與非網(wǎng) 4 月 10 日訊，中國是全球最大的電子信息產(chǎn)品和零部件生產(chǎn)國，每年生產(chǎn)全球 70%的智能手機，80%的電腦，50%以上的數(shù)字電視。
目前海外疫情正在沖擊國內(nèi)的 5G 手機等電子信息產(chǎn)品的供應(yīng)鏈。業(yè)內(nèi)人士稱，作為 5G 手機的核心部件，射頻芯片市場大部分被美國和日本的幾家公司占據(jù)，近期由于疫情升級，加大了這些廠商的停產(chǎn)風險，而在下半年全球 5G 手機就將集中上市，這給國內(nèi)芯片企業(yè)帶來了市場替代的機會。
到 2022 年全球無線互聯(lián)設(shè)備的數(shù)量將達到 500 億臺，參考 Yole 數(shù)據(jù)，射頻前端芯片市場規(guī)模到 2023 年將達到 350 億美元。展望未來，但凡接入到無線網(wǎng)絡(luò)的設(shè)備，無論是 5G 蜂窩網(wǎng)絡(luò)，還是 WiFi 網(wǎng)絡(luò)，均需要射頻前端芯片，其持續(xù)看好射頻芯片賽道。
從軍工板塊分析，電子元器件作為所有武器裝備的基礎(chǔ)，主要機遇也在于被動元器件、射頻芯片。而從歷史情況分析，回顧 21 世紀兩次經(jīng)濟危機的經(jīng)濟增速下行期，中美軍工投入均逆勢高增長。
無論在美國還是中國，軍工板塊均具備穿越經(jīng)濟周期的屬性和下行壓力對沖工具特性。2020 年中國國防開支將繼續(xù)按照歷史規(guī)律，作為國家的經(jīng)濟逆周期投資領(lǐng)域，實現(xiàn)超額增長。
軍工科研體系經(jīng)歷了漫長的自主化研發(fā)周期，或?qū)⒂诮赀M入裝備換代、重大民用工程的產(chǎn)業(yè)化階段，未來非軍品高端裝備產(chǎn)業(yè)帶動價值達萬億，軍工裝備進入長期高景氣換裝周期。
從北斗導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)鏈布局分析，目前，中央和地方相關(guān)北斗政策同時加碼，2020 年有望實現(xiàn)全面建成北斗三號系統(tǒng)目標。其看好北斗三號全球信號多模多頻射頻芯片龍頭海格通信。當前已進入年報和一季報密集披露期，從當前已披露年報的情況來看，行業(yè)整體業(yè)績向好，建議重點關(guān)注業(yè)績穩(wěn)定持續(xù)增長的績優(yōu)龍頭。
目前國內(nèi) 5G 手機各廠商在供給端保持穩(wěn)定，但疫情和全球經(jīng)濟放緩將影響 5G 智能手機的需求，銷售端承壓。
根據(jù)統(tǒng)計公司 CCS Insight 發(fā)布的最新手機市場銷量預(yù)測，2020 年全球手機需求量將比 2019 年下降 13%至 15.7 億部，為十年來最低，其中，第二季度全球手機銷量將比 2019 年第二季度下降 29%，盡管疫情緩解之后會出現(xiàn)消費反彈，但短期來看消費電子板塊將面臨較大壓力。
