【易會(huì)滿重磅講話,釋放五大信號(hào)!】在疫情的壓力下,各部委都在發(fā)力,為“六穩(wěn)”做貢獻(xiàn)。
最近,央行和財(cái)政部都已經(jīng)表示,央行表示允許宏觀杠桿率上升(加杠桿);財(cái)政部表示積極的財(cái)政政策要更加積極有為、增加赤字規(guī)模;今天,證監(jiān)會(huì)總算發(fā)話了!
證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿已經(jīng)有半年沒(méi)有在公開(kāi)場(chǎng)合講話,今天在“5·15全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日”活動(dòng)上,易會(huì)滿發(fā)表了長(zhǎng)篇演講,釋放了多重信號(hào)!
1、證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿今天的相關(guān)表述是:更要積極主動(dòng)作為,落實(shí)中央“六穩(wěn)”“六?!币?,強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié),促進(jìn)市場(chǎng)功能發(fā)揮,為決勝全面建成小康社會(huì)積極貢獻(xiàn)力量。
如何更加的“積極主動(dòng)作為”?主要就是IPO和再融資,為實(shí)體經(jīng)濟(jì)輸血!
易會(huì)滿今天的相關(guān)表述是:目前正在創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)存量市場(chǎng)的注冊(cè)制改革,下一步還將在總結(jié)評(píng)估的基礎(chǔ)上,穩(wěn)步在全市場(chǎng)分階段實(shí)現(xiàn)注冊(cè)制改革目標(biāo)。
注冊(cè)制是大勢(shì)所趨,但這是證監(jiān)會(huì)第一次公開(kāi)表示,要在整個(gè)市場(chǎng)搞注冊(cè)制,也就是說(shuō),今年創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制落地之后,隨后,中小板、主板應(yīng)當(dāng)也會(huì)跟著很快落地注冊(cè)制!
對(duì)于再融資的表述,變化倒是不大。
另外還有減持問(wèn)題:減持制度將分類施策,對(duì)創(chuàng)投基金、民企紓困等適當(dāng)開(kāi)口子、給政策。
這還是為了更多的給實(shí)體經(jīng)濟(jì)輸血。
2、要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)輸血,就不能只“抽血”,更需要有“活水”源源不斷的流入!
易會(huì)滿表示:加大政策支持和引導(dǎo)力度,繼續(xù)推進(jìn)商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立基金管理公司。支持權(quán)益類基金產(chǎn)品創(chuàng)新,進(jìn)一步拓展基金投資顧問(wèn)服務(wù),更好滿足大眾投資者理財(cái)需求。繼續(xù)加大與有關(guān)方面的溝通協(xié)調(diào)力度,推動(dòng)放寬各類中長(zhǎng)期資金入市的比例和范圍,盡快推動(dòng)實(shí)現(xiàn)個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金政策落地。
最大的亮點(diǎn),就商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立基金管理公司。
在資管新規(guī)之下,這幾年銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益率越來(lái)越低。這個(gè)政策,就是要商業(yè)銀行自己發(fā)行金融產(chǎn)品(公募基金等),然后賣給自家的客戶。
有了銀行這個(gè)渠道,居民存款大搬家,從銀行搬到股市,就能源源不斷的給股市“輸血”,這是今天最大利好,也是未來(lái)A股走長(zhǎng)牛的最重要資金來(lái)源!
3、注冊(cè)制,企業(yè)大量上市,光進(jìn)不出是不行的,還必須大規(guī)模的退市。
易會(huì)滿表示:將進(jìn)一步健全市場(chǎng)化法治化的多元退市機(jī)制,完善退市標(biāo)準(zhǔn),簡(jiǎn)化退市流程,對(duì)觸及強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)的堅(jiān)決予以退市。
退市新規(guī)去年落地以來(lái),共18家公司實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)退出,創(chuàng)歷史新高。接下來(lái)繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行就行。
按照目前趨勢(shì),A股今年退市幾十家還是很有可能的。
4、易會(huì)滿表示:證監(jiān)會(huì)集中力量查辦康得新、康美藥業(yè)等一批市場(chǎng)高度關(guān)注、影響惡劣的重大財(cái)務(wù)造假案件。對(duì)這類案件,證監(jiān)會(huì)將緊抓不放、一查到底。
昨晚證監(jiān)會(huì)對(duì)康美藥業(yè)(ST康美)違法違規(guī)案作出行政處罰及市場(chǎng)禁入決定,決定對(duì)康美藥業(yè)責(zé)令改正,給予警告,并處以60萬(wàn)元罰款,對(duì)21名責(zé)任人員處以90萬(wàn)元至10萬(wàn)元不等罰款,對(duì)6名主要責(zé)任人采取10年至終身證券市場(chǎng)禁入措施。
對(duì)于罰款60萬(wàn),又是引發(fā)了投資者廣泛的吐槽!
但這也是無(wú)奈之舉。
修訂后的《證券法》自2020年3月1日起施行,康美藥業(yè)的違法行為發(fā)生在2020年3月1日前,因此,證監(jiān)會(huì)適用2005年《證券法》作出處罰,對(duì)上市公司的頂格處罰只有60萬(wàn)元。
今天易會(huì)滿既然表了態(tài),那手續(xù)更多的處罰就是跑不了的,拭目以待!
業(yè)內(nèi)人士的觀點(diǎn)是:對(duì)康美藥業(yè)的懲處并未結(jié)束,后續(xù)的民事賠償、刑事追責(zé)將讓康美藥業(yè)的財(cái)務(wù)欺詐付出沉重代價(jià)。
5、A股是否也迎來(lái)擴(kuò)張周期、加杠桿周期、牛市周期?
自從股災(zāi)之后,A股的整體基調(diào)是各種監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán),持續(xù)的去杠桿,市場(chǎng)也走了幾年慢熊……
但去年以來(lái),A股明顯的走出結(jié)構(gòu)性行情。
在疫情面前,要支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,A股走牛,是非常有效的手段,既能直接貢獻(xiàn)GDP,也能為實(shí)體經(jīng)濟(jì)大規(guī)模的輸血。
易會(huì)滿今天表示:A股春節(jié)后正常開(kāi)市和常態(tài)化運(yùn)行,市場(chǎng)韌性明顯增強(qiáng)。股票質(zhì)押、債券違約、私募基金等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防范處置成效明顯,總量收斂。
前幾年A股一直在去杠桿、防范化解風(fēng)險(xiǎn),現(xiàn)在既然說(shuō)“風(fēng)險(xiǎn)防范處置成效明顯”,那潛臺(tái)詞其實(shí)也是:風(fēng)險(xiǎn)處置的差不多,去杠桿告一段落,接下來(lái)是不是應(yīng)該進(jìn)入加杠桿周期了?
參考央行允許宏觀杠桿率上升,是類似的邏輯,是講得通的。
如果是這樣,那A股就有了開(kāi)啟牛市周期的政策基礎(chǔ)!