關(guān)于油價(jià)暴跌的新聞和段子，早已經(jīng)刷爆了各大社交平臺(tái)。隨著原油寶穿倉，油價(jià)跌到負(fù)數(shù)更是家喻戶曉。近期見面不聊兩句的石油，都不好意思說自己是社會(huì)人。
那么油價(jià)暴跌的原因是什么呢？除了眾所周知的疫情影響外，有一個(gè)很多人相信的說法：沙特和俄羅斯想通過降低油價(jià)，干掉美國頁巖油氣?？赐瓯疚牡姆治龊?，下次再有人找你聊起石油，我們就可以靜靜地看著對(duì)方裝逼。
表面的熱鬧
石油相關(guān)的新聞，少不了沙特的王儲(chǔ)薩爾曼和俄羅斯總統(tǒng)普京。這兩位大佬一會(huì)兒增產(chǎn)、一會(huì)兒減產(chǎn)，把油價(jià)當(dāng)撥浪鼓玩，似乎兩人掌握了全球石油命脈，美國的能源行業(yè)即將崩潰。一提到薩爾曼人們就會(huì)聯(lián)想到王室的高貴血統(tǒng)、鎮(zhèn)壓反對(duì)派體現(xiàn)的硬朗作風(fēng)、肢解記者的狠辣手段；另一邊俄羅斯的普京更加傳奇，克格勃出生、能開戰(zhàn)斗機(jī)、柔道黑帶、收拾國內(nèi)石油寡頭。因此，兩人本身都是自帶流量的政界網(wǎng)紅，在財(cái)經(jīng)新聞娛樂化的年代，人們往往將目光聚焦于個(gè)別人物，而選擇性忽視聚光燈之外，推動(dòng)歷史進(jìn)步的真正力量。
事實(shí)上是，隨著新技術(shù)不斷應(yīng)用，頁巖油氣生產(chǎn)成本持續(xù)下降，廉價(jià)能源供給不斷增加，推動(dòng)油價(jià)形成長期走低的趨勢。而沙特和俄羅斯表面上出盡風(fēng)頭，實(shí)際上只是落后產(chǎn)能在疲于應(yīng)對(duì)科技進(jìn)步帶來的沖擊?？萍歼M(jìn)步推動(dòng)歷史的車輪滾滾向前，這是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的社會(huì)規(guī)律。
科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力
自2014年開始，在高油價(jià)和技術(shù)進(jìn)步的催化下，頁巖油生產(chǎn)企業(yè)將美國原油產(chǎn)量不斷推向新高。2018年，美國原油日產(chǎn)量為1794萬桶，比2011年提升215%，已經(jīng)超過俄羅斯和沙特，成為世界第一大產(chǎn)油國。2015年12月，奧巴馬撤銷了長達(dá)40年的原油禁運(yùn)令，美國成為了原油進(jìn)口國轉(zhuǎn)變?yōu)樵统隹诖髧??！ ?/p>
美國、沙特和俄羅斯的原油日產(chǎn)量
對(duì)于廉價(jià)頁巖油這個(gè)新事物，沙特等傳統(tǒng)產(chǎn)油國不是沒打壓過，2015年期間內(nèi)，歐佩克成員國大幅增產(chǎn)，企圖將頁巖油扼殺在萌芽中。2015年油價(jià)暴跌至40美元/桶以下的價(jià)格，當(dāng)時(shí)頁巖油的普遍成本在65美元/桶，美國新能源行業(yè)似乎岌岌可危。但是，科技進(jìn)步使頁巖油展現(xiàn)出了頑強(qiáng)的生命力，頁巖油氣的開采成本從65美元/桶下降至40美元/桶，而歐佩克不可能長期維持這么低的油價(jià)。于是頁巖油擊潰了歐佩克的圍獵，成為國際原油市場上舉足輕重的力量。
穩(wěn)定的油價(jià)預(yù)期
頁巖油提取方法比傳統(tǒng)油井鉆井更靈活，形成確定性的產(chǎn)能。初始鉆探僅占總成本的40%。每口油的開采成本約為100萬美元。當(dāng)油價(jià)超過40美元/桶時(shí)，頁巖油就盈虧平衡。當(dāng)油價(jià)下跌時(shí)，頁巖油公司繼續(xù)鉆探。他們停止提取并將油儲(chǔ)存在地下，這些井被稱為DUC，用于鉆孔和覆蓋。他們可以完全地等到油價(jià)回到每桶40美元，可以從已經(jīng)鉆過的井中提取石油。這種天然的存儲(chǔ)方式有很多優(yōu)勢。前幾天原油期貨的歷史性價(jià)格很大一部分直接原因歸咎于存儲(chǔ)的緊張。
確定性產(chǎn)量與美國發(fā)達(dá)的資本市場配合，形成了穩(wěn)定的油價(jià)預(yù)期。美國風(fēng)投、債券和股市超強(qiáng)投融資能力，為新技術(shù)提供源源不斷的資金，期貨市場可以為生產(chǎn)企業(yè)鎖定風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)和資本的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合使石油市場產(chǎn)生了穩(wěn)定的預(yù)期。而石油市場穩(wěn)定的預(yù)期遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了需求和供應(yīng)的規(guī)律。投資者情緒對(duì)油價(jià)影響很大。
兩國虛弱的本質(zhì)
估計(jì)不是人對(duì)于“佩克不可能長期維持40美元/桶的油價(jià)”這個(gè)觀點(diǎn)不太認(rèn)同，有的可能在心里嘀咕，沙特產(chǎn)油成本不是在10美元/桶左右嗎，怎么就不能打持久戰(zhàn)？這里要引入一個(gè)新的概念，國家財(cái)政收支平衡油價(jià)，當(dāng)油價(jià)低于它，則原油出口國的財(cái)政支出將大于財(cái)政收入，即財(cái)政入不敷出（赤字）。以下是來自國際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)：
可以看到，沙特如果要財(cái)政盈虧平衡，至少油價(jià)到達(dá)到85美元/桶左右；其他歐佩克成員國財(cái)政盈虧平衡所需油價(jià)有高有低，但是都高于頁巖油現(xiàn)在的成本；俄羅斯的平衡點(diǎn)在42美元/桶以上。因此，沙特和俄羅斯在原油市場上表面的風(fēng)光，掩蓋不了兩國虛弱的本質(zhì)，兩國財(cái)政都嚴(yán)重依賴石油價(jià)格，即他們比頁巖油更怕低油價(jià)。這么簡單的道理，薩爾曼和普京肯定比我們更清楚。所以，下次再聽到沙特或俄羅斯有干掉頁巖油的論調(diào)，我們笑笑就好。
另外，值得注意的是：俄羅斯的原油和能源出口占出口總額的64%，石油和天然氣收入為政府支出提供了46%的資金，貢獻(xiàn)了全國30%的GDP。而在沙特，石油部門占全國財(cái)政收入的85%，出口總額的90%，貢獻(xiàn)了全國42%的GDP。
誰能殺死先進(jìn)生產(chǎn)力
這一波油價(jià)暴跌中，可能會(huì)有很多頁巖油企業(yè)破產(chǎn)，但是油價(jià)一旦回升，原先的‘礦井又能繼續(xù)生產(chǎn)，而隨著科技進(jìn)步，頁巖油的開采成本還有進(jìn)一步下降空間，沙特和俄羅斯的壓力會(huì)越來越大。所以，表面上看起來是沙特或俄羅斯要?dú)⑺理搸r油，而實(shí)際上是頁巖油何時(shí)會(huì)殺死沙特和俄羅斯。先進(jìn)生產(chǎn)力終究會(huì)取代落后生產(chǎn)力，正如內(nèi)燃機(jī)終究會(huì)取代蒸汽機(jī)，火槍會(huì)取代弓箭，火車會(huì)取代馬車。。。。。。能殺死先進(jìn)生產(chǎn)力的，只有更先進(jìn)的生產(chǎn)力，社會(huì)制度也是一樣。如果沒有認(rèn)清科技進(jìn)步不可逆轉(zhuǎn)這個(gè)社會(huì)規(guī)律，我們就可能成為那個(gè)笑話火車跑不過馬車的可憐人。
