日前，全球最大的避孕套生產(chǎn)商康樂（Karex）公開表示，由于受到疫情影響，其在馬來西亞的三家工廠已有近10天沒有生產(chǎn)出一只避孕套，以目前的庫存量來說，只能再維持兩個(gè)月，這已導(dǎo)致導(dǎo)致全球范圍內(nèi)避孕套短缺數(shù)量達(dá)到1億只。
4月初時(shí)，康樂獲得了馬來西亞政府的特殊豁免能夠重啟廠房，但必須減少5成勞動(dòng)力，也就是說短時(shí)間內(nèi)馬來西亞的產(chǎn)能將縮減至一半，據(jù)《棱鏡》報(bào)道，為緩解近期的產(chǎn)能短缺，康樂公司已經(jīng)把部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到泰國工廠，該工廠擁有11條生產(chǎn)線，全年產(chǎn)量達(dá)22億只避孕套。
值得一提的是，3月下旬時(shí)印度也發(fā)布過“停工令”，國內(nèi)避孕套行業(yè)受到?jīng)_擊，目前，全球三大避孕套生產(chǎn)國馬來西亞、泰國和印度現(xiàn)存確診人數(shù)均超過1000人，短期內(nèi)對全球避孕套供給勢必有所下降。
除了供給端，需求端的增加也是造成避孕套數(shù)量出現(xiàn)缺口的重要原因。由于疫情隔離期間娛樂社交活動(dòng)的驟減，全球最大的成人視頻網(wǎng)站Pornhub倒是迎來了流量高峰，意大利、法國、西班牙陸續(xù)封城后的幾天里，P站區(qū)域流量分別環(huán)比增長57%、38.2%和61.3%，截至3月17日，P站全球流量上漲了11.6%。
不只是國外，一直以來，擁有14億人口的中國就是避孕套消費(fèi)大國，2017年我國避孕套使用量就突破100億只，約為全球避孕套消費(fèi)量的1/5，而前期我國疫情爆發(fā)時(shí)，由于物流運(yùn)力不足等問題部分超市也曾短暫地出現(xiàn)避孕套缺貨的情形。
不過，線下銷量受限卻讓線上產(chǎn)品收獲了一波紅利，據(jù)京東大數(shù)據(jù)顯示，情人節(jié)期間北京、上海、廣東和福建計(jì)生情趣用品成長額增長較快，其中福建和廣東漲幅分別達(dá)231%、196%。貓妹搜索了幾家避孕套頭部品牌的天貓旗艦店，杜蕾斯、杰士邦等品牌產(chǎn)品最高月銷量均超過10萬，岡本月銷量最高也超過7萬。
整個(gè)避孕套的供應(yīng)市場分為兩方，代工廠和品牌方，其中康樂是全球最大的代工廠，每年生產(chǎn)約50億只避孕套并出口到140個(gè)國家，其代工的品牌包括杜蕾斯、美國ONE以及國產(chǎn)品牌諾絲（Nox），但康樂也開始建立自有品牌“Carex”和“Inno”。
根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，利潔時(shí)旗下品牌杜蕾斯獨(dú)占國內(nèi)避孕套市場40%份額，其次主打超薄系列的日本品牌岡本和重新回歸人福醫(yī)藥的杰士邦分別占據(jù)10%的份額，除此之外，諾絲、中川、名流等國產(chǎn)品牌也開始逐漸占據(jù)市場份額。
在任何行業(yè)里，代工總是沒有自主品牌利潤高，避孕套也是一樣，即使康樂已經(jīng)成為世界第一大避孕套代工廠，據(jù)棱鏡報(bào)道數(shù)據(jù)，2016財(cái)年時(shí)，康樂生產(chǎn)一只避孕套成本1美分，出廠價(jià)3美分，而最終售價(jià)則能達(dá)到1美元。
國產(chǎn)品牌諾絲的擁有者諾絲科技2017年曾在新三板上市，彼時(shí)財(cái)報(bào)顯示其避孕套產(chǎn)品毛利率接近80%，值得一提的是，諾絲科技大部分產(chǎn)品其實(shí)都是由康樂代工的，而這也是康樂一直堅(jiān)持推出自有品牌的原因。
貓妹在天眼查專業(yè)版中，以“計(jì)生用品”、“避孕套”等作為經(jīng)營范圍進(jìn)行篩選，數(shù)據(jù)顯示全國有19萬家相關(guān)企業(yè)，其中山東省以21876家企業(yè)位居第一，占比11.23%。
不過，雖然國產(chǎn)避孕套企業(yè)有這么多，大大小小的品牌也不少，但真正出圈的也就杰士邦、諾絲等幾個(gè)，諾絲科技曾經(jīng)的招股書也表明，避孕套行業(yè)的壁壘實(shí)在是不高，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，只是問題在于國產(chǎn)品牌難以提升消費(fèi)者認(rèn)可度，而早期我國對于避孕套的電視廣告等推廣手段一直有所限制，直到后來提出用于預(yù)防艾滋病，政策才有所放寬。
于是為了推廣品牌，2016年、2017年諾絲科技銷售費(fèi)用分別為7780.56萬、8613.7萬，占營收比重分別為69.19%、71.22%，其中大額的陳列費(fèi)、入場費(fèi)和廣告費(fèi)是銷售費(fèi)用增加的主要原因，原本近80%的毛利率經(jīng)過一番消耗后，凈利率只剩下3.77%，在諾絲科技摘牌前的最后一份半年報(bào)里，其歸母凈利潤已經(jīng)轉(zhuǎn)虧。
就目前的情況來說，雖然境外避孕套工廠面臨產(chǎn)量問題，但中國也是避孕套生產(chǎn)大國之一，再加上這么多避孕套相關(guān)企業(yè)，短期內(nèi)也基本能夠保障國內(nèi)避孕套的供應(yīng)，這對于國內(nèi)品牌商來說也算是一個(gè)不太利好的利好消息。
避孕套業(yè)務(wù)難成氣候，提振業(yè)績還得“吃老本”
國內(nèi)有避孕套業(yè)務(wù)的上市公司可謂是少之又少，去年養(yǎng)殖戶大湖股份賣岡本的事情鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，此外，A股最大的避孕套生產(chǎn)商就是人福醫(yī)藥了，2006年人福醫(yī)藥以1.37億元的價(jià)格出售了杰士邦70%股權(quán)，對手方為澳大利亞橡膠手套制造商安思爾（Ansell），當(dāng)時(shí)人福醫(yī)藥凈獲利8000萬。
但避孕套實(shí)在是個(gè)一本萬利的生意，出售前其所能帶來收益也實(shí)在可觀，于是2017年人福醫(yī)藥又聯(lián)手中信資本以6億元的價(jià)格買下了安思爾的避孕套和潤滑劑業(yè)務(wù)，一來一去價(jià)格就翻了數(shù)倍，不過在安思爾旗下的這些年，也讓杰士邦“鍍了一層金”，提升了國內(nèi)消費(fèi)者認(rèn)知度的同時(shí)，也成為國內(nèi)避孕套銷售量第二大品牌。
但回國后的杰士邦有著跟國內(nèi)其他品牌一樣的困境。人福醫(yī)藥全資子公司樂福斯直接持有杰士邦衛(wèi)生用品有限公司95%股份，2018年年報(bào)顯示人福醫(yī)藥安全套業(yè)務(wù)毛利率為57.07%，而回國后的第二年樂福斯?fàn)I收達(dá)到16.58億，同時(shí)人福醫(yī)藥安全套業(yè)務(wù)營收也同比增長177.71%，但樂福斯的凈利潤也只有3268.86萬，凈利率不足2%。
2019年半年報(bào)時(shí)由于外幣匯率及融資利率的上升，樂福斯開始出現(xiàn)增收不增利的情形，上半年8.16億的營業(yè)收入最后只剩下584.33萬凈利潤。
在避孕套業(yè)務(wù)難以成為第二支柱時(shí)，人福醫(yī)藥的主要收入來源還是麻醉劑等精神類藥物，而主營這一業(yè)務(wù)的宜昌人福也貢獻(xiàn)了2019年上半年主要的利潤。想來想去目前創(chuàng)收還是依靠麻醉劑，4月初人福醫(yī)藥又收購了宜昌人福13%股權(quán)，收購后持股比例達(dá)到80%，繼續(xù)為宜昌人?？毓晒蓶|。
二級市場上，人福醫(yī)藥股價(jià)應(yīng)聲而漲，繼8日漲幅達(dá)到8.26%后，9日開盤人福醫(yī)藥增幅再次沖上9%，截至發(fā)稿，人福醫(yī)藥股價(jià)為18.81元，漲幅達(dá)5.56%。（藍(lán)鯨資本 徐曉春）
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