雙重夾擊下，小鵬突圍勝算有多大？
出品 | 每日財報
作者 | 魏 文
新造車勢力誕生以來，一直深受造車資質(zhì)、資金、技術(shù)、人員等方面的經(jīng)營困擾。
尤其疫情后，這一狀況進一步加劇，一邊是不看好造車新勢力當(dāng)前發(fā)展情勢，引發(fā)高管紛紛跳槽熱，以及代工帶來的質(zhì)量瑕疵、成本居高不下，融資遇冷的信息；一邊是蔚來、威馬、小鵬等頭部造車勢力，在特斯拉和傳統(tǒng)新能源汽車的夾擊下，已展開肉搏戰(zhàn)的角逐。
毫無疑問，在這個關(guān)鍵時刻，誰掌握更多的先機，誰的勝算就更大。
持證生產(chǎn)造車，進入 “兩條腿走路”模式
值得注意的是，近日，小鵬汽車迎來轉(zhuǎn)機，第二款量產(chǎn)車P7順利上市，將不久進入交付階段；隨即小鵬官宣自建的肇慶工廠，也在相隔三年后，順利拿到了期待已久的造車“通行證”，這意味著依附海馬造車的小鵬，正式進入了全新自主生產(chǎn)階段。
根據(jù)工信部發(fā)布的第332批《道路機動車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》（以下簡稱公告）顯示，小鵬汽車作為被許可的整車生產(chǎn)企業(yè)在該批公告中予以發(fā)布。并允許肇慶工廠生產(chǎn)P7，目前，肇慶工廠已經(jīng)跑通并驗證整個生產(chǎn)流程。即將“持證”造車的小鵬汽車，躊躇滿志，為P7進入量產(chǎn)沖刺階段做足了充分準(zhǔn)備。
對此，5月12日，海馬汽車董秘在答復(fù)投資者提問時，明確表示“公司生產(chǎn)產(chǎn)品包括小鵬P7”。另外，5月19日，小鵬汽車CEO何小鵬微博表示，小鵬P7將會正式在自己的小鵬肇慶工廠中生產(chǎn)制造，同時考慮到小鵬G3仍在海馬工廠生產(chǎn)?？梢韵胍?，小鵬汽車將成為首家“代工+自主”兩種生產(chǎn)模式并行的造車新勢力，而“兩條腿走路”的好處能夠助力量產(chǎn)加速，對小鵬搶占市場份額，強化產(chǎn)品供應(yīng)能力利大于弊。
事實上，近年來小鵬為實現(xiàn)自主造車，一直運籌帷幄。早在2017年5月，小鵬汽車就開啟肇慶自建車工廠，總投資超過100億元，是小鵬汽車首個自建的整車生產(chǎn)基地。萬事俱備，只欠東風(fēng)，有了生產(chǎn)基地這個堅強后盾，剩下的還需要解決的就是一張生產(chǎn)資質(zhì)了。今年3月份，小鵬汽車又以100%股權(quán)收購福迪汽車，目前福迪汽車股東方已變更為小鵬汽車汽車旗下公司肇慶小鵬新能源投資有限公司。從而使其擁有了快速獲得生產(chǎn)資質(zhì)的砝碼。
《每日財報》了解發(fā)現(xiàn)，福迪汽車成立于2001年，位于廣東省佛山市，擁有10萬輛整車產(chǎn)能，但2019年月銷量不足500輛。公司經(jīng)營業(yè)務(wù)不僅涉及皮卡、SUV等整車產(chǎn)品，而且還擁有車身、零部件等業(yè)務(wù)。在小鵬看來這家各方面均健康的公司，具體收購花了多少銀子，雙方均沒有向外正式透露，不過通過收購獲得生產(chǎn)資質(zhì)，需要花費大量資金卻是圈內(nèi)的事實。根據(jù)公開資料，理想汽車為資質(zhì)收購重慶力帆，花費6.5億元；愛馳向江鈴控股增資17.5億元，以50%的股權(quán)成為大股東，以獲生產(chǎn)資質(zhì)。博郡汽車花了5.05億。拜騰以一元將一汽華利資質(zhì)拿到手，但須承擔(dān)其8億元債務(wù)及5462萬元員工薪酬，等于資質(zhì)到手需付出8.5億元。
另一方面，由于自建工廠資金投入較大，加上審批及條件苛刻，生產(chǎn)資質(zhì)曾經(jīng)一直是造車新勢力難以逾越的門檻，因此很多車企通過代工“借雞生蛋”的方式來實現(xiàn)快速造車目的。比如蔚來、理想等。
相比代工模式，自主造車在量產(chǎn)和交付上，以及造車成本、效率、品質(zhì)掌控方面有較大的自主話語權(quán)，優(yōu)勢明顯。同時，不利的一面，代工還需要承擔(dān)因銷量不濟造成的工廠運營虧損?！睹咳肇攬蟆纷⒁獾?，截至2019年12月31日，其已向江淮汽車支付了6.04億元人民幣。其中虧損補償共計3.33億元。據(jù)蔚來介紹，代工期間發(fā)生任何運營損失，蔚來將承擔(dān)代工公司的運營損失。顯然，蔚來代工不便宜，是明擺著的事，支付的錢夠買一張生產(chǎn)資質(zhì)了。
“對于新勢力造車企業(yè)來說，如果只是在設(shè)計上和營銷理念上有創(chuàng)新，而沒有在關(guān)鍵的汽車制造環(huán)節(jié)或關(guān)鍵零部件環(huán)節(jié)有突破，是很難在汽車行業(yè)長期保持競爭能力的。特別是，在特斯拉上海工廠已經(jīng)投產(chǎn)的情況下，只有在制造和研發(fā)環(huán)節(jié)上保持創(chuàng)新和發(fā)展，才能在激烈的競爭中脫穎而出?！?中國市場學(xué)會營銷專家委員會秘書長薛旭最近在接受采訪時表示。
毋容置疑，在《每日財報》看來，小鵬汽車此次能獲得生產(chǎn)資質(zhì)，對其自主研發(fā)落地、品控，量產(chǎn)邁入正規(guī)，保持創(chuàng)新競爭力，機動性更強的搶占新能源車市場份額有著重要意義。
質(zhì)量“痼疾”頻發(fā)，成造車新勢力之殤
除了代工問題，近年來頻發(fā)不斷的自燃與起火事件，也讓造車新勢力大傷腦筋，“痼疾”纏身。
比如特斯拉、蔚來ES8都曾發(fā)生過車輛“自燃”或“起火”事件，而最近理想ONE又起火自燃、零跑也剛發(fā)生了產(chǎn)品瑕疵的問題，再次將新勢力造車質(zhì)量問題推上“風(fēng)口浪尖”。
如果從這個層面看，此次小鵬汽車拿到生產(chǎn)資質(zhì)，可以說為其造車加了一道品控保障。不過小鵬雖然之前沒有爆出產(chǎn)品質(zhì)量問題。但去年7月發(fā)生的小鵬車主集體維權(quán)，也令其大傷聲譽。主要問題的糾結(jié)是有老車主買了小鵬G3，但提車時間跨度太長，等到提車時，新款又出來了，配置和價格都比老款豐富、實惠。由此引發(fā)了大批車主拉橫幅維權(quán)。雖然最后小鵬提出補償方案解決，但已使一些忠誠信任小鵬的消費者紛紛路轉(zhuǎn)粉，這對初創(chuàng)路上的小鵬而言無疑是一次重大打擊。
但如今隨著小鵬汽車獲得生產(chǎn)資質(zhì)，肇慶工廠也將生產(chǎn)P7，作為新工廠的首款新車，外界翹首以待，至于最后產(chǎn)品質(zhì)量如何，是否能經(jīng)受住市場的考驗，只有等到大規(guī)模交付之后，才能獲得答案。
融資難、現(xiàn)金流緊張，寄望P7或IPO靠譜嗎？
質(zhì)量關(guān)雖然難破，但造車新勢力發(fā)展到今天，最大的痛點和軟肋，就是融資難，缺乏自身造血能力，靠外部不斷投入支撐其發(fā)展，不僅是血淋淋的現(xiàn)實處境寫照，也是當(dāng)前眾多造車新勢力共同的發(fā)展命運。
根據(jù)公開信息，小鵬汽車迄今已累計完成8輪融資，共獲得了約168億元的資金支持，估值也達到了280億元。最后一筆融資是2019年11月，小鵬汽車獲得了C輪融資4億美元。此后融資進展不大，對燒錢的造車企業(yè)來說，資金緊張可想而知。除了融資進展不順，銷量也不盡如人意，數(shù)據(jù)顯示，2019年小鵬制定了3萬輛目標(biāo)，但只銷售出16608輛，遠未達到市場預(yù)期。即便被譽為頭部“旗手”的蔚來，2019年銷量完成率僅有50%。
根據(jù)《每日財報》統(tǒng)計，目前蔚來負債累累，2019年蔚來凈虧損近113億元，虧損幅度同比擴大17.2%，雖然4月底獲得戰(zhàn)略投資70億元，解了一時燃眉之急，但現(xiàn)金流仍然處在緊繃狀態(tài)。根據(jù)網(wǎng)上統(tǒng)計，目前蔚來累計融資已超500億元，說它仍在靠融資維持公司的運轉(zhuǎn)，一點也不假。 此外，對于外界盛傳的IPO，目前小鵬也沒有給出進一步信息，不過何小鵬此前曾在采訪中表示，“我們會密切留意資本市場的動態(tài)和發(fā)展，但目前并沒有IPO的具體時間表。當(dāng)下最重要的還是抓緊時間運作肇慶工廠生產(chǎn)P7。”不過值得注意的是，5月25日， 根據(jù)國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)公布的數(shù)據(jù)顯示，小鵬汽車運營主體，廣州橙行智動汽車科技有限公司發(fā)生股東變更，包括阿里巴巴、夏珩、何小鵬等27位股東退出。有媒體推測或此舉為未來IPO鋪路，同時為公司日后在海外上市做準(zhǔn)備。
目前，隨著疫情全球性擴散，讓本就融資難、資金壓力大、銷量不理想的造車新勢力，更加雪上加霜。但不管怎樣，此次小鵬汽車獲得生產(chǎn)資質(zhì)，加上不久后如能按時交付P7, 對其企業(yè)估值以及下一步融資將是利好。同時或?qū)o小鵬汽車品牌向上，緩解當(dāng)下的資金壓力帶來正向激勵。 雙重夾擊下，小鵬突圍勝算有多大？
然而，造車新勢力一邊融資難、虧損不斷的同時，一邊還要面臨著雙重夾擊下的巨大競爭壓力。
從外部來看，特斯拉國產(chǎn)化以及合資品牌新能源的進入，將加速造車新勢力品牌的淘汰速度，尤其今年5月后，特斯拉接連 “降維式”調(diào)價，讓國內(nèi)造車新勢力面臨的壓力和沖擊更加嚴峻。以國產(chǎn)Model 3標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航升級版基礎(chǔ)售價，補貼后售價為27.155萬元。即便這樣，特斯拉還有很大盈利空間。
而面對國產(chǎn)Model3靈活的定價優(yōu)勢，隨著特斯拉國產(chǎn)化加快，生產(chǎn)成本拉低，接下來降價的空間余地還很大。興業(yè)證券預(yù)估，國產(chǎn)Model 3具備最大27%-34%的降價空間。最低價格預(yù)計可以低至19.7萬元起。在特斯拉強大品牌力和產(chǎn)品力面前，造車新勢力的市場空間無疑會進一步壓縮，處境將更加充滿挑戰(zhàn)性。
從內(nèi)部來看，新造車們經(jīng)歷洗牌后，市面上叫的響的已所剩無幾，除了蔚來、理想、威馬等幾家代表企業(yè)，就是傳統(tǒng)車企當(dāng)中的新能源汽車。小鵬面臨的競爭壓力不可小覷。比如近日在小鵬P7上市的同一天，威馬汽車官方發(fā)布了旗下首款純電轎車量產(chǎn)概念版官圖，并將于2020年5月首次亮相，這款新車不僅擁有800km NEDC續(xù)航里程，同時還可實現(xiàn)L3級別自動駕駛和L4級別自動泊車。蔚來首款純電動轎車ET Preview也計劃年底前發(fā)布。
同時，剛上市的小鵬 P7在所瞄準(zhǔn)的30萬元左右的乘用車市場，既要面對蔚來ES6、EC6、威馬EX6等國內(nèi)造車新勢力的競爭，還要面對傳統(tǒng)車企中的比亞迪唐、上汽ERX5等的環(huán)伺覬覦，以及強悍特斯拉的降價打擊。無論國內(nèi)新勢力還是國產(chǎn)化加速的特斯拉，在產(chǎn)品實力還是品牌力上，小鵬P7都還存在不少實力上的差距。而小鵬P7要想在這個市場實現(xiàn)突破，也將面臨著很大挑戰(zhàn)。
不僅如此，從行業(yè)環(huán)境看，截至2020年4月，中國新能源汽車銷量連續(xù)第10個月下降，較上年同期下降43%。而在新能源車領(lǐng)域，目前占據(jù)較高市場份額的是特斯拉和傳統(tǒng)車企。在這個激烈的角逐時刻，小鵬汽車雖然拿到了一張造車“通行證”，最終造車結(jié)果如何還不得而知。但被寄予厚望，敢于叫板特斯拉的小鵬P7，隨著交付的開啟，產(chǎn)品實力夠不夠硬，才是接下來決定小鵬能否獲得消費者青睞,為其帶來業(yè)績增長的重要勝算砝碼。
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