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如果說(shuō)席卷全球的新冠疫情顛覆的最多的是什么？
那無(wú)疑，是中國(guó)乃至全球人民對(duì)歐美那層原本虛無(wú)縹緲空中樓閣般的認(rèn)知。
“歐美人民居然這樣？！”“出門(mén)為什么不戴口罩啊？”“美國(guó)老百姓居然上街聚眾游行，還互吐口水？”
“消毒水往肺里打能治病？這傻X建議誰(shuí)說(shuō)的？嚇？總統(tǒng)說(shuō)的？！”
“西方文明社會(huì)怎么這樣啊？這跟好萊塢拍的災(zāi)難電影中后段白宮和一群英雄力挽狂瀾，戰(zhàn)勝各種反派和災(zāi)難之后，電影結(jié)尾夕陽(yáng)余暉下大家過(guò)上幸福生活的劇本不一樣啊…”
耳畔縈縈響起周杰倫的歌：
小朋友，你是否有很多問(wèn)號(hào)？
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原則上講，歐美的集體淪陷，是整個(gè)社會(huì)長(zhǎng)期傲慢與偏見(jiàn)的代價(jià)。這一場(chǎng)疫情，懲罰一切無(wú)知和輕視。
中國(guó)通過(guò)經(jīng)濟(jì)停擺來(lái)抗疫，雖然短期陣痛，但速戰(zhàn)速?zèng)Q，是長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)代價(jià)最小的模式。
但歐美大多是宗教立國(guó)，神權(quán)機(jī)構(gòu)在對(duì)抗這一疫情的時(shí)候，出現(xiàn)了巨大的戰(zhàn)略敗筆（但也是必然性）。
美聯(lián)儲(chǔ)釋放天量流動(dòng)性救助金融市場(chǎng)（華爾街），白宮保經(jīng)濟(jì)（權(quán)貴的上層產(chǎn)業(yè)），神權(quán)利益集團(tuán)在兵臨城下的時(shí)候，徹底選擇保護(hù)精英階層的全面利益。
這導(dǎo)致美（歐）民眾在疫情爆發(fā)前期像海上的浮萍，無(wú)依無(wú)靠。
再疊加這么多年來(lái)民眾難以節(jié)制的自由主義，注定了歐美疫情即便出現(xiàn)了拐點(diǎn)，但想真正的把病毒封印起來(lái)，是很難的。
這意味著，新冠病毒與歐美的對(duì)抗，將陷入長(zhǎng)久的拉鋸戰(zhàn)。
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當(dāng)然，這對(duì)我們分析整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和做出具體投資策略的時(shí)候，會(huì)有很大影響。
畢竟，金融市場(chǎng)的背后，都是一家家的企業(yè)。
如果企業(yè)撲街，那你還投什么？
企業(yè)的狀況現(xiàn)在到底怎么樣，受到的沖擊到底是否致命？
我們先看看國(guó)內(nèi)企業(yè)：
? 中國(guó)重要企業(yè)：
4月底前滬深兩市上市企業(yè)發(fā)布一季度業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)匯總：
3725家企業(yè)的凈利潤(rùn)合計(jì)為2300億元，相比上年同期4847億元，凈利潤(rùn)減少2500億元以上！
也就是比上年同期減少53%！
而受沖擊最大的行業(yè)分別為汽車(chē)、航空和零售業(yè)。我們都知道，上市公司都是各個(gè)行業(yè)的老大，是行業(yè)的龍頭?，F(xiàn)在，連老大利潤(rùn)都少了一半，那跟在后面的小弟們可想而知。
更值得注意的是，截至4月30日，兩市申請(qǐng)推遲提交年告的上市公司增加到了129家，而去年是4家。
什么意思呢？就好比，我們參加考試，交卷鈴都響了，然后有些考生拿著卷子跑了，給監(jiān)考老師晾那兒了。
你問(wèn)他為什么不交？
答案很簡(jiǎn)單，考的太差了。
那全球企業(yè)的情況是什么樣子呢？
? 全球重要企業(yè)：
根據(jù)QUICK FactSet的企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，全球約8400主要企業(yè)1~3月的整體純利潤(rùn)為4400多億美元，同比減少了40%。
換句話說(shuō)，全球重要企業(yè)的利潤(rùn)都掉的很厲害。
后面的小弟當(dāng)然是排隊(duì)撲街中。
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所以我們現(xiàn)在面臨的很多問(wèn)題，并不是孤立的事件。
餐飲、旅游、服裝、線下零售等這些都面臨了巨大的毀滅性沖擊。
類(lèi)似阿迪達(dá)斯、GAP這樣的全球服裝企業(yè)，國(guó)內(nèi)的森馬、地素時(shí)尚等知名服裝企業(yè)，即便有天貓京東這樣的線上收入做支撐，凈收入依舊下跌八九成。
從利潤(rùn)下降蔓延出來(lái)的問(wèn)題，不斷展現(xiàn)。
阿迪凈利驟降96%，GAP 15萬(wàn)工人停發(fā)了8萬(wàn)人工資，優(yōu)衣庫(kù)或面臨四年來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng)。
這些下滑都會(huì)逐漸蔓延到各個(gè)角落，從而造成連鎖負(fù)向正反饋。
你覺(jué)得利潤(rùn)減少就完了？
遠(yuǎn)未結(jié)束！
做過(guò)企業(yè)的都知道，利潤(rùn)減少還不是最可怕的，因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)都是靠現(xiàn)金流活著，而這次，很多企業(yè)營(yíng)收歸零，資金鏈直接斷裂。
并且很多企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金很多都來(lái)自于銀行。一些經(jīng)營(yíng)活動(dòng)嚴(yán)重受沖擊的企業(yè)，一旦銀行出現(xiàn)抽貸，或者說(shuō)，哪怕不抽貸，貸款到期后不給你展期續(xù)作，你照樣撲街。
這簡(jiǎn)直就是企業(yè)受災(zāi)完美撲街的活教材。
并且很多企業(yè)的法人老板和大股東，雖然上面點(diǎn)了說(shuō)不能隨意給企業(yè)抽貸，但沒(méi)說(shuō)不能給這些大股東法人老板抽個(gè)人貸啊。
并且，歐美國(guó)家的銀行，他更不管你死活。
所以，很多人看這個(gè)社會(huì)，都是拿著哈哈鏡去看的。
比如很多人一看央行金融數(shù)據(jù)，哇，企業(yè)新增貸款這么多！商業(yè)銀行給企業(yè)提供這么多資金支持，這是多么支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)??！
拜托，大頭都是貸給哪些企業(yè)了，你心里沒(méi)點(diǎn)數(shù)么?
國(guó)有房企拍地王的錢(qián)都是從哪兒來(lái)的？
問(wèn)你呢，大爺！
而大家更關(guān)心的是什么時(shí)候經(jīng)濟(jì)才能全面恢復(fù)。
但經(jīng)濟(jì)這個(gè)東西啊，和人的身體是一樣的，病來(lái)如山倒，病去如抽絲。
想恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的活力，恢復(fù)企業(yè)家的信心和市場(chǎng)的消費(fèi)信心，是長(zhǎng)期緩慢的。我們得有清醒的認(rèn)識(shí)。
疫情見(jiàn)頂，不見(jiàn)得經(jīng)濟(jì)一定馬上見(jiàn)底，也不見(jiàn)得國(guó)與國(guó)之間的博弈就能回到之前的狀態(tài)。
經(jīng)濟(jì)歸零，貿(mào)易停滯之后的重啟，絕對(duì)不像我們重啟電腦一樣，按一下POWER開(kāi)關(guān)鍵就OK了。這必定是一個(gè)艱辛、復(fù)雜、漫長(zhǎng)的過(guò)程。
所以，很多人在等大底（市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)、政治三重大底的到來(lái)）。
但我們要清醒的認(rèn)識(shí)到，歐美的大放水，只能緩解流動(dòng)性危機(jī)和稀釋債務(wù)危機(jī)，但他并不能真正解決危機(jī)！
歐美對(duì)疫情的應(yīng)對(duì)不力，廣度、時(shí)間恐將超出很多人的預(yù)期。歐美大量人口失業(yè)，大量靠借貸回購(gòu)、凈資產(chǎn)為負(fù)的歐美企業(yè)，反脆弱能力極度薄弱。
全球總需求銳減，國(guó)內(nèi)企業(yè)的整體盈利必然下修。
在這種情形下，核心資產(chǎn)是極其緊缺的。你以為1300元的茅臺(tái)股價(jià)是在反映真實(shí)估值？
一邊流動(dòng)性泛濫、一邊資產(chǎn)荒。核心資產(chǎn)的估值將水漲船高，得到極大的溢價(jià)。
雖然整個(gè)賽道已然擁擠，但經(jīng)歷這次大洗盤(pán)，在未來(lái)的波動(dòng)中，我們應(yīng)該更加泰然處之、淡定取舍！
