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來源：Odaily星球日?qǐng)?bào)
作者 黃雪姣
“保定宏安包裝”是瑞幸咖啡“小藍(lán)杯”包裝的供應(yīng)商。但和瑞幸咖啡這樣的大企業(yè)合作，回款周期長(zhǎng)，供應(yīng)商真正拿到錢要半年以上。這給中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來不少煩惱。
今年初，宏安包裝入駐了基于區(qū)塊鏈的“飛洛供應(yīng)鏈平臺(tái)”。一小時(shí)內(nèi)，保理商就對(duì)其完成風(fēng)控審核和授信，100 多萬元就先行打到該公司賬上。
這個(gè)企業(yè)，只是區(qū)塊鏈改造供應(yīng)鏈金融的案例之一。
在去年 10 月中國(guó)信通院牽頭發(fā)布的《區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融白皮書》中，42個(gè)金融類真實(shí)落地的區(qū)塊鏈案例里，供應(yīng)鏈金融案例達(dá)到 16 個(gè)，占比超過1/3。
區(qū)塊鏈，主要解決了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的“三難”問題——中小企業(yè)貸款難、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)控難、相關(guān)部門監(jiān)管難，從而提升供應(yīng)鏈金融在B2B市場(chǎng)的滲透率（目前滲透率不足20%）。具體來講，區(qū)塊鏈?zhǔn)沟帽緛頂?shù)據(jù)不互通的供應(yīng)鏈企業(yè)間可相互驗(yàn)證信息，從而降低融資成本，提升供應(yīng)鏈金融的效率和市場(chǎng)規(guī)模。
正因如此，區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融得到了監(jiān)管部門的認(rèn)可。
今年 7 月，銀保監(jiān)向各大銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)下發(fā)文件，鼓勵(lì)利用區(qū)塊鏈等技術(shù)提升風(fēng)控，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
在供應(yīng)鏈金融這個(gè)萬億級(jí)市場(chǎng)中，區(qū)塊鏈有望快速商業(yè)化落地，真正助力產(chǎn)業(yè)革新。
何謂供應(yīng)鏈金融？
平時(shí)我們買東西大多一手交錢一手交貨，但企業(yè)間并非如此。
比如福田汽車這樣的大企業(yè)，擁有 1500 多家零部件供應(yīng)商、2000 多家經(jīng)銷商。這使得福田汽車（核心企業(yè)）的選擇很多，而供應(yīng)/經(jīng)銷商處于依賴（弱勢(shì)）地位，進(jìn)而導(dǎo)致核心企業(yè)賒銷盛行。
舉個(gè)例子，A 供應(yīng)商對(duì)福田汽車說，你和我簽訂 1000 萬的采購(gòu)合同，我給你幾個(gè)月的賬期，給你零件拿去生產(chǎn)汽車、銷售出去，等回款后再付全額。
如此一來，訂單是拿到了，但也有弊端。比如，供應(yīng)商會(huì)因大量應(yīng)收賬款而現(xiàn)金流吃緊，一旦資金鏈斷裂，需舉債維生甚至面臨倒閉。同時(shí)，核心企業(yè)也將面臨提前兌現(xiàn)付款的壓力。
為解決這一問題，促進(jìn)資金融通的供應(yīng)鏈金融應(yīng)運(yùn)而生。
通俗點(diǎn)說，此項(xiàng)業(yè)務(wù)會(huì)根據(jù)應(yīng)收賬款/預(yù)付賬款、存貨給這些供應(yīng)鏈企業(yè)貸款，貸款額（或者說融資額）通常為應(yīng)收賬款本身的 70%-80%，庫(kù)存貨物價(jià)值的 30%-50%。
截至 2018 年，國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模達(dá) 2 萬億元。
但這一數(shù)據(jù)背后仍有諸多隱憂。譬如，供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)在 B2B 市場(chǎng)中的滲透率不足 20%；2018 年，國(guó)內(nèi)應(yīng)收賬款融資需求超過 13 萬億元，但實(shí)際貸出資金僅有 1 萬億元，并且主要由大銀行服務(wù)超大型核心企業(yè)的一級(jí)供應(yīng)商，處于供應(yīng)鏈長(zhǎng)尾的小微企業(yè)有近 12 萬億元的融資缺口。
究其原因，供應(yīng)鏈金融現(xiàn)存三個(gè)難題：中小企業(yè)貸款難、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)控難、相關(guān)部門監(jiān)管難。集中表現(xiàn)之一，即是供應(yīng)鏈金融騙局不斷。
供應(yīng)鏈金融詐騙頻發(fā)
今年 7 月 5 日，承興國(guó)際控股（02662.HK）的實(shí)際控制人羅靜被刑拘的消息，揭開了“承興系”涉資百億的供應(yīng)鏈金融“騙局”。
據(jù)報(bào)道，承興系是蘇寧、京東、中國(guó)移動(dòng)等大企業(yè)的上游供應(yīng)商，同樣由于這些企業(yè)賒賬，對(duì)承興系產(chǎn)生較大現(xiàn)金流壓力，承興遂將上述企業(yè)應(yīng)收款打包成相關(guān)產(chǎn)品在各金融平臺(tái)上發(fā)行，募資百億。
但事發(fā)后，京東對(duì)外公告稱，承興涉嫌偽造和京東的業(yè)務(wù)合同對(duì)外詐騙；蘇寧也否認(rèn)了應(yīng)收賬款的真實(shí)性。
哪一環(huán)節(jié)出現(xiàn)欺詐還有待偵查，但此事給行業(yè)敲響了警鐘。如何提升供應(yīng)鏈資金流、物流、商流（商品價(jià)值的流轉(zhuǎn)）這三流的真實(shí)性，成了金融機(jī)構(gòu)的剛需。
多方對(duì)證似乎是“正解”。但企業(yè)間尚缺乏統(tǒng)一的商務(wù)信息系統(tǒng)。各主體使用的供應(yīng)鏈管理系統(tǒng) SCM、企業(yè)資源管理系統(tǒng) ERP、財(cái)務(wù)系統(tǒng)不同，對(duì)接困難。
另外，供應(yīng)鏈金融中還存在，核心企業(yè)信用只能傳遞至一級(jí)供應(yīng)商，而一級(jí)供應(yīng)商后面的二級(jí)供應(yīng)商則因沒有核心企業(yè)出具的應(yīng)收賬款票據(jù)，難獲優(yōu)質(zhì)貸款，最終導(dǎo)致企業(yè)貸款難。而這一問題的根源則是，當(dāng)前票據(jù)流通性差且不可拆分，只能在核心企業(yè)與一級(jí)供應(yīng)商間流轉(zhuǎn)。
由此可見，除非進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新，不然供應(yīng)鏈金融的“三難”一時(shí)難解。
區(qū)塊鏈如何解決？
或許有人要問，單靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)無法解決上述問題嗎？
很難，這里至少有一道屏障。
傳統(tǒng)技術(shù)構(gòu)建的企業(yè)間系統(tǒng)，無法保證數(shù)據(jù)不被篡改、同時(shí)滿足企業(yè)保護(hù)核心數(shù)據(jù)隱私的剛需。這就需要數(shù)據(jù)存儲(chǔ)要有很強(qiáng)的防截獲、防破解能力。
而融合了密碼學(xué)的區(qū)塊鏈技術(shù)恰好可以破解這些難題。最基本的“配置”是，該供應(yīng)鏈體系搭建一個(gè)區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融的聯(lián)盟，聯(lián)盟參與者包括核心企業(yè)、供應(yīng)商、金融機(jī)構(gòu)，必要的話還可加入供應(yīng)鏈平臺(tái)締造方和相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。
有了這套基礎(chǔ)設(shè)施之后，如在上述的例子中，金融機(jī)構(gòu)收到承興的貸款申請(qǐng)后，隨即在鏈上申請(qǐng)相關(guān)方驗(yàn)證合同的真實(shí)性、合同有無多次驗(yàn)證（多頭借貸），而后，京東、蘇寧等企業(yè)如實(shí)反饋，金融機(jī)構(gòu)便不會(huì)掉入陷阱。
同時(shí)，借助區(qū)塊鏈，核心企業(yè)的應(yīng)付賬款可擁有對(duì)應(yīng)憑證，并由一級(jí)供應(yīng)商進(jìn)行拆分，交至同在鏈上的二、三……級(jí)供應(yīng)商，助其融資。而核心企業(yè)也可借此了解全鏈條的運(yùn)轉(zhuǎn)是否正常，免除緊急兌付壓力，提升供應(yīng)鏈金融全流程的安全性。
此外，基于區(qū)塊鏈的供應(yīng)鏈金融解決方案還能提升結(jié)算的效率。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)之間的結(jié)算無法實(shí)時(shí)對(duì)賬、自動(dòng)完成。區(qū)塊鏈中的智能合約可在觸發(fā)特定條件后自動(dòng)清結(jié)算，減少手動(dòng)操作。銀行等金融機(jī)構(gòu)可在貿(mào)易數(shù)據(jù)獲取、核查等方面降本提效。
艾瑞咨詢預(yù)計(jì)，至 2023 年，區(qū)塊鏈可為供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)帶來約 3.6 萬億元市場(chǎng)規(guī)模增量，讓供應(yīng)鏈金融整體市場(chǎng)規(guī)模突破 6 萬億元（滲透率增至 48%）；讓供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)整體運(yùn)營(yíng)成本降低 0.48%，對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)約 297 億元的利潤(rùn)增加。
摘自《區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融白皮書》（去年10月31日，中國(guó)信息通信研究院、騰訊金融科技、深圳聯(lián)易通三方牽頭，組織多家單位聯(lián)合發(fā)布了《區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融白皮書》）
垂直領(lǐng)域中有哪些大玩家？
正是看到這一廣袤空間，兩年來，越來越多的產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈選擇了區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融平臺(tái)。
根據(jù)艾瑞咨詢，參與者主要包括四類：
區(qū)塊鏈技術(shù)（或解決方案）服務(wù)商，如趣鏈科技（旗下有上文提及的飛洛供應(yīng)鏈平臺(tái)）、萬向區(qū)塊鏈；（金融）科技公司，如螞蟻金服、騰訊；金融機(jī)構(gòu)，如國(guó)有四大行；核心企業(yè)/倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)，如蘇寧、富士康、福田汽車等。從公開數(shù)據(jù)來看，區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融已取得不俗的成績(jī)。
比如，由工行、郵儲(chǔ)銀行、11 家央企等聯(lián)合發(fā)起的中企云鏈，自2017年成立至今，已覆蓋4.8萬企業(yè)，鏈上確權(quán)金額達(dá)到 1000 億元，保理融資 570 億元，累計(jì)交易達(dá) 3000 億元。
截至 2018 年末，運(yùn)行不到 1 年的騰訊微企鏈接入合作銀行12家，服務(wù)核心企業(yè)71家、供應(yīng)商近 3000 家，涵蓋地產(chǎn)、能源、汽車、醫(yī)藥等領(lǐng)域，覆蓋一、二級(jí)供應(yīng)商，融資金額近 300 億元，與傳統(tǒng)銀行貸款相比能降低2到8個(gè)點(diǎn)的利率。
2018年12月，IEEE 和螞蟻金服企業(yè)等合作啟動(dòng)編制《供應(yīng)鏈金融中的區(qū)塊鏈標(biāo)準(zhǔn)》。這是 IEEE 首個(gè)金融業(yè)區(qū)塊鏈標(biāo)準(zhǔn)，定義了基于區(qū)塊鏈的供應(yīng)鏈金融通用框架、角色模型、典型業(yè)務(wù)流程、技術(shù)要求、安全要求等。
當(dāng)然，區(qū)塊鏈也不是萬能的。
在可見的 3～5 年內(nèi)，用區(qū)塊鏈幫助實(shí)物（存貨）融資還有一定困難。存貨融資中存在的一大問題是，無法有效監(jiān)測(cè)商品進(jìn)出庫(kù)等動(dòng)態(tài)。當(dāng)前可能的解決方案中，除了區(qū)塊鏈外，還需協(xié)同 RFID、AGV、視頻分析等物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，才能保證貨權(quán)可控、提升貸款成功率。
其次，區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)對(duì)現(xiàn)有平臺(tái)進(jìn)行改造和建設(shè)的成本，也需要一段適應(yīng)期。據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì)，普通企業(yè)若想加入由區(qū)塊鏈技術(shù)服務(wù)商或金融科技公司發(fā)起的區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融平臺(tái)中，通常需要支付 50萬+每年的服務(wù)費(fèi)。
落地難不僅僅是技術(shù)和商業(yè)上的問題，監(jiān)管上也需有所配套。艾瑞咨詢認(rèn)為，相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)需著手，從區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)、數(shù)據(jù)保護(hù)、金融風(fēng)險(xiǎn)等角度規(guī)范技術(shù)及業(yè)務(wù)監(jiān)管；加強(qiáng)對(duì)智能合約的審查、審計(jì)；開展相關(guān)法律研究及立法工作，實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)的有法可查，有法可依。
參考資料
《區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融的落地策略及發(fā)展趨勢(shì)分析》，艾瑞咨詢，2019年8月
《分布式資本研究報(bào)告：區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融》，2018年6月
《區(qū)塊鏈+“中國(guó)制造”：區(qū)塊鏈如何提升供應(yīng)鏈金融活力與效能》，區(qū)塊鏈大本營(yíng)
