中下游化工企業(yè)受疫情影響最嚴重
從短期來看,疫情對于經(jīng)濟最為直接的影響有兩個方面:
一是人和物的自由流動受到限制,這直接導致了服務業(yè)低迷,以及制造業(yè)由于工人短缺和供應鏈切斷造成生產(chǎn)難、銷售難、出口難;二是會催生一些服務于抗疫防疫物資的短線需求。
對化工行業(yè)而言,疫情的影響是全方面的。短期內(nèi),由于整個經(jīng)濟社會的不穩(wěn)定性因素升高,化工行業(yè)的市場需求和化工企業(yè)的客戶經(jīng)營都面臨較大的動蕩,管理、運營、服務、市場、人員、資金風險顯現(xiàn)。
根據(jù)?;肺锪鞣謺?月中旬對全國化工企業(yè)的抽樣調(diào)查,受影響較小和不受影響的化工企業(yè)占比僅為11.70%,
88.30%的化工企業(yè)都受到了較大程度的影響,
其中,有37.90%企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)生產(chǎn)和經(jīng)營的停頓,有超過10%的企業(yè)可能倒閉。從產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)來看,化工上游產(chǎn)業(yè)涉及采掘、煉化環(huán)節(jié),生產(chǎn)慣性大,常備有原料庫存,短期內(nèi)受此次疫情的影響有限。
中游企業(yè)作為中間產(chǎn)品,嚴重依賴物流;下游企業(yè)除依賴前端供應鏈外,勞動密集度也大大提高,中下游化工企業(yè)在此次疫情中受到的影響最為嚴重。中游工廠還扮演了十分關鍵的角色,如果其開工不暢,層層傳導,不僅會影響終端復工,還會產(chǎn)生逆向傳導效應,波及上游環(huán)節(jié)。

疫情催生下的短線需求對行業(yè)帶動不強
從產(chǎn)品來看,疫情對于具體產(chǎn)品的影響差別較大。從產(chǎn)品的品種看,湖北作為因疫情封省的化工大省,其產(chǎn)能占比超過10%的產(chǎn)品有黃磷、磷酸、百草枯、復合肥和草甘膦等,磷礦石、磷酸一銨、磷酸二銨和氯吡硫磷,這四種產(chǎn)品產(chǎn)能占全國產(chǎn)能比重分別為39.72%、38.11%、20.36%和24.10%,短期內(nèi)以這些產(chǎn)品作為中間消耗品的國內(nèi)化工企業(yè)生產(chǎn)可能會受到影響。
同時,由于疫情防控的需要,對消毒殺菌和防護服、口罩、護目鏡相關的化工材料產(chǎn)品產(chǎn)生了強勁的市場需求。例如,用于生產(chǎn)口罩的聚丙烯和用于消毒的雙氧水、酒精、次氯酸等化工產(chǎn)品的需求都有所提升。但這一部分的需求增長與化工行業(yè)巨大的生產(chǎn)體量相比十分有限,對行業(yè)的帶動不強。
從支撐條件來看,在疫情爆發(fā)以后,全國的化工物流企業(yè)都積極參與了為湖北等疫情較為嚴重的區(qū)域運送救援物資。由于化工產(chǎn)品(尤其是上游和中游產(chǎn)品中的?;罚┻\輸?shù)膶I(yè)性較強,加之駕駛員每運送一次物資就需隔離14天,一些企業(yè)已面臨無司機可用的局面,在一定程度上減少了運力。
同時,為減少疫情防控期間的人員流動,一些地區(qū)還取消了給?;愤\輸車配備押運員和裝卸工等提供保障的人員。盡管交通部已經(jīng)發(fā)文要求對于此類人員“原則上不需采取隔離14天的措施”,但由于疫情防控政策極具地方特色,多級管理措施仍然對企業(yè)的復工造成了難以估量的影響。
化工行業(yè)復工率高于平均水平,仍存在諸多困難
從復工情況來看,根據(jù)美世(MERCER)咨詢公司2月份對中國制造企業(yè)復工的抽樣調(diào)研,化工行業(yè)(抽樣調(diào)查374家企業(yè))的復工率是高于全行業(yè)平均水平的,即便如此,在2月3日恢復生產(chǎn)的化工企業(yè)不足13%(含春節(jié)期間保持開工的企業(yè)),60%以上的化工企業(yè)都在2月10日后復工。已經(jīng)開工的企業(yè)(含春節(jié)期間沒有停工的企業(yè))相對來說規(guī)模都較大、資金充足,或是化工裝置負荷平穩(wěn)、原料供應和產(chǎn)品庫存都較為合理。
?;肺锪鞣謺恼{(diào)查結果顯示,化工企業(yè)復工困難的原因是多樣的。表面上反映出來的物流受阻與用工減少并不是主要困難,這兩個影響因素占比僅為8.10%和7.20%;真正給企業(yè)發(fā)展帶來壓力的,還是成本、供應鏈和資金鏈的問題,分別占比19.90%、14.30%和13.00%。不同產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)復工的影響因素也有較大差別。
制造環(huán)節(jié)排在前3位的影響因素分別是用工影響(27.80%)、運力影響(24.10%)和市場影響(19.70%);其次為運價增長(14.70%)和原材料供給(13.80%)影響。產(chǎn)業(yè)鏈完整、產(chǎn)業(yè)能級高、生產(chǎn)組織協(xié)調(diào)能力高效、行業(yè)區(qū)域空間集聚度較高的區(qū)域,化工企業(yè)復工率遠遠好于全國平均水平。
以上海為例,首批復工已在1月底前完成,聚焦在產(chǎn)業(yè)鏈下游和中游環(huán)節(jié),以材料、制劑類下游精細化工企業(yè)居多,其次是原料類中游企業(yè)。主要復工企業(yè)有賽科(增產(chǎn)醫(yī)用S2040聚丙烯)、科思創(chuàng)(護目鏡用聚碳酸酯)、華誼新材料和上海氯堿(11%濃度次氯酸鈉)、羅姆(醫(yī)用丁腈)、3M(醫(yī)用膠水)等。緊跟第二批企業(yè)復工,已在2月上旬完成,涉及企業(yè)主要有漢高(無紡布膠黏劑、金屬表面處理劑)、贏創(chuàng)(病床床墊用聚氨酯助劑)、巴斯夫涂料(醫(yī)用涂料)、舒馳(包裝材料)、森韋得(聚烯烴收縮膜)等。

中長期影響:大宗產(chǎn)品國際需求受到抑制,整條產(chǎn)業(yè)鏈受損
從產(chǎn)出效益來看,化工產(chǎn)業(yè)的上游多產(chǎn)出大宗商品,由于疫情造成的經(jīng)濟發(fā)展暫時性整體放緩一定會波及到上游產(chǎn)品的供給;而下游終端產(chǎn)品的生產(chǎn)遲滯與市場低迷,也必將傳導至整條產(chǎn)業(yè)鏈。
美世(MERCER)咨詢公司的調(diào)研結果顯示,化工企業(yè)對于上半年營收和利潤的預估普遍不樂觀。幾乎所有的企業(yè)都預估應收和利潤減少,有30%的企業(yè)預估上半年營收減半,超過1/4的企業(yè)預估上半年利潤虧損。


從產(chǎn)品貿(mào)易來看,化工作為國民經(jīng)濟的基礎性行業(yè),由于產(chǎn)業(yè)鏈長、衍生品多,參與全球競爭的程度較高,疫情對化工產(chǎn)品出口的影響不容忽視。
由于1月30日WHO會議將中國武漢的新型冠狀病毒疫情上升為“國際公共衛(wèi)生緊急事件”。在這一狀態(tài)取消之前,一定會對部分化工產(chǎn)品出口造成影響。大宗石化產(chǎn)品的國際需求受到抑制,石油、石腦油、乙烯、丙烯、苯乙烯單體和乙二醇等原材料的消耗將下降,國內(nèi)產(chǎn)量也將下降,在較大程度上影響我國此類化工產(chǎn)品與相關衍生品的進出口貿(mào)易。一些終端需求較大的化工材料,如聚丙烯(PP)、丁苯橡膠(SBR)和聚碳酸酯(PC)的需求也將受到?jīng)_擊。
對于精細化工企業(yè)數(shù)和產(chǎn)值占比較大的區(qū)域(如上海),如果此次疫情影響為中短期,由于化工下游產(chǎn)品的短期替代性較弱,對行業(yè)的影響則不大。如果疫情在全球范圍(特別是美日歐區(qū)域)內(nèi)鋪開,則會產(chǎn)生全球化工行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的震蕩,發(fā)達國家訂單的減少或可構成相應區(qū)域精細化工產(chǎn)品出口的威脅。

在貿(mào)易效率方面,受新冠肺炎疫情影響,東亞一些化工品的運輸航線已改道不再途經(jīng)中國,或被直接取消。由于新增了船只離港前的檢疫許可環(huán)節(jié),貨物運輸效率降
低。此外,自2月開始,多國對于新冠肺炎的管控措施加緊,中國船員在很大程度上可能會被其他國家限制和拒絕入境,也使得化工產(chǎn)品的進出口進一步遲滯。
建議:全產(chǎn)業(yè)鏈復工復產(chǎn),提高中間體化工產(chǎn)品比重
盡管疫情是突發(fā)的,但是由于化工產(chǎn)業(yè)鏈長,又受基礎經(jīng)濟面低迷的影響,對疫情造成的行業(yè)波動應該有充分的思想準備,及早制定抗風險的對策。
一是盡快推進全產(chǎn)業(yè)鏈(特別是中游環(huán)節(jié)企業(yè))的復產(chǎn)復工,確保絕大部分化工企業(yè)的供應鏈與資金鏈安全?;儆谥刭Y本行業(yè),發(fā)展慣性大,市場恢復較之輕型產(chǎn)業(yè)緩慢,可能出現(xiàn)的現(xiàn)金流危機風險也明顯大于其他行業(yè),要預防資金鏈斷裂的情況,必須及早復工復產(chǎn)。全面開工,環(huán)環(huán)相扣,保障供給與銷售穩(wěn)定;防止企業(yè)出現(xiàn)重大資金風險,確保資金有序回收;更多關注市場變動帶來的行業(yè)發(fā)展機遇,必要時可實行行業(yè)內(nèi)部兼并和洗牌。
相比其他制造業(yè),化工行業(yè)的供應鏈更加緊密,訂單式生產(chǎn)比重較小;也正因如此,化工行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈有著較強的粘性;一旦被打散,恢復的代價就十分高昂。因此,在早期復工率本身較高的情況下,以上海為代表的化工行業(yè)發(fā)展水平較高的區(qū)域,應擴大招商儲備,加強與國際咨詢機構、外國在滬理事機構、商會等第三方機構合作,拓展項目洽談渠道,爭取招商引資、優(yōu)化營商、高端環(huán)節(jié)集聚,不按暫停鍵。
二是開展企業(yè)風險評估,積極尋找對策,實體經(jīng)濟與服務經(jīng)濟共度難關。對于受疫情影響較大、有發(fā)展前景但暫時受困的企業(yè),給予金融借貸方面的政策性支持。各級金融機構盡量不盲目抽貸、斷貸、壓貸、緩貸,有限保障其本年度到期貸款的續(xù)貸需求;融資貸款到期的,給予合理寬限,推行無還本續(xù)貸服務。
此外,設法降低物流和倉儲成本,重點規(guī)避因停工造成的勞動合同風險與疾病保險風險。規(guī)避風險的另一個有效嘗試是在化工產(chǎn)業(yè)鏈下游(尤其是精細化工環(huán)節(jié))開展多元化經(jīng)營,包括開發(fā)多元化的系列產(chǎn)品和多元化的區(qū)域/全球布局。同時,由于精細化工終端產(chǎn)品的專業(yè)性和特異性過強,為規(guī)避新冠肺炎對全球影響而造成的產(chǎn)業(yè)鏈震蕩,可適當提高中間體化工產(chǎn)品的比重,以靈活應對精細化工終端產(chǎn)品訂單變動而造成的風險。
三是防范由下游向上游傳導的化工產(chǎn)品出口貿(mào)易風險。盡管很多制造業(yè)當前的產(chǎn)業(yè)鏈風險源于供需兩端夾擊,但對化工行業(yè)整體而言,其他行業(yè)出口受抑向上傳遞的壓力是影響其出口貿(mào)易的主要推手。尤其是以上海為龍頭的長三角區(qū)域,作為中國重要的制造業(yè)基地,已形成完整的跨產(chǎn)業(yè)、跨部門區(qū)域配套協(xié)作體系,化工受其他制造部門市場波動的影響就更大。
以煉化為代表的大化工環(huán)節(jié)在春節(jié)期間延續(xù)了生產(chǎn),只有少許負荷變化,疫情影響主要表現(xiàn)為在物流運輸上造成了一些延遲。但由于區(qū)域電子信息、汽車、機械、造船等制造業(yè)部門生產(chǎn)和需求受抑,加之疫情可能在全球出現(xiàn)蔓延趨勢,煉化產(chǎn)品的生產(chǎn)和出口將下降10%-20%。
與上游企業(yè)相比,以中小企業(yè)為主的精細化工行業(yè)多采取訂單制,因全球疫情影響而產(chǎn)生的防疫化學用品需求或有增長,應該抓住這一難得的市場機會。同時,要及時把握疫情時期和后疫情時代國際貿(mào)易規(guī)則的變化,協(xié)調(diào)物流、加快節(jié)奏,盡快完成貨物出口;對于可能出現(xiàn)的因疫情而造成的貨物退運或者拋棄,提前測算額外成本,及早做好應對預案。此次疫情也是對各化工企業(yè)運營能力的一次檢驗。
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