上周貴州茅臺股價持續(xù)下跌，周五盤中一度跌幅超過5%，而從11月22日以來，茅臺走出6連陰，這種走勢令市場警覺。
茅臺怎么了，過去幾年的超級大牛走勢要終結(jié)了嗎？
11月22日茅臺放量大跌，隨后一口氣走出6連陰，累計跌幅達到8.31%，較歷史最高價1241.61元時市值蒸發(fā)了1414.38億元。而上一次6連陰，則是去年的11月初，當(dāng)時茅臺正經(jīng)歷一撥明顯的回撤行情。
當(dāng)下消費市場上茅臺酒仍然是一瓶難求，為何股市里茅臺的股價卻持續(xù)走軟？
截至11月29日收盤，貴州茅臺最新市盈率34.65倍，此前的強勢表現(xiàn)也帶動五糧液、瀘州老窖、酒鬼酒等公司的估值處于歷史高位。有分析師指出，茅臺股價已經(jīng)透支了明年一年的“業(yè)績預(yù)期”。
值得注意的是，上周五不僅是茅臺，多只“核心資產(chǎn)”股票都持續(xù)下跌，成交明顯放量，那么茅臺股價回落到底是年底機構(gòu)兌現(xiàn)業(yè)績，時間窗口的巧合呢？還是開啟了長周期的下跌模式呢？
作為A股標(biāo)志性公司，這種跌法，難免引起大家的猜疑。
財經(jīng)評論員侯杰深度解讀茅臺股價連續(xù)下跌原因。
財經(jīng)評論員侯杰：
如何面對優(yōu)質(zhì)股票下跌？
01
要明白沒有只漲不跌的股票
對于基本面良好，具有長期投資價值的股票來說，只要基本面沒有太大變化，首先不要慌張。
02
找出股票下跌的原因
股票下跌，無外乎以下幾種原因，第一是公司基本面出了問題；第二可能市場出現(xiàn)了系統(tǒng)性風(fēng)險；第三可能受到消息面影響；第四可能前期漲幅過大過快；第五可能受到某些時間窗口的影響。
從茅臺來說，公司基本面沒變化。整體市場上來說，系統(tǒng)性風(fēng)險也沒有出現(xiàn)。消息面上，盡管市場有一些包括消費稅調(diào)整等因素的影響，但之前已經(jīng)有所消化。技術(shù)面來看，今年茅臺累計漲幅超過110%，確實存在一定回調(diào)壓力。而從時間來分析，11月30日，大多數(shù)基金都在結(jié)算全年業(yè)績，高額收益需要落袋為安。
此外，臨近年底，機構(gòu)為布局2020年開始調(diào)倉換股。同時，外資今年的擴容已經(jīng)完成，沒有新資金進入。應(yīng)該說，茅臺近期的調(diào)整主要是受到了這幾方面因素影響。
03
判斷調(diào)整的時間和空間
不是基本面問題、不是系統(tǒng)性風(fēng)險，那么初步可以判斷調(diào)整時間和空間會相對有限。同時，在新的投資熱點及板塊沒有形成的時候，機構(gòu)在白馬股上的抱團取暖就還會持續(xù)。而外資方面，看好中國優(yōu)質(zhì)上市公司，加大對于中國資產(chǎn)的配置已經(jīng)成了不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。
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