3月8日,沙特與俄羅斯的價格戰(zhàn)導致國際油價“閃崩”,逼近30美元,刷新1991年海灣戰(zhàn)爭以來的最大單日跌幅。
隨著新冠疫情在全球蔓延,油價崩盤點燃了股市的恐慌。3月9日開盤僅幾分鐘,美國三大股指即傾瀉而下,觸發(fā)熔斷機制,導致臨時停盤15分鐘。
熔斷機制的作用是讓投資者有時間“冷靜”一下,從而避免無休止的暴跌,但市場的恐慌并沒有按下暫停鍵。繼續(xù)交易后,投資者仍然拋售股票,三大股指持續(xù)下探,其中道指一度下跌超過2100點,跌幅達8.23%。
盤中,美國總統(tǒng)特朗普試圖緩和市場情緒,他在社交媒體上寫道“油價下跌有利于消費者!” 不過市場并未買賬,因為油價“便宜”是一回事,但是“超級便宜”就是另一回事了,按單價計算,30美元一桶的原油已經(jīng)比礦泉水還便宜。
(美國電商網(wǎng)站上桶裝水的價格:1.14美元一加侖,原油每桶42加侖,約合48美元一桶。)
投資者把“超級便宜”的油價視作全球經(jīng)濟衰退的先導信號,另一方面,也認為整個石油產(chǎn)業(yè)鏈會遭受重創(chuàng)。
其實這次暴跌已經(jīng)有預兆。
上周,美股經(jīng)歷了罕見的過山車行情,多個交易日出現(xiàn)大幅波動。期間美國國債收益率也一路下滑,不斷創(chuàng)下歷史紀錄,到了3月9日,十年期美債收益率一度跌破0.4%,三十年期美債收益率歷史上首次擊穿0.9%。收益率下降顯示著大量資金“棄股投債”,因為美債這種固定收益產(chǎn)品一直被視作資金避險的天堂。
(近期美債收益率一路下滑 圖:美國財政部網(wǎng)站)
拉長歷史坐標,已經(jīng)延續(xù)11年的美股超級大牛市可能就此終結。
(標普500指數(shù)走勢:2009年至2020年,美股持續(xù)上漲,見證了延續(xù)11年的超級大牛市。)
美股判斷熊市的標志為股指回撤超過20%。就在2月19日,標普500指數(shù)剛創(chuàng)下3386.15點的歷史紀錄,到3月9日盤中最低的2737點已經(jīng)回調了19%,如此猛烈的下跌只用了13個交易日,史上罕見。在這種情況下,很難讓投資者對牛市還抱有幻想。