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【易會(huì)滿重磅講話，釋放五大信號(hào)！】在疫情的壓力下，各部委都在發(fā)力，為“六穩(wěn)”做貢獻(xiàn)。
最近，央行和財(cái)政部都已經(jīng)表示，央行表示允許宏觀杠桿率上升（加杠桿）；財(cái)政部表示積極的財(cái)政政策要更加積極有為、增加赤字規(guī)模；今天，證監(jiān)會(huì)總算發(fā)話了！
證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿已經(jīng)有半年沒(méi)有在公開(kāi)場(chǎng)合講話，今天在“5·15全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日”活動(dòng)上，易會(huì)滿發(fā)表了長(zhǎng)篇演講，釋放了多重信號(hào)！
1、證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿今天的相關(guān)表述是：更要積極主動(dòng)作為，落實(shí)中央“六穩(wěn)”“六?！币?，強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，促進(jìn)市場(chǎng)功能發(fā)揮，為決勝全面建成小康社會(huì)積極貢獻(xiàn)力量。
如何更加的“積極主動(dòng)作為”？主要就是IPO和再融資，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)輸血！
易會(huì)滿今天的相關(guān)表述是：目前正在創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)存量市場(chǎng)的注冊(cè)制改革，下一步還將在總結(jié)評(píng)估的基礎(chǔ)上，穩(wěn)步在全市場(chǎng)分階段實(shí)現(xiàn)注冊(cè)制改革目標(biāo)。
注冊(cè)制是大勢(shì)所趨，但這是證監(jiān)會(huì)第一次公開(kāi)表示，要在整個(gè)市場(chǎng)搞注冊(cè)制，也就是說(shuō)，今年創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制落地之后，隨后，中小板、主板應(yīng)當(dāng)也會(huì)跟著很快落地注冊(cè)制！
對(duì)于再融資的表述，變化倒是不大。
另外還有減持問(wèn)題：減持制度將分類施策，對(duì)創(chuàng)投基金、民企紓困等適當(dāng)開(kāi)口子、給政策。
這還是為了更多的給實(shí)體經(jīng)濟(jì)輸血。
2、要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)輸血，就不能只“抽血”，更需要有“活水”源源不斷的流入！
易會(huì)滿表示：加大政策支持和引導(dǎo)力度，繼續(xù)推進(jìn)商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立基金管理公司。支持權(quán)益類基金產(chǎn)品創(chuàng)新，進(jìn)一步拓展基金投資顧問(wèn)服務(wù)，更好滿足大眾投資者理財(cái)需求。繼續(xù)加大與有關(guān)方面的溝通協(xié)調(diào)力度，推動(dòng)放寬各類中長(zhǎng)期資金入市的比例和范圍，盡快推動(dòng)實(shí)現(xiàn)個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金政策落地。
最大的亮點(diǎn)，就商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立基金管理公司。
在資管新規(guī)之下，這幾年銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益率越來(lái)越低。這個(gè)政策，就是要商業(yè)銀行自己發(fā)行金融產(chǎn)品（公募基金等），然后賣給自家的客戶。
有了銀行這個(gè)渠道，居民存款大搬家，從銀行搬到股市，就能源源不斷的給股市“輸血”，這是今天最大利好，也是未來(lái)A股走長(zhǎng)牛的最重要資金來(lái)源！
3、注冊(cè)制，企業(yè)大量上市，光進(jìn)不出是不行的，還必須大規(guī)模的退市。
易會(huì)滿表示：將進(jìn)一步健全市場(chǎng)化法治化的多元退市機(jī)制，完善退市標(biāo)準(zhǔn)，簡(jiǎn)化退市流程，對(duì)觸及強(qiáng)制退市標(biāo)準(zhǔn)的堅(jiān)決予以退市。
退市新規(guī)去年落地以來(lái)，共18家公司實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)退出，創(chuàng)歷史新高。接下來(lái)繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行就行。
按照目前趨勢(shì)，A股今年退市幾十家還是很有可能的。
4、易會(huì)滿表示：證監(jiān)會(huì)集中力量查辦康得新、康美藥業(yè)等一批市場(chǎng)高度關(guān)注、影響惡劣的重大財(cái)務(wù)造假案件。對(duì)這類案件，證監(jiān)會(huì)將緊抓不放、一查到底。
昨晚證監(jiān)會(huì)對(duì)康美藥業(yè)（ST康美）違法違規(guī)案作出行政處罰及市場(chǎng)禁入決定，決定對(duì)康美藥業(yè)責(zé)令改正，給予警告，并處以60萬(wàn)元罰款，對(duì)21名責(zé)任人員處以90萬(wàn)元至10萬(wàn)元不等罰款，對(duì)6名主要責(zé)任人采取10年至終身證券市場(chǎng)禁入措施。
對(duì)于罰款60萬(wàn)，又是引發(fā)了投資者廣泛的吐槽！
但這也是無(wú)奈之舉。
修訂后的《證券法》自2020年3月1日起施行，康美藥業(yè)的違法行為發(fā)生在2020年3月1日前，因此，證監(jiān)會(huì)適用2005年《證券法》作出處罰，對(duì)上市公司的頂格處罰只有60萬(wàn)元。
今天易會(huì)滿既然表了態(tài)，那手續(xù)更多的處罰就是跑不了的，拭目以待！
業(yè)內(nèi)人士的觀點(diǎn)是：對(duì)康美藥業(yè)的懲處并未結(jié)束，后續(xù)的民事賠償、刑事追責(zé)將讓康美藥業(yè)的財(cái)務(wù)欺詐付出沉重代價(jià)。
5、A股是否也迎來(lái)擴(kuò)張周期、加杠桿周期、牛市周期？
自從股災(zāi)之后，A股的整體基調(diào)是各種監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)，持續(xù)的去杠桿，市場(chǎng)也走了幾年慢熊……
但去年以來(lái)，A股明顯的走出結(jié)構(gòu)性行情。
在疫情面前，要支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，A股走牛，是非常有效的手段，既能直接貢獻(xiàn)GDP，也能為實(shí)體經(jīng)濟(jì)大規(guī)模的輸血。
易會(huì)滿今天表示：A股春節(jié)后正常開(kāi)市和常態(tài)化運(yùn)行，市場(chǎng)韌性明顯增強(qiáng)。股票質(zhì)押、債券違約、私募基金等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防范處置成效明顯，總量收斂。
前幾年A股一直在去杠桿、防范化解風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在既然說(shuō)“風(fēng)險(xiǎn)防范處置成效明顯”，那潛臺(tái)詞其實(shí)也是：風(fēng)險(xiǎn)處置的差不多，去杠桿告一段落，接下來(lái)是不是應(yīng)該進(jìn)入加杠桿周期了？
參考央行允許宏觀杠桿率上升，是類似的邏輯，是講得通的。
如果是這樣，那A股就有了開(kāi)啟牛市周期的政策基礎(chǔ)！