戈壁創(chuàng)投在上海成立，朱璘“帶著一些冒險(xiǎn)精神”進(jìn)入了投資行業(yè)，并一路走到現(xiàn)在。圖片來(lái)源：DR
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文/福布斯中國(guó)
讓核心技術(shù)也發(fā)展出中國(guó)的版本，是戈壁創(chuàng)投正努力的方向。
朱璘擁有超過(guò)16年的風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，主要關(guān)注深度科技、物聯(lián)網(wǎng)、企業(yè)SaaS、云服務(wù)及創(chuàng)新金融服務(wù)等領(lǐng)域。參與并主導(dǎo)投資的項(xiàng)目包括Airwallex、GoGoVan、WaveOptics、Teambition、駐云科技、有品科技、云智慧等。
作為主導(dǎo)合伙人，朱璘分別于2012、2015及2018年建立了戈壁盈智、戈壁智盈及戈壁企靈人民幣基金，成功募資達(dá)12.5億元人民幣。作為一家已經(jīng)成立近17年的老牌風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，戈壁創(chuàng)投基金總管理規(guī)模已達(dá)11億美金。2018年至今，戈壁創(chuàng)投累計(jì)投資項(xiàng)目近90個(gè)，總投資金額9，900萬(wàn)美金，被投企業(yè)再融資數(shù)量77個(gè)，再融資金額累計(jì)15.9億美金，并實(shí)現(xiàn)了13個(gè)項(xiàng)目的退出，總退出金額1.7億美金。
朱璘通過(guò)分析2019年中國(guó)商業(yè)環(huán)境與資本寒冬的真相，對(duì)2020年全球宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)作出了預(yù)測(cè)。他在采訪(fǎng)中提到，中美貿(mào)易戰(zhàn)與消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)退熱對(duì)中國(guó)的本土科技類(lèi)企業(yè)與服務(wù)類(lèi)型企業(yè)產(chǎn)生很深遠(yuǎn)的影響，2019年可能會(huì)是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)投資或高科技投資的分水嶺。
最初對(duì)投資產(chǎn)生興趣并進(jìn)入創(chuàng)投圈是在朱璘大學(xué)畢業(yè)之后，機(jī)緣巧合遇到了戈壁創(chuàng)投。2002年，創(chuàng)投行業(yè)方興未艾，戈壁創(chuàng)投在上海成立，他“帶著一些冒險(xiǎn)精神”進(jìn)入了投資行業(yè)，并一路走到現(xiàn)在，一轉(zhuǎn)眼就是16年。
或許與其他人的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)有點(diǎn)不同，迄今為止他的職業(yè)生涯轉(zhuǎn)折點(diǎn)主要有三個(gè)。第一，加入投資行業(yè)以后，從完全不懂行到了解美元基金如何運(yùn)作。戈壁創(chuàng)投最初做的是美元基金，通過(guò)學(xué)習(xí)挑案子的方式方法，在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)從門(mén)戶(hù)建立沒(méi)有商業(yè)模式一直到上市公司出現(xiàn)的過(guò)程中，學(xué)到了很多東西。
第二，2012年左右開(kāi)始做人民幣的嘗試。人民幣是中國(guó)VC獨(dú)有的特色之處，因?yàn)槿嗣駧畔鄬?duì)封閉，從美元基金的管理思路，比如融資流程，無(wú)論從LP融資、投項(xiàng)目的階段，退出時(shí)間點(diǎn)的把握和退出的方式方法與策略等方面，美元基金與人民幣都是不一樣的生態(tài)。如今的戈壁創(chuàng)投同時(shí)管理人民幣與美元基金，2012年成功募集人民幣基金是朱璘職業(yè)生涯很有紀(jì)念意義的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
第三，近年開(kāi)始逐漸退出了過(guò)去積累的一些案例。比如戈壁創(chuàng)投在to B領(lǐng)域的投資布局，退出的過(guò)程也有很大的紀(jì)念意義?？萍碱?lèi)to B企業(yè)的并購(gòu)越來(lái)越多，并購(gòu)過(guò)程中出現(xiàn)了很多值得深思的地方。2012年左右，戈壁創(chuàng)投開(kāi)始在to B領(lǐng)域進(jìn)行布局，到如今2018年左右開(kāi)始退出并把資金還給LP，從布局到管理到退出，完成了基金的方向與策略轉(zhuǎn)變。
2019年，中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下，中國(guó)的消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域急劇冷卻，資本開(kāi)始向to B行業(yè)、技術(shù)類(lèi)投資轉(zhuǎn)型。這兩件事在本質(zhì)上有一定的關(guān)聯(lián)性，因?yàn)樵谫Q(mào)易戰(zhàn)背景，從業(yè)者對(duì)于商業(yè)模式的思考更加深入，對(duì)于之前消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域以資金作為最大助推器來(lái)催化商業(yè)模型并最終產(chǎn)生負(fù)面社會(huì)效果的狀態(tài)進(jìn)行打壓，于是更多人開(kāi)始關(guān)注以技術(shù)為門(mén)檻的投資方向。
除了中美貿(mào)易戰(zhàn)與消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)退熱對(duì)中國(guó)的商業(yè)與投資帶來(lái)的影響，中國(guó)政府對(duì)科技類(lèi)投資的極大支持也對(duì)商業(yè)環(huán)境產(chǎn)生了很大影響。無(wú)論是設(shè)立眾多的國(guó)家級(jí)行業(yè)支持基金，比如半導(dǎo)體基金、人工智能基金等，以及設(shè)立科創(chuàng)板來(lái)鼓勵(lì)科技型企業(yè)在收入與利潤(rùn)都不是特別大的情況下，可以盡早上市并對(duì)接資本市場(chǎng)，在中國(guó)有可能會(huì)產(chǎn)生類(lèi)似于美國(guó)納斯達(dá)克的狀態(tài)，給從業(yè)者帶來(lái)了很大的鼓勵(lì)。
這些可能會(huì)對(duì)中國(guó)的本土科技類(lèi)企業(yè)與服務(wù)類(lèi)型企業(yè)產(chǎn)生很深遠(yuǎn)的影響，而這也是戈壁創(chuàng)投在過(guò)去7年中一直在布局的方向。2019年可能會(huì)是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)投資或高科技投資的分水嶺， 2020年以后，這些方向的發(fā)展會(huì)繼續(xù)加速。
2018-2019年，戈壁創(chuàng)投退出了很多企業(yè)服務(wù)類(lèi)和to B的案例，帶來(lái)了不錯(cuò)的收益，這些是在7年前就開(kāi)始布局的，事實(shí)證明布局的時(shí)間點(diǎn)和策略非常正確。戈壁創(chuàng)投還會(huì)持續(xù)地在這些方向進(jìn)行布局，因?yàn)槲磥?lái)15-20年時(shí)間對(duì)于科技類(lèi)投資而言將會(huì)是更加快速發(fā)展的周期，而消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的項(xiàng)目則會(huì)越來(lái)越難做。
中美兩國(guó)的貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)是一個(gè)長(zhǎng)期的狀態(tài)，時(shí)好時(shí)壞，這將會(huì)視具體時(shí)間節(jié)點(diǎn)的具體情況而定，但是這個(gè)趨勢(shì)已經(jīng)迫使中國(guó)的企業(yè)開(kāi)始往“去國(guó)外化”的方向轉(zhuǎn)變，越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)開(kāi)始自己生產(chǎn)核心的元器件，這個(gè)趨勢(shì)是不可避免的。 另一方面，世界兩極化可能會(huì)更加清晰。中國(guó)作為全球聯(lián)盟的一個(gè)核心陣營(yíng)，和日本、韓國(guó)的聯(lián)盟和東亞、東南亞的聯(lián)盟，非洲聯(lián)盟，以及美國(guó)為核心的北美、南美或者歐洲的聯(lián)盟，可能各自都有比較完整的生態(tài)系統(tǒng)。
基于當(dāng)前宏觀(guān)環(huán)境的發(fā)展方向，類(lèi)似于百度這樣的例子很有可能在中國(guó)深度科技等行業(yè)重現(xiàn)，所以戈壁創(chuàng)投當(dāng)前的投資方式仍然是以支持本土科技類(lèi)企業(yè)為主，以技術(shù)作為主要門(mén)檻與衡量標(biāo)的，盡力支持本土科技類(lèi)企業(yè)的發(fā)展，尤其是在一些過(guò)去被西方企業(yè)所統(tǒng)治的重要環(huán)節(jié)，培養(yǎng)中國(guó)企業(yè)去替代曾經(jīng)統(tǒng)治級(jí)的西方企業(yè)，讓核心技術(shù)也發(fā)展出中國(guó)的版本。
2020年投資機(jī)會(huì)
2019年中國(guó)的創(chuàng)投圈進(jìn)入寒冬期，實(shí)際上是因?yàn)轱L(fēng)向的轉(zhuǎn)型以及企業(yè)重心向模式創(chuàng)新再到技術(shù)創(chuàng)新的轉(zhuǎn)移，企業(yè)重心的轉(zhuǎn)移會(huì)帶來(lái)節(jié)奏的挑戰(zhàn)，這是不可避免的。所以未來(lái)，從投資收益角度而言，企業(yè)服務(wù)和技術(shù)類(lèi)投資仍將會(huì)是長(zhǎng)期的向上的賽道。
中美貿(mào)易戰(zhàn)與消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)退熱對(duì)中國(guó)的本土科技類(lèi)企業(yè)與服務(wù)類(lèi)型企業(yè)產(chǎn)生很深遠(yuǎn)的影響，2019年可能會(huì)是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)投資或高科技投資的分水嶺。
