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目錄：自主可控:國產放量在即，關注確定性和競爭結構網絡安全:合規(guī)新時代，行業(yè)景氣度持續(xù)提升金融IT:重點關注現金機具、數字貨幣、證券IT醫(yī)療信息:政策接力，醫(yī)保IT迎來招標大年云計算:IaaS支出回升，SaaS進入業(yè)績兌現期智能制造:正式發(fā)布十家雙跨平臺，板塊加速發(fā)展可期智能網聯汽車:5G加碼汽車智能化人工智能:應用落地加速核心觀點：自主可控放量在即，關注確定性和競爭結構:國產生態(tài)已經初步具備，明年黨政口國產有望率先放量。2019年以來自主可控板塊取得顯著超額收益，市場提 前反映預期，尤其是操作系統(tǒng)和芯片領域，明年建議重點關注三個因素:競爭結構、議價能力、新領域。我們重點推薦議價能力被市場忽視的集成環(huán)節(jié)、投 入力度有望超預期的可信和安全領域、估值合理的關鍵產品環(huán)節(jié)。集成重點推薦太極股份，可信和安全領域關注啟明星辰、衛(wèi)士通、中孚信息、北信源、格 爾軟件;關鍵產品環(huán)節(jié)推薦競爭格局相對清晰的中間件、辦公軟件、數據庫，關注東方通、金山辦公、太極股份等。其它關注中國長城、中國軟件、誠邁科 技、萬興科技等。? 合規(guī)新需求和國產推動網安行業(yè)景氣度持續(xù)提升:等保2.0、密碼法相繼出臺，合規(guī)政策推動行業(yè)需求持續(xù)上行，態(tài)勢感知、云安全等新興安全以及工控物聯 網等新領域安全持續(xù)放量，板塊龍頭收入逐季環(huán)比加速，明年網安國產化配套進入放量落地期，行業(yè)景氣度有望進一步提升，長期看網安行業(yè)市場規(guī)模將迎 來數量級的擴容，行業(yè)紅利持續(xù)釋放，綜合型龍頭公司有望享受行業(yè)集中度的提升。攻防領域關注啟明星辰、衛(wèi)士通、深信服、綠盟科技，以及新安全的代 表安恒信息;加密和可信認證領域關注衛(wèi)士通、中孚信息、格爾軟件、數字認證等;監(jiān)管類公司關注美亞柏科、中新賽克、太極股份等。? 醫(yī)療信息政策接力，醫(yī)保IT迎來招標大年:政策不斷加碼，醫(yī)療信息化發(fā)展方向和具體路徑逐漸清晰。衛(wèi)健委組織制定《電子病歷系統(tǒng)應用水平分級評價管 理辦法(試行)》和《電子病歷系統(tǒng)應用水平分級評價標準(試行)》，要求到2020年三級醫(yī)院達到4級水平，二級醫(yī)院達到3級水平，醫(yī)院IT明年仍然有望保 持高景氣度。2020年國家醫(yī)療保障局醫(yī)療保障信息平臺建設工程將建設全國統(tǒng)一醫(yī)療保障信息平臺，省市級平臺建設有望啟動，醫(yī)保IT將迎來兩年以上大年， 帶動相關公司業(yè)績釋放。明年首選醫(yī)保IT方向，標的久遠銀海;其次醫(yī)院IT，關注衛(wèi)寧健康，創(chuàng)業(yè)慧康、萬達信息等。? 金融IT重點關注現金機具、數字貨幣、證券IT:2017年7月央行發(fā)布《人民幣現金機具鑒別能力技術規(guī)范》，提升行業(yè)門檻，競爭格局將向龍頭集中。新標準 全面實行使得大多數銀行網點將重新采購符合要求的機具，清分機和點驗鈔機等機具將迎來新一輪的三年更換潮，市場空間規(guī)模達百億，關注古鰲科技、聚 龍股份等。央行數字貨幣呼之欲出，關注銀行IT、加密和身份認證、網聯參股等三個環(huán)節(jié)，相關標的長亮科技、衛(wèi)士通、數字認證等。證券IT重點推薦恒生電 子，關注同花順、東方財富等。? 云計算巨頭支出回暖，SaaS進入業(yè)績兌現期:2019年歐美云計算巨頭資本支出已經回暖，中國云計算廠商資本支出預計2020年轉正。國內公有云市場繼續(xù)高 速增長，其中IaaS同比增速最快，集中度進一步提升，非互聯網企業(yè)上云成為行業(yè)增長關鍵，關注科創(chuàng)板擬上市企業(yè)優(yōu)刻得、IaaS上游的服務器廠商浪潮信息、 IDC的寶信軟件。2020年SaaS進入業(yè)績兌現期，基礎設施服務IaaS、PaaS的快速增長也在推動SaaS的發(fā)展，云計算首推用友網絡;關注廣聯達、石基信息。? 智能網聯逐步實現規(guī)模化商業(yè)應用:5G技術的發(fā)展助力智能駕駛進入新階段，車聯網有望成為物聯網最大的市場。國家已經出臺中長期規(guī)劃，到2020年汽車 駕駛輔助、部分自動駕駛和有條件自動駕駛系統(tǒng)新車裝配率超過50%，網聯式駕駛輔助系統(tǒng)裝配率達到10%，高級別自動駕駛功能的智能網聯汽車逐步實現規(guī) 模化商業(yè)應用。隨著政策的不斷推進和商業(yè)巨頭爭先布局，2020年智能網聯汽車產業(yè)有望步入爆發(fā)期。關注中科創(chuàng)達、四維圖新、德賽西威等。? 人工智能、智能制造:人工智能連續(xù)第三年出現在政府工作報告中，從“加快”、“加強”到“深化”，產業(yè)正從發(fā)展初期往加速發(fā)展期過渡，計算機視覺 和語音已經應用到安防、金融、硬件、營銷、駕駛、醫(yī)療等領域，商業(yè)化應用正加速落地，人工智能首推科大訊飛。智能制造關注東方國信、用友網絡等。……
報告節(jié)選：（報告來源：東吳證券）
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