nèi)代工龍頭，有望長期受益于 5G 催生的一系列應(yīng)用場景(如 VR/AR、智 能家居、無人駕駛等)帶來各類別電子元器件(如射頻前端、wifi 芯片、傳感器等)的需求。
華叔小Tips：QoQ(quarter over quarter)：季營收成長(衰退)率是指今年該季的營收與上一季或去年同一季的營收金額的成長(衰退)百分比率。
受益于下游出貨需求的推動，中芯國際產(chǎn)能快速增加，產(chǎn)能利用率重回 90%以上， 達(dá) 91.1%，預(yù)計還在不斷提升中，產(chǎn)能利用率飽滿，可能還會面臨供不應(yīng)求的情形。
（只要去到華叔聊5G首頁回 5G套餐 即可知道移動、聯(lián)通、電信的預(yù)約5G套餐方式。）
中芯國際的FAB（晶圓代工） 制造業(yè)馬太效應(yīng)十分明顯（也就是周期性明顯），龍頭市占率和毛利率均遠(yuǎn)高于其他廠家，中芯國際作為后進(jìn)追趕者，2019年第二季度全球晶圓代工廠營收排行，中芯國際排名第5，市占率 5.1%。
2019年第三季度，中芯國際來自國內(nèi)和香港的收入占比提升至60.5%。為了減少風(fēng)險，其他國內(nèi)芯片設(shè)計公司也會將訂單轉(zhuǎn)移到國內(nèi)，這樣可以推斷，中芯國際的國內(nèi)訂單將不斷增加。
國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)要崛起，從設(shè)計到代工、封測都要自主化，國內(nèi)芯片設(shè)計公司尋求國內(nèi)代工是必然趨勢。中芯國際作為國內(nèi)代工龍頭(產(chǎn)線種類多、產(chǎn)能大)，將明顯受益。
不過，華叔還是希望中芯國際在技術(shù)上能縮窄與臺積電、三星這些世界龍頭的差距，爭取更多的話語權(quán)。
………………
1、四川長虹：預(yù)計2019年凈利同比 -80%~86%。2019 年度歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計為4500萬~6500萬元。
2、聞泰科技：預(yù)計2019年凈利潤12.5億~15億元，同比暴漲約20倍。預(yù)計2019年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為12.5億元~15億元，同比 -1949%~2358%。
3、富士康要造電動汽車，將在中國大陸生產(chǎn)。富士康將與菲亞特克萊斯勒汽車簽署合作協(xié)議，未來將設(shè)立合資企業(yè)，專注于開發(fā)及生產(chǎn)純電動汽車，并進(jìn)一步經(jīng)營車聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。雙方初步計劃是在中國大陸生產(chǎn)，以供當(dāng)?shù)厥袌鍪褂?，未來可能用于出口?/p>
4、特斯拉宣布將地圖數(shù)據(jù)服務(wù)商由四維圖新更換為百度地圖。
華叔對百度不少產(chǎn)品不敢恭維，不過百度地圖還是蠻好用的，手機(jī)上也沒裝其他地圖。
每天碼字不易，如果您覺得華叔的文章有用，不奢求打賞，但求點個“在看”，感謝。
